골드만삭스 파트너 Mark Wilson은 최신 "Weekly Mash" 주간 보고서에서 현재 시장의 핵심적인 모순을 지적했습니다. 노동절 연휴 기간 동안 글로벌 채권 시장은 지속적으로 압박을 받았고, 일본 10년물 국채 수익률은 1996년 이후 최고치를 기록했으며, 영국 30년물 국채 수익률은 1998년 고점에 도달했습니다. 동시에 미국 주식 시장의 공포 심리를 측정하는 VIX 지수는 트럼프 2기 이후 최저 수준(크리스마스 연휴 제외)으로 떨어졌고, MSCI 글로벌 지수는 연간 13% 상승하여 사상 최고치에 1% 미만으로 근접했습니다. 그는 주식 시장의 "회복력" 내러티브가 수익률 지속 상승 압력 속에서 조용히 축소되고 있는 밸류에이션 배수의 현실을 가리고 있으며, 시장이 할인율 변화를 아직 충분히 반영하지 못했다고 분석했습니다. Wilson은 네 가지 주요 주제를 중심으로 현재의 기회와 위험 지도를 정리했으며, 일본과 영국 국채 수익률이 세대별 최고 수준에 있는 것이 무시할 수 있는 "분위기"가 아니며, VIX의 낮은 수준은 시장이 아직 공포에 빠질 충분한 이유를 찾지 못했을 뿐이지 위험이 사라진 것이 아닐 수 있다고 경고했습니다.