Svmuu訊 投行 TD Cowen 將比特幣儲備公司 Strategy（原 MicroStrategy）的一年期目標價從 500 美元下調至 440 美元，理由是持續發行普通股及優先股帶來的稀釋效應，令比特幣收益率預期走弱。分析師預計，Strategy 在 2026 財年或將增持約 15.5 萬枚比特幣，高於此前預測，但更高的股權融資比例將壓低單股比特幣持有增長幅度。TD Cowen 表示，儘管短期收益率承壓，但隨着比特幣價格回升，2027 財年相關指標有望改善。報告同時指出，Strategy 近期在比特幣價格回調期間仍加大購入力度，融資所得大多用於增持比特幣。分析師對其作為比特幣敞口工具的長期價值仍持相對積極看法，並認為其部分優先股具備收益與資本增值空間。此外，關於指數納入問題，MSCI 暫未將比特幣儲備類公司剔除出指數，被視為短期利好，但中長期仍存在不確定性。（The Block）