Polymarket 예측 시장이 직면한 규제 문제
미국 상품선물거래위원회(CFTC)는 최근 예측 시장 플랫폼인 Polymarket과 그 사용자들에 대해 일련의 주목할 만한 집행 조치를 취했으며, 이는 해당 분야에서 증가하는 규제 압력과 법적 위험을 드러냈습니다. 이러한 조치에는 플랫폼 자체의 규정 준수 검토뿐만 아니라 내부 정보를 이용한 거래를 한 개인에 대한 소송 제기도 포함되어, 예측 시장에서의 사기 및 조작 행위를 단속하려는 규제 기관의 결의를 강조합니다.
초기 규제 조치 및 플랫폼 합의
2022년 1월, CFTC는 Polymarket에 140만 달러의 벌금을 부과했습니다. 당시 혐의는 플랫폼이 미등록 법인으로 운영되었고, 미등록 이벤트 계약(CFTC가 스왑으로 간주)을 제공했다는 것이었습니다. 합의의 일환으로 Polymarket은 미국 사용자에게 비규제 시장 서비스를 제공하는 것을 중단하고, 미국 사용자가 역외 플랫폼에 접근하는 것을 차단하는 데 동의했습니다. 이후 Polymarket은 2022년 5월 전 CFTC 위원 J. Christopher Giancarlo를 자문위원회 의장으로 임명하여 규정 준수 프레임워크를 강화하려고 시도했습니다.
개인에 대한 내부자 거래 혐의
2026년, CFTC와 미국 법무부(DOJ)는 두 명의 개인에 대해 민사 및 형사 소송을 제기했으며, 이들은 내부 정보를 이용하여 Polymarket에서 거래하여 불법 이익을 얻었다는 혐의를 받았습니다.
- Michele Spagnuolo 사건: 올해 5월 27일, Google 소프트웨어 엔지니어 Michele Spagnuolo가 규제 기관의 표적이 되었습니다. 그는 Google의 2025년 "올해의 검색" 순위에 대한 기밀 정보를 직권을 남용하여 획득하고, 이 정보를 이용하여 Polymarket에서 관련 이벤트 계약을 거래했다는 혐의를 받았습니다. Spagnuolo는 2025년 10월 15일부터 12월 4일까지 Google 검색 트렌드와 관련된 23개 계약에서 거의 완벽한 정확도로 거래하여 약 120만 달러의 이익을 얻은 것으로 알려졌습니다. 미국 법무부는 그를 상품 사기, 통신 사기 및 자금 세탁 혐의로 기소했습니다.
- Gannon Ken Van Dyke 사건: 올해 4월, 미국 법무부는 미 육군 병사 Gannon Ken Van Dyke를 기소했습니다. 그는 군사 작전에 대한 기밀 정보를 이용하여 Polymarket에서 니콜라스 마두로와 관련된 이벤트 계약을 거래하여 40만 달러 이상의 불법 이익을 얻었다는 혐의를 받았습니다. CFTC도 이 사건에 대해 병행 민사 소송을 제기했습니다.
Polymarket의 성장과 규정 준수 검토 재개
규제 문제에도 불구하고 Polymarket은 지난 몇 년 동안 상당한 성장을 이루었습니다. 이 플랫폼은 2020년 10월 400만 달러의 시드 라운드 자금 조달을 완료한 후, 2025년 10월 인터콘티넨탈 익스체인지(ICE)가 투자했을 때 80억에서 90억 달러에 달하는 가치로 지속적으로 상승했습니다. 올해 8월 현재 Polymarket은 10억 달러의 자금 조달을 완료하여 210억 달러의 가치를 달성했습니다. 올해 10월 21일 현재 Polymarket은 8차례의 자금 조달을 통해 총 33억 달러를 모금했습니다.
거래량 측면에서 올해 5월 현재 Polymarket은 설립 이후 누적 거래량이 약 80억에서 120억 달러에 달합니다. 2026년에 들어서면서 거래 활동은 더욱 활발해졌으며, 올해 10월 24일 현재 Polymarket US는 지난 30일 동안 133억 9천만 달러, 올해 현재까지 366억 5천만 달러의 거래량을 기록했습니다. 글로벌 플랫폼 측면에서 올해 10월 26일 현재 Polymarket은 지난 30일 동안 48억 달러, 올해 현재까지 763억 달러의 거래량을 기록했습니다. 올해 6월은 Polymarket의 거래량이 가장 많은 달로 113억 달러에 달했습니다.
그러나 플랫폼 규모가 커지면서 규제 당국의 감시도 뒤따랐습니다. 이번 달 CFTC는 Polymarket이 2022년 합의에서 미국 사용자의 플랫폼 접근을 차단하겠다는 약속을 준수했는지 여부를 재검토했습니다. 검토 내용에는 Polymarket 역외 플랫폼의 지리적 접근 제어, 미국 내 광고 활동, 미국 플랫폼의 사용자 등록 및 보호 조치가 포함됩니다.
주요 관련 당사자 및 다양한 관점
- CFTC (미국 상품선물거래위원회): CFTC 의장 Michael S. Selig는 위원회가 어떤 기술이나 플랫폼을 사용하든 사기, 조작 또는 내부자 거래를 용납하지 않을 것이라고 분명히 밝혔습니다. 집행 국장 David I. Miller는 집행 부서를 예측 시장에서 내부 정보를 불법적으로 사용하는 것을 규제하는 "경찰"로 묘사했습니다. CFTC는 이벤트 계약이 스왑에 해당하며 상품거래법(CEA)의 사기 방지 조항의 적용을 받으므로 예측 시장에서의 내부자 거래는 금지된다고 봅니다.
- DOJ (미국 법무부): 미국 법무부는 CFTC와 병행하여 예측 시장에서의 내부자 거래 행위에 대해 형사 소송을 제기했으며, 비공개 정보를 이용한 이벤트 계약 거래가 상당한 집행 위험을 초래한다는 점을 강조했습니다. 미국 뉴욕 남부 지방 검사 Jay Clayton은 기업 내부자가 기밀 상업 정보를 이용하여 시장에서 이익을 얻어서는 안 된다고 밝혔습니다.
- Polymarket: 2022년 조사에서 Polymarket은 "실질적인 협력"을 제공하여 낮은 벌금을 받았습니다. 이 플랫폼은 군사 분쟁을 포함한 베팅 시장을 제공하여 종종 "법적 및 윤리적 회색 지대"로 묘사되지만, 2025년 미국 규제 재진입 이후 거래량이 크게 증가했습니다.
- Democracy Defenders Fund (DDF): 이 기금은 CFTC에 Polymarket이 2022년 합의를 위반하여 미국 사용자의 플랫폼 접근을 효과적으로 차단하지 못했는지 조사할 것을 촉구했습니다. 그들은 또한 전 트럼프 대통령의 아들인 도널드 트럼프 주니어가 Polymarket 이사회 구성원이자 지분을 보유하고 있다는 점을 고려할 때 CFTC의 Polymarket에 대한 "방임" 태도에 의문을 제기했습니다.
이러한 사건들은 예측 시장 분야의 복잡한 법적 및 규제 환경을 함께 보여줍니다. Polymarket의 지속적인 성장과 함께 규정 준수 문제 및 규제 기관의 플랫폼 내 내부자 거래 단속 강도는 계속해서 업계의 주요 관심사가 될 것입니다.
