モルガン・スタンレーのチーフ株式ストラテジストであるマイク・ウィルソン氏は最新レポートで、米国株は稀に見る内部的な乖離を経験しており、指数は表面上は穏やかだが、一般株は混乱状態にあると指摘しました。彼は、金融引き締めがAIを中核とする少数の巨大企業ではなく、一般株に集中して打撃を与えていると警告しました。モルガン・スタンレーの総合金融状況指数は約1.4標準偏差に跳ね上がり、過去35年間で数回しか超えられなかった水準に達しています。過去6ヶ月間、S&P 500均等加重指数は時価総額加重指数に6%遅れを取り、9月に10年物米国債利回りが5%を突破した際、均等加重指数は単月で5%下落したのに対し、時価総額加重指数はほぼ横ばいでした。ゴールドマン・サックスのトニー・パスクアリエロ氏は、S&P 500構成銘柄の中央値が52週高値から15%下落しており、これはインターネットバブル崩壊以来最悪の数値であると付け加えました。さらに、S&P 500の株式リスクプレミアムはゼロを下回り、金融株は30日間で7.7%下落し、S&P 500に対する相対パフォーマンスは2019年以来最低水準にまで落ち込んでいます。