Svmuuニュース：ビットコインの現在の価格は歴史的な「買いゾーン」に徐々に近づいているものの、オンチェーンデータは、市場が典型的な底打ちシグナルをまだ示していないことを示しています。データによると、ビットコインの現物価格は約6.8万ドルであり、ネットワーク全体の平均保有コストは約5.4万ドルで、両者の間には約21%のプレミアムが存在し、ほとんどの保有者が依然として利益を上げていることを意味します。

歴史的に見ると、2020年のパンデミックによる暴落時も、2022年の弱気相場の底時も、ビットコインは実現価格を下回り、ネットワーク全体で含み損が発生し、強力な買いゾーンを形成しました。しかし、現在の市場ではこの「全面的な損失」段階はまだ現れていません。実現価格まで下落するには、ビットコインは約5.4万ドルまでさらに下落する必要があり、これは約20%の下落余地があることを意味します。ただし、このプレミアムが急速に縮小していることは注目に値します。2024年末にビットコイン価格が11.9万ドルを超えていた時、実現価格に対するプレミアムは約120%に達していましたが、現在は21%に圧縮されており、近年で最も速い収束速度の一つです。

さらに、オンチェーン指標も市場が十分な調整を終えていないことを示しています。例えば、Coinbaseプレミアム指数はマイナスに転じており、米国の機関投資家需要が弱まっていることを反映しています。それにもかかわらず、現在の6.5万ドルから7万ドルのレンジは、複数のマクロ経済的ショックの下でも安定を維持しており、3月のETF資金流入が10億ドルを超えていることも相まって、依然として買い支えがあることを示しています。全体として、ビットコインは潜在的な底値圏に徐々に近づいていますが、歴史的に典型的な「市場の清算」プロセスはまだ経験しておらず、短期的には不確実性が残っています。（CoinDesk）