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9/21
23:26
연구 기관 SemiAnalysis는 9월 22일 AI 대규모 모델 추론 서비스의 기본 아키텍처를 체계적으로 분석한 심층 기술 보고서를 발표했습니다. 보고서는 추론 서비스가 단일체가 아니라 사전 채우기(Prefill), 중간 채우기(Midfill), 디코드 어텐션(Decode Attention), 디코드 전문가(Decode Experts)의 네 가지 작업 단계로 구성된 "토큰 팩토리"라고 지적했습니다.

이 분석 프레임워크는 각 단계가 해시레이트, 메모리 대역폭 및 네트워크에 대한 요구 사항이 현저히 다르며, 이를 혼합하여 처리하면 MoE(혼합 전문가) 모델 아키텍처의 구조적 이점을 잃게 될 것이라고 강조했습니다. 보고서는 또한 많은 추론 시나리오에서 메모리 대역폭이 메모리 용량보다 더 많은 수익을 창출하며, 가속기 HBM의 최적 용도는 현재 활성 배치 데이터를 로드하는 것이지 유휴 컨텍스트를 저장하는 것이 아니라는 결론을 내렸습니다. 보고서는 엔비디아 Blackwell 시리즈 GPU를 사례로 들어 추론했으며, 그 결론은 하드웨어 설계자, 클라우드 서비스 제공업체 및 모델 배포자 모두에게 직접적인 지침을 제공합니다.
23:23
홍콩 벤치마크 항셍지수는 화요일 128포인트 상승한 0.51%로 25,170포인트에 개장했습니다. 기술 지수는 1% 상승한 4,467포인트를 기록했습니다. 기술주는 유가 하락, 미-이란 협상 기대감, 미중 정상회담에 대한 낙관론에 힘입어 아시아 시장을 상승세로 이끌었습니다. 한국 KOSPI 지수는 2.2% 급등한 7,161포인트를 기록했습니다. 또한, Meta AI 어시스턴트 Muse의 출시도 CPU 수요에 대한 시장의 신뢰를 높였습니다.
23:21
골드만삭스 보고서는 중국 장편 비디오 플랫폼에 대해 신중한 판단을 내렸습니다. AIGC가 단기적으로 비용을 절감할 수 있지만, 장기적으로는 사용자들이 AI 콘텐츠를 계속 소비할지 여부와 AI 콘텐츠의 범람이 저작권 드라마의 경쟁 우위를 약화시킬 수 있다는 도전에 직면해 있다고 보았습니다. 골드만삭스는 망고TV(芒果超媒)에 대해 '매도' 등급을, 아이치이(爱奇艺)에 대해 '중립' 등급을 유지했습니다. 음악 스트리밍 부문에서는 중국 음악 제작 공급의 무질서한 확장을 지적하며, 저작권 보호와 사용자 선호도 변화가 핵심 불확실성 요인이라고 언급했습니다. 텐센트 뮤직(腾讯音乐)은 단기적으로 구독 수익에 압박을 받을 것으로 예상했습니다.
23:21
골드만삭스 보고서는 온라인 게임이 현재 중국 문화 및 엔터테인먼트 부문에서 가장 회복력이 강한 분야이며, AI 혜택이 텐센트와 넷이즈 같은 선두 성숙 퍼블리셔로 더 많이 흘러갈 것이라고 분석했습니다. 골드만삭스는 동시에 XD Inc.의 투자의견을 매수로 상향 조정하며, TapTap 플랫폼이 게임 공급의 대폭 확대로 인해 AI 피해자에서 AI 수혜자로 전환될 수 있으며, 특히 롱테일 게임 개발자 서비스에서 독특한 가치를 가질 것으로 전망했습니다.
23:21
골드만삭스는 최신 연구 보고서에서 AI가 중국 문화 및 엔터테인먼트 산업의 가치 사슬과 이익 풀을 근본적으로 재편하고 있다고 지적했다. 콘텐츠 공급은 무한대에 가까워지고 있지만 사용자들의 관심은 여전히 제한적이라는 핵심적인 모순이 향후 몇 년간 산업 지형을 심오하게 변화시키고, 다양한 분야와 플레이어들 사이에 뚜렷한 차이를 만들어낼 것이라고 분석했다. 보고서는 AI 다중 모드 기술이 콘텐츠 생산 비용을 평균 80%에서 90% 이상 절감하고 제작 기간을 대폭 단축시켰다고 평가했다. 예를 들어, 2026년 첫 8개월 동안의 숏폼 드라마 생산량은 2025년 전체 대비 13배 증가했으며, 신규 게임 출시량은 8배 이상 증가했다. 골드만삭스는 제작 및 실행 단계의 가치가 압축될 것이며, 선두 IP와 창의적 자산의 희소성이 더욱 부각될 것으로 전망했다.
