美國銀行業加密資產監管迎來里程碑式轉變
自2025年以來，美國銀行業在數字資產領域的監管框架經歷了顯著的轉變，為傳統金融機構參與加密貨幣活動打開了大門。美國貨幣監理署（OCC）、聯邦儲備委員會（Federal Reserve）和聯邦存款保險公司（FDIC）等主要銀行監管機構，已撤銷了此前對銀行參與加密貨幣活動持謹慎或限制態度的指引，轉而採取更為支持的立場，這標誌着數字資產融入傳統銀行體系的關鍵轉折點。
關鍵監管政策與時間線
- 加密資產託管服務合法化： OCC早在2020年7月就通過解釋性函件#1170確認，國家銀行可以為客户提供加密貨幣託管服務。2025年7月，OCC、美聯儲和FDIC發佈聯合聲明，進一步明確國家銀行可以提供加密資產託管服務，但前提是建立健全的風險管理和合規框架。
- 撤銷限制性指引與簡化審批： 2025年3月，OCC發佈解釋性函件1183，取代了此前限制性指引，允許國家銀行和聯邦儲蓄協會在無需事先獲得監管機構不反對意見的情況下，從事廣泛的數字資產活動。隨後，FDIC在2025年3月/4月、美聯儲在2025年4月也撤銷了要求銀行在從事加密相關活動前必須提前通知或獲得批准的指引。銀行的加密資產活動將通過“正常的監管程序”進行監測。
- 允許有限持有加密資產： 2025年11月，OCC發佈解釋性函件No. 1186，確認國家銀行可以出於支付區塊鏈網絡費用和測試加密資產平台的需要，在資產負債表上持有有限數量的加密資產。
- “無風險本金”交易獲准： 2025年12月，OCC發佈指引，允許國家銀行從事“無風險本金”加密資產交易，即在不持有庫存的情況下匹配客户的買賣訂單。
- SEC撤銷SAB 121： 美國證券交易委員會（SEC）於2025年1月撤銷了Staff Accounting Bulletin 121（SAB 121）。該規定曾要求持有客户加密資產的公司在其自身資產負債表上記錄相應負債，這使得銀行提供加密託管服務在經濟上不可行。SAB 121的撤銷為銀行進入該領域掃清了主要的會計障礙。
傳統銀行的積極佈局
隨着監管障礙的消除，多家美國主要銀行已在2026年積極行動，將加密資產服務整合到其現有金融基礎設施中：
- BNY Mellon： 作為全球最大的託管機構之一，BNY Mellon已於2026年5月將比特幣和以太坊託管服務擴展到阿布扎比，併為ETF發行方託管加密資產。
- Citigroup： 2026年8月18日，花旗銀行宣佈推出Custody+平台，計劃在2026年底前將比特幣納入其管理34.5萬億美元傳統資產的體系中。
- 其他主要銀行： State Street、U.S. Bank等也已推出或承諾推出直接的加密貨幣託管服務。JPMorgan、Bank of America、Goldman Sachs、Morgan Stanley和Wells Fargo等銀行也積極參與機構加密服務、代幣化存款或提供比特幣ETF。
市場影響與展望
監管態度的轉變和傳統銀行的入局，標誌着數字資產與傳統金融生態系統整合的關鍵時刻。這有助於將更多加密交易納入受監管環境，提升市場透明度和合規性。
儘管傳統銀行的競爭日益激烈，但Coinbase Custody等加密原生託管機構仍佔據重要市場份額，例如為超過80%的美國現貨比特幣和以太坊ETF提供託管服務。此外，代幣化真實世界資產（RWA）市場自2025年初以來增長超過420%，達到316億美元，顯示出巨大的發展潛力。
然而，銀行在從事加密活動時仍需證明其擁有強大的治理、運營彈性和合規性，並充分管理相關風險。值得注意的是，比特幣在銀行託管中不享受聯邦存款保險，投資者仍需充分了解相關風險。
