AI 해시레이트 수요가 TSMC 매출 사상 최고치 경신 견인
글로벌 선도 파운드리인 TSMC는 2026년 1분기에 약 359억 달러(신대만 달러 1조 1340억)의 매출을 달성하여 전년 동기 대비 40.6% 증가하며 시장 예상을 뛰어넘었고, 4분기 연속 사상 최고치를 경신했습니다. 같은 기간 순이익은 181억 3100만 달러에 달했으며, 매출총이익률은 66.2%로 강력한 수익성을 보여주었습니다. 이러한 눈부신 성장의 핵심 동력은 바로 전 세계적인 인공지능(AI) 해시레이트 수요의 폭발적인 증가입니다.
AI 기술의 빠른 발전으로 엔비디아, 애플, AMD 등 주요 고객들의 고성능 컴퓨팅(HPC) 칩 수요가 지속적으로 증가하고 있습니다. TSMC의 3나노, 4나노, 5나노 등 첨단 공정 생산 능력은 이미 풀가동 상태이며, 2027년에는 첨단 및 성숙 공정 칩 가격을 최대 10% 인상할 계획입니다. 예를 들어, 3나노 웨이퍼 가격은 2025년에 약 18,000달러에서 25,000~27,000달러로 인상되었습니다. TSMC는 2024년 AI 관련 사업 매출이 세 배 증가할 것으로 예상하며, 2029~2030년에는 AI 수요가 "매우 강력할 것"이라고 전망했습니다.
시장 지배력과 가치 평가 고려 사항
TSMC는 글로벌 파운드리 시장에서 절대적인 지배력을 차지하고 있으며, 2026년 2분기 기준 시장 점유율은 72.5%에 달합니다. 이러한 시장 지위는 TSMC에 강력한 가격 결정력과 협상력을 부여하여, 상승하는 비용을 하위 고객에게 전가하고 이윤을 유지 및 확대할 수 있도록 합니다.
2026년 9월 4일 기준 TSMC의 주가수익비율(P/E)은 약 30.96~31.99배입니다. 이러한 가치 평가 수준은 "30배 P/E가 시작점인가, 아니면 종착점인가"에 대한 시장의 논의를 촉발했습니다. 긍정적인 측면에서 볼 때, 이 P/E 비율은 여전히 기술 산업의 평균 수준인 약 36.16보다 낮으며, 많은 분석가들은 TSMC가 AI 공급망에서 핵심적인 역할을 한다는 점을 고려할 때 가치 평가가 여전히 상승할 여지가 있다고 보고 있습니다. 월스트리트 분석가들은 대체로 "매수" 등급을 부여했으며, 2026년 9월 11일 기준 평균 목표가는 523.22달러로 약 22%의 상승 여력이 예상됩니다. 골드만삭스와 KGI 증권도 TSMC의 8월 매출이 기록을 경신한 후 목표가를 상향 조정했습니다. 투자자들은 Svmuu와 같은 금융 정보 플랫폼에서 TSMC의 실시간 시세와 분석을 확인할 수 있습니다.
그러나 일부 분석가들은 하이퍼스케일 클라우드 서비스 제공업체(예: Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft)의 AI 인프라에 대한 막대한 지출이 지속 가능한지에 대해 우려를 표하며, 이를 인터넷 버블 시기와 비교하기도 했습니다. 이들 기업은 2026년에 자본 프로젝트에 거의 7000억 달러를 투자하기로 약속했으며, 이 중 대부분은 결국 TSMC로 흘러들어갔습니다.
미래 전망과 도전 과제
증가하는 AI 칩 수요를 충족하기 위해 TSMC는 전 세계 생산 능력을 적극적으로 확장하고 있습니다. 회사의 2026년 자본 지출 가이던스는 520억~560억 달러로 예상을 훨씬 뛰어넘으며, 2026년 8월에는 생산 능력 확장을 위해 약 294억 4천만 달러의 자본 예산을 승인했습니다. TSMC는 일본, 유럽, 미국 애리조나주에 새로운 공장을 건설하여 더 넓은 지리적 분포를 실현하고 있습니다.
낙관적인 전망에도 불구하고 TSMC는 도전에 직면해 있습니다. 웨이저자 CEO는 해외 웨이퍼 공장의 운영 비용이 높아 향후 수익성에 어느 정도 영향을 미칠 수 있다고 인정했습니다. 그러나 첨단 패키징 분야의 강점과 지속적인 기술 혁신을 통해 TSMC는 AI 시대에도 핵심 경쟁력을 유지할 수 있을 것으로 기대됩니다.