23:16
모건 스탠리의 최신 연구 보고서에 따르면, 랙형 AI 아키텍처의 확산 가속화로 인해 미국 데이터 센터가 직면한 전력 부족은 시장 예상보다 훨씬 심각합니다. 모건 스탠리는 2026년부터 2028년까지 미국 데이터 센터의 누적 전력 수요가 97기가와트(GW)에 달할 것으로 예상하며, 건설 중이거나 사용 가능한 전력망 용량을 제외하면 어떤 솔루션도 도입하기 전의 전력 부족분은 이미 57기가와트에 달해, 이전 추정치인 38기가와트보다 약 50% 증가했습니다. 천연가스 터빈, 연료 전지, 원자력 발전소 연계 등 "빠른 전력 공급" 솔루션을 계산에 포함하더라도, 순 부족분 중간값은 여전히 33기가와트에 달하며, 이는 같은 기간 미국 데이터 센터 전력 수요의 34%를 차지합니다.

보고서는 AI 칩 배포 방식이 8개 GPU 서버 아키텍처에서 72개 GPU 랙형 아키텍처(NVL72)로 전환된 것이 부족분 확대의 직접적인 원인이며, 이로 인해 모건 스탠리가 전력 소비 가정을 크게 상향 조정했다고 지적했습니다. 분석가들은 1년 일찍 전력을 확보하는 가치가 와트당 약 4.5달러에 해당하며, 이는 연간 전력 비용의 5.9배이므로 "AI 플레이어들이 전력을 확보하려는 긴급성은 시장이 인식하는 것보다 훨씬 크다"고 보았습니다. 이미 "전력 공급 셸" 제공업체(PSP)로 전환한 전 비트코인 채굴 기업들이 이로 인해 혜택을 받고 있으며, 이들의 무부채 잉여현금흐름 수익률은 15%에서 19%에 달할 수 있습니다.
23:00
알리바바 그룹 CEO Eddie Wu는 2026년 항저우 클라우드 엑스포에서 회사가 산업혁명 수준의 전략적 야심으로 인공지능 인프라에 베팅하고 있다고 밝혔다. 그는 알리바바가 급증하는 AI 수요를 충족하기 위해 2032년까지 알리클라우드가 운영하는 글로벌 데이터 센터 규모를 20GW 이상으로 확장하는 것을 목표로 하고 있으며, 동시에 5조~10조 개의 파라미터 규모를 가진 차세대 AI 모델을 훈련할 계획을 공개했다.

한편, 산하 칩 부문인 핑터우거는 같은 날 최신 AI 칩 진무 V900을 발표했다. 이 칩은 이전 세대 M890보다 해시레이트가 3배 향상되었으며, 단일 클러스터는 50만 개 카드 규모로 확장될 수 있다. 알리바바는 핑터우거 AI 칩의 연간 출하량이 크게 증가할 것으로 예상한다. Eddie Wu는 미래에 기계가 제공하는 사고의 총량이 인간의 1,000배 이상에 달할 것이며, 현재 업계의 중장기 수요는 공급 능력을 훨씬 초과하고 있어 글로벌 AI 데이터 센터 관련 공급망의 부족이 해시레이트 성장을 제약하고 있다고 판단했다. 이 소식이 발표된 후 알리바바 홍콩 주가는 한때 4% 이상 상승하며 월 최고치를 기록했다.
22:53
Animoca Brands의 얏 시우(Yat Siu) 회장은 "기업의 민첩성이 이 합병 거래보다 우선해야 한다"고 말했습니다. 이 거래는 회사의 상장을 추진했을 것입니다.
22:47
한국 뷰티 기업 APR은 인공지능 관리 시스템 ISO/IEC 42001 인증과 노르웨이 인증 기관 Nemko가 수여하는 AI 신뢰 마크를 획득했다고 발표했습니다. APR은 자사가 이 두 가지 인증을 동시에 획득한 세계 최초의 뷰티 기업이라고 밝혔습니다.
22:43
이더리움 공동 창립자 비탈릭 부테린은 탈중앙화, 윤리적 디자인, 그리고 더욱 실질적인 애플리케이션에 중점을 둔 신흥 L1 예측 시장 경쟁자인 Trueo를 칭찬했습니다. Trueo는 이번 움직임의 이유로 이더리움의 네트워크 효과, 유동성, 통합 잠재력 및 탈중앙화를 꼽았습니다.
