米国銀行業界における暗号資産規制の画期的な転換
2025年以来、米国の銀行業界におけるデジタル資産の規制枠組みは著しい変化を遂げ、伝統的な金融機関が暗号通貨活動に参加する道を開きました。米国通貨監督庁（OCC）、連邦準備制度（Federal Reserve）、連邦預金保険公社（FDIC）などの主要な銀行規制機関は、これまで銀行の暗号通貨活動への参加に慎重または制限的だった指針を撤回し、より支持的な立場に転換しました。これは、デジタル資産が伝統的な銀行システムに統合される上での重要な転換点を示しています。
主要な規制政策とタイムライン
- 暗号資産カストディサービスの合法化： OCCは2020年7月に解釈書#1170を通じて、国立銀行が顧客に暗号通貨カストディサービスを提供できることを確認しました。2025年7月には、OCC、米連邦準備制度(FRB)、FDICが共同声明を発表し、国立銀行が暗号資産カストディサービスを提供できることをさらに明確にしましたが、健全なリスク管理とコンプライアンスの枠組みを確立することが前提となります。
- 制限的指針の撤回と承認の簡素化： 2025年3月、OCCは解釈書1183を発表し、以前の制限的指針に代わり、国立銀行および連邦貯蓄組合が規制当局の反対意見を事前に得る必要なく、広範なデジタル資産活動に従事することを許可しました。その後、FDICは2025年3月/4月に、米連邦準備制度(FRB)は2025年4月に、銀行が暗号関連活動に従事する前に事前通知または承認を得ることを義務付けていた指針を撤回しました。銀行の暗号資産活動は「通常の規制手続き」を通じて監視されます。
- 暗号資産の限定的な保有の許可： 2025年11月、OCCは解釈書No. 1186を発表し、国立銀行が支払いブロックチェーンネットワーク手数料や暗号資産プラットフォームのテストのために、貸借対照表に限定された量の暗号資産を保有できることを確認しました。
- 「リスクのない元本」取引の許可： 2025年12月、OCCは、国立銀行が「リスクのない元本」暗号資産取引、すなわち在庫を保有せずに顧客の売買注文をマッチングする取引に従事することを許可する指針を発表しました。
- SECによるSAB 121の撤回： 米国証券取引委員会（SEC）は2025年1月にスタッフ会計公報121（SAB 121）を撤回しました。この規制は、顧客の暗号資産を保有する企業に対し、自身の貸借対照表に相応の負債を記録することを義務付けており、これにより銀行が暗号通貨カストディサービスを提供することが経済的に不可能になっていました。SAB 121の撤回は、銀行がこの分野に参入する上での主要な会計上の障害を取り除きました。
伝統的な銀行の積極的な展開
規制上の障壁が取り除かれたことで、複数の米国の主要銀行は2026年に積極的に動き出し、暗号資産サービスを既存の金融インフラに統合しています。
- BNY Mellon： 世界最大のカストディアンの一つであるBNY Mellonは、2026年5月にビットコインとイーサリアムのカストディサービスをアブダビに拡大し、ETF発行者のために暗号資産を保管しています。
- Citigroup： 2026年8月18日、シティバンクはCustody+プラットフォームの立ち上げを発表し、2026年末までに34.5兆ドルの伝統的な資産を管理するシステムにビットコインを組み込む計画です。
- その他の主要銀行： State Street、U.S. Bankなども、直接的な暗号通貨カストディサービスを開始または提供を約束しています。JPMorgan、Bank of America、Goldman Sachs、Morgan Stanley、Wells Fargoなどの銀行も、機関投資家向け暗号サービス、トークン化された預金、またはビットコインETFの提供に積極的に関与しています。
市場への影響と展望
規制当局の姿勢の変化と伝統的な銀行の参入は、デジタル資産と伝統的な金融エコシステムの統合における重要な瞬間を示しています。これにより、より多くの暗号取引が規制された環境に組み込まれ、市場の透明性とコンプライアンスが向上します。
伝統的な銀行との競争が激化しているにもかかわらず、Coinbase Custodyなどの暗号ネイティブのカストディ機関は、依然として重要な市場シェアを占めています。例えば、米国の現物ビットコインおよびイーサリアムETFの80%以上に対してカストディサービスを提供しています。さらに、トークン化された実世界資産（RWA）市場は2025年初頭以来420%以上成長し、316億ドルに達しており、大きな発展の可能性を示しています。
しかし、銀行は暗号活動に従事する際に、強力なガバナンス、運用上の回復力、コンプライアンスを証明し、関連するリスクを十分に管理する必要があります。注目すべきは、銀行のカストディにおけるビットコインは連邦預金保険の対象外であり、投資家は関連するリスクを十分に理解する必要があるということです。
