UBSのストラテジストであるLei Meng氏のチームは10月14日のレポートで、A株テクノロジーセクターが9月下旬以降急速に調整し、公募ファンドのオーバーウェイト比率が2026年第2四半期に過去最高の18.5%に達したと指摘した。また、アクティブ運用型テクノロジーファンドの規模比率も過去最高の27.5%に上昇した。さらに、2026年7月のA株信用取引残高は単月で4080億人民元減少し、記録上2番目に大きな減少幅となった。

UBSは、これらのデータはテクノロジーセクターの混雑したポジションがシステマティックに解消されたことを示しており、テクノロジー大型セクターの週次売買代金比率が7月初旬の49.7%から37.2%に低下し、テールリスクが大幅に減少したと見ている。短期的な公募ファンドの解約圧力はあるものの、A株企業の収益ファンダメンタルズは堅調で、2026年第2四半期のA株全体の収益成長率は前年同期比29.4%に加速し、通年では15%の成長が見込まれる。また、市場コンセンサスの収益予測は株価の下落に伴って修正されていない。レポートはまた、最近の広範なETFへの資金流入が分散しており、複数の指数をカバーしていることに注目し、市場の安定化シグナルとより広範なサポート基盤を示していると指摘した。