シティグループのアティフ・マリク氏のチームは調査レポートを発表し、NPO（ニア・パッケージ・オプティクス）がCPO（コパッケージ・オプティクス）に代わり、短期的な取引ロジックとして選好されていると指摘した。フォトニックインターコネクトのスタートアップ企業であるLightmatterの経営陣は、シティグループのグローバルTMT会議で、NPOは2027年に市場に投入され始め、2028年には大規模に普及すると予想されていると述べた。一方、CPOの規模拡大のタイムウィンドウは2028年から2029年で変わらない。経営陣はまた、CPOの規模拡大を妨げる現在の主要なボトルネックは、技術そのものではなくテスト能力であり、業界が必要とする能力は既存レベルの約100倍であると指摘した。さらに、経営陣はレーザーと光ファイバーを「次のHBM」と位置づけ、供給逼迫の状況が関連資産の希少性プレミアムを支えることを示唆した。