今朝、オフショア人民元は対ドルで6.97を突破した。この動きは2025年末以来の人民元高傾向を引き継ぐものであり、市場では2026年に人民元が正式に「6」台に戻ると広く予想されている。業界関係者の分析によると、人民元高を支える核心的な論理は明らかだ。一方で、米国の高債務圧力の下で 米連邦準備制度 政策は緩和されやすく引き締めは難しく、ドル指数の継続的な下落が人民元高の外部条件を創出している。他方で、国内経済のファンダメンタルズは改善を続けており、「第14次五カ年計画」の政策効果も相まって、市場における人民元資産への信頼感が著しく高まっている。さらに注目すべきは、過去3年間に蓄積された約9000億ドルの未決済貿易黒字が、現在還流の兆しを見せており、人民元相場に強力な下支えとなっている点だ。（21財経）