Svmuu訊 比特幣當前價格雖逐步接近歷史「買入區間」，但鏈上數據表明，市場尚未出現典型的觸底信號。數據顯示，比特幣現貨價格約為 6.8 萬美元，而全網平均持倉成本約為 5.4 萬美元，二者仍存在約 21% 的溢價，意味著多數持幣者仍處於盈利狀態。
歷史來看，無論是 2020 年疫情暴跌，還是 2022 年熊市底部，比特幣均曾跌破實現價格，形成全網浮虧，從而構成強力買入區間。但當前市場尚未出現這一「全面虧損」階段。若要回落至實現價格，比特幣需進一步下跌至約 5.4 萬美元，意味著仍有約 20% 的下行空間。不過值得注意的是，該溢價已快速收窄。2024 年底比特幣價格高於 11.9 萬美元時，其相對實現價格溢價高達約 120%，而目前已壓縮至 21%，為近年來收斂速度較快的一次。
此外，鏈上指標亦顯示市場尚未完成充分調整。例如 Coinbase 溢價指數已轉負，反映美國機構需求有所走弱。儘管如此，當前 6.5 萬至 7 萬美元區間在多重宏觀衝擊下仍維持穩定，加之 3 月 ETF 資金流入超過 10 億美元，顯示仍有買盤支撐。整體來看，比特幣正逐步接近潛在底部區間，但尚未經歷歷史上典型的「市場出清」過程，短期仍存在不確定性。（CoinDesk）