Svmuuニュース　投資銀行TD Cowenは、ビットコインリザーブ企業Strategy（旧MicroStrategy）の1年後の目標株価を500ドルから440ドルに引き下げた。その理由として、普通株および優先株の継続的な発行による希薄化効果により、ビットコインの予想利回りが低下したことを挙げている。アナリストは、Strategyが2026会計年度に約15万5,000枚のビットコインを追加取得すると予想しており、これは以前の予測を上回るものだが、株式による資金調達の割合が高まることで、1株当たりのビットコイン保有量の増加幅は抑制されると見ている。TD Cowenは、短期的な利回りは圧力を受けているものの、ビットコインの価格が回復するにつれ、2027会計年度の関連指標は改善する見込みであると述べた。また同レポートでは、Strategyが最近のビットコインの価格調整局面においても買い増しを継続しており、調達資金の大部分をビットコインの保有増強に充てていることを指摘している。アナリストは、同社がビットコインへのエクスポージャー手段としての長期的な価値について依然として比較的楽観的な見方を維持しており、一部の優先株には収益と資本増価の余地があると見ている。また、指数組み入れに関しては、MSCIが当面、ビットコインの予備銘柄を指数から除外していないことが短期的な好材料と見なされているが、中長期的には依然として不確実性が残っている。（The Block）