22:39
블랙스톤의 사장 겸 최고운영책임자(COO) 존 그레이는 9월 20일 최고 투자자들을 대상으로 한 비공개 프레젠테이션에서 AI 배포가 기업의 실질적인 생산성 향상과 매출 증가로 이어졌으며, 이로 인해 발생하는 수요가 현실 세계의 인프라 병목 현상과 격렬하게 충돌하여 현재 가장 핵심적인 투자 기회를 형성하고 있다고 지적했습니다. 그는 현재의 거시 환경을 "1870년의 새벽"에 비유하며 중대한 산업 혁명이 임박했음을 예고했습니다.
그레이는 대규모 언어 모델 기업인 Anthropic과 OpenAI의 연간 매출이 1,050억 달러(2025년 7월 기준)에 달했으며, 합산 가치는 2조 3천억 달러를 넘어섰다고 밝혔습니다. 블랙스톤 포트폴리오 내 14개 AI 관련 기업의 연간 매출은 21배 증가한 5억 2,500만 달러를 기록했습니다. 그는 5개 초거대 데이터센터 기업의 올해 자본 지출이 8,200억 달러로 두 배 증가했으며, 블랙스톤 자체 데이터센터 임대량은 2024년 1기가와트에서 올해 예상 6기가와트로 증가하여 약 1,000억 달러의 자본 지출에 해당한다고 강조했습니다. 그레이는 SK하이닉스의 주가수익비율(PER)이 4배에 불과하다는 점은 AI 투자에 대한 시장의 의구심이 여전히 존재하며 거품이 아님을 시사한다고 보았습니다. 또한, 전력 인프라의 막대한 건설 비용(기가와트당 550억 달러)과 긴 납기(GE 터빈은 2031년까지 대기해야 함)는 "하드웨어 부족" 투자 가치를 부각시킨다고 언급했습니다.
22:38
Meta의 AI 에이전트 Muse는 출시 12일 만에 일일 활성 사용자 수가 44만 8천 명을 기록하고, 일일 다운로드 수가 26만 4천 건을 기록하며 ChatGPT의 동기간 실적을 훨씬 뛰어넘어, 소비용 AI가 주류 변곡점에 진입했다는 시장의 기대를 불러일으켰습니다. 이에 힘입어 9월 21일 나스닥 100 지수는 약 2.83% 상승하여 3만 포인트를 넘어섰고, 6월 이후 최고치를 기록했습니다. 그러나 골드만삭스 분석가 Peter Callahan은 이를 "조용한 급등"이라고 부르며, 거래 활성도가 3점(10점 만점)에 불과하고 상승폭이 대형 기술주에 집중되었다고 언급했습니다. CPU 칩 주식인 Arm Holdings, 인텔, AMD는 당일 각각 15%, 12%, 10% 이상 상승했으며, AMD의 시가총액은 처음으로 1조 달러에 도달했습니다. 동시에 신용 시장과 주식 시장은 괴리를 보였고, 투자 등급 CDS 스프레드는 5개월 만에 최고치로 확대되어 시장은 이번 낙관론에 대해 유보적인 태도를 보였습니다. 다음 주 마이크론의 실적 발표는 AI 인프라 거래의 지속 가능성을 검증하는 중요한 전환점이 될 것입니다.
22:36
인도 시장 규제 기관인 인도 증권거래위원회(SEBI)가 뭄바이 본부에 인공지능(AI) 기술을 도입하여 거래자 모니터링 및 시장 사기 행위 단속에 나섭니다.
22:29
테슬라는 이달 베트남의 급성장하는 전기차 시장에 진출하기 위해 현지 법인인 테슬라 모터스 베트남(Tesla Motors Vietnam)을 등록했습니다. 2025년 베트남은 동남아시아 최대 전기차 시장이 되었으며, 판매량이 두 배 이상 증가하여 전기차가 신차 판매의 거의 40%를 차지했습니다. 그러나 현지 경쟁사인 빈패스트(VinFast)는 모회사 빈그룹(Vingroup)의 광범위한 충전 인프라와 소비자 생태계의 지원을 받아 국내 전기차 시장에서 92%라는 압도적인 점유율을 차지했습니다. 분석가들은 테슬라의 Model 3와 Model Y가 초기에는 고급 소비자를 겨냥할 수 있지만, 효과적으로 경쟁하기 위해서는 판매, 서비스 및 충전 네트워크를 구축해야 한다고 보고 있습니다.
22:24
Bybit은 Avalanche(AVAX 및 AVAXC) v1.15.0 네트워크 업그레이드를 지원하며, 9월 22일 UTC 오후 2시 30분부터 관련 암호화폐의 입출금 서비스를 일시적으로 중단할 예정입니다. 이번 업그레이드는 2026년 9월 22일 UTC 오후 3시에 진행될 것으로 예상됩니다. 거래 및 기타 활동은 영향을 받지 않습니다.
