Citrini Researchの創設者であるジェームズ・ヴァン・ギーレン氏は、AIインフラの資金調達構造がクラウドベンダーの自己資金から株式および債務市場に移行したため、市場心理がファンダメンタルズの一部となったことを理由に、半導体株を大幅に減らし、一部ショートポジションを保有していると述べた。同氏は、景気循環株は常に翌年の予想利益で「最も割安」になったときにピークを迎えると考えている。

ジェームズ・ヴァン・ギーレン氏は10月21日のポッドキャスト対談で、テクノロジー大手のキャッシュフローが枯渇し、AIインフラへの増分投資のほとんどが株式または債務による資金調達であると指摘した。これは、市場心理の悪化が直接資金供給を断ち切り、実際の建設支出に影響を与える可能性があることを意味する。同氏は、現在のインフラ評価を支えるには、AIラボの年間経常収益（ARR）が2028年末までに約1兆ドルに達する必要があると推定しているが、消費者側の需要は飽和状態にあり、値下げが使用量を比例的に増加させていないこと、そしてオープンソースモデルのシェアが1年前の1%から18%に上昇したことが、いずれもARRの成長を妨げていると述べた。

同氏は現在、Metaをロングしている（AIアシスタントMuseの潜在的な収益化の余地があり、2030年までにARPUが4倍に増加すると予想）。一方、Googleをショートしている（DeepMindの人材流出と検索事業への脅威のため）。同氏は、AIサイクルは「爆発ではなく、すすり泣きで終わる」、つまりARR予想の下方修正がセクター全体を押し下げると考えている。さらに、AIが医薬品設計にかかる時間を20%短縮できると明らかにしたが、真のボトルネックはラボ（サル不足など）であり、ハッシュレートではないため、投資機会はAI関連株ではなく、臨床受託（Charles River Laboratoriesを名指し）にあると述べた。