瑞銀策略師Lei Meng團隊在10月14日報告中指出，A股科技板塊自9月下旬以來快速調整，公募基金超配比例在2026年二季度達歷史峯值18.5%，主動管理型科技基金規模佔比也升至27.5%的歷史高點。此外，2026年7月A股融資餘額單月下降4080億元人民幣，為有記錄以來第二大降幅。
瑞銀認為，這些數據表明科技擁擠倉位已係統性出清，科技大板塊周度換手額佔比已從7月初的49.7%回落至37.2%，尾部風險大幅降低。儘管短期存在公募基金贖回壓力，但A股企業盈利基本面強勁，2026年二季度全A盈利增速同比加速至29.4%，全年預計增長15%，且市場一致預期盈利預測未隨股價下修。報告還注意到，近期寬基ETF資金流入分散，覆蓋多類指數，顯示市場企穩信號和更廣泛的支撐基礎。