22:02
화요일 오전장, A주 3대 지수는 일제히 상승 출발하여 강세를 보였고, 차이넥스트 지수는 상승폭을 1.91%까지 확대했습니다. AI 애플리케이션, 해시레이트 하드웨어, 칩 반도체 등 섹터가 활발한 움직임을 보였고, 하이광정보(海光信息), 모어스레드(摩尔线程) 등 GPU 관련주가 크게 상승했습니다. 홍콩 주식 시장 또한 일제히 상승했으며, 항셍테크지수는 0.90% 상승했고, 주요 기술주들이 반등하며 텐센트홀딩스가 6% 급등했습니다. 상품 시장에서는 국내 상품 선물 대부분이 상승했고, 국채 선물은 등락을 반복하며 상승했습니다.
22:01
UBS는 최신 연구 보고서에서 클라우드 AI 칩 수요가 지속적으로 예상을 뛰어넘어 첨단 패키징 산업이 새로운 확장 주기에 진입하고 있다고 지적했습니다. 보고서는 2027년 말까지 전 세계 CoWoS 산업 생산량 예측을 기존 월 26만 장에서 월 27만 장으로 상향 조정했으며, 이는 2026년 말 예상치인 월 16만 장 대비 약 69% 크게 증가한 수치입니다. 이번 상향 조정은 주로 ASIC 및 CPU 수요의 강력한 증가에 힘입은 것으로, UBS는 이 두 가지 유형의 칩이 2028년부터 2029년까지 CoWoS 패키징 공정에 주로 의존할 것으로 예상합니다. 동시에 2027년 전 세계 CoWoS 총 수요는 약 263만 웨이퍼 등가물에 달할 것으로 예상되며, 이는 2026년 예상치인 132.1만 웨이퍼 대비 거의 두 배 증가한 수치입니다. 엔비디아가 여전히 최대 고객이지만, ASIC 및 AMD의 비중이 크게 증가하여 수요원의 다변화를 반영합니다. 공급 측면에서는 ASE의 CoW 생산량이 2026년 말 월 2만 장에서 2027년 말 월 7만 장으로 크게 확장될 것으로 예상되며, TSMC의 첨단 패키징 매출은 2026년부터 2030년까지 약 50%의 연평균 성장률을 유지할 것으로 예상됩니다.
21:43
이 화학 기업은 올해 하반기에 생산 능력을 확장하고 신소재를 시장에 출시했을 뿐만 아니라 운영 최적화 및 인공지능 전환 프로젝트를 추진했습니다. 이 회사는 연구 개발 노력을 더욱 강화할 계획입니다.
21:21
인도국립증권거래소(National Stock Exchange of India Ltd.)에서 자기매매 거래자들의 주식 파생상품 거래량 비중이 거의 4년 만에 최저 수준으로 떨어졌습니다. 이러한 하락은 종가 경매 메커니즘의 문제와 점점 더 강화되는 거래 환경 때문으로 분석됩니다.
21:17
오라클 서비스 제공업체 Pragma는 9월 18일 평가에서 22개 메인넷 시장 및 가격 데이터 소스 중 6개가 "심각한 위험"으로 분류되었으며, 토큰 가격의 가용성이 대출 기관이 담보를 매각하고 대출금을 상환할 수 있는 충분한 유동성을 보장하지 않는다고 경고했습니다. 이번 평가는 9월 17일 Starknet 대출 프로토콜 Nostra에서 발생한 대출 취약점 사건에서 비롯되었는데, 당시 NSTR 오라클 가격이 조작되어 특정 계정이 NSTR을 담보로 약 350만 달러 상당의 다른 자산을 대출받았습니다. Pragma는 BROTHER, DAI, DOG, EKUBO, LORDS, NSTR을 "심각한 위험"으로 평가했으며, 9개의 다른 데이터 소스는 "고위험"으로 평가했습니다.
21:13
Thompson은 최신 기고문 "Frontier Overhangs"에서 AI 산업이 능력, 제품, 가격, 자본 및 보안이라는 5가지 "과잉"에 직면해 있으며, 이는 모델 능력의 절대적 우위가 더 이상 비즈니스 해자를 구축하기 위한 충분조건이 아님을 시사한다고 지적했습니다. 그는 모델과 애플리케이션 계층이 모듈식 분리로 나아가고 있으며, Meta의 Muse와 같은 제품이 최고 수준이 아닌 모델로도 강력한 사용자 충성도를 가진 제품을 구축할 수 있음을 증명한다고 보았습니다. Thompson은 또한 Anthropic CEO Dario Amodei의 "프론티어 AI 둔화" 주장에 의문을 제기하며, 안전을 명분으로 한 그의 주장이 프론티어 연구소의 상업적 어려움과 고도로 일치한다고 주장했습니다.

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