골드만삭스 영업 및 트레이딩 부서의 최신 내부 보고서에 따르면, S&P 500 지수 구성 종목의 2분기 주당순이익(EPS)은 전년 동기 대비 45% 증가했습니다. 그러나 분석에 따르면, 대형 기술 기업 주식 투자의 공정 가치 변동 이익을 제외할 경우 해당 증가율은 26%로 하락하며, 이는 '기록적인' 이익 성장의 약 절반이 실질적인 운영 이익이 아닌 장부상 재평가에서 비롯되었음을 시사합니다. 또한, AI 인프라 관련 주식이 S&P 500 전체 EPS 성장의 약 3분의 1을 차지하여 이익 집중도가 높음을 보여줍니다. 골드만삭스 분석가들은 현재의 밸류에이션이 의존하는 이익 기반이 표면적인 수치보다 훨씬 취약하며, S&P 500 중간 기업의 2분기 EPS 증가율은 12%에 불과하다고 경고했습니다. 동시에 S&P 500 콜옵션의 일일 거래량은 사상 최고치를 기록했고, 실제 변동성은 내재 변동률 예상을 4배 이상 초과했지만, 시장 참여자들은 뚜렷한 긴장감을 보이지 않았습니다.