월스트리트저널은 미국 채권시장에서 경고음이 계속 울리고 있으며, 10년 만기 미국 국채 금리가 5%의 주요 문턱에 근접하고 유가 상승이 인플레이션 기대를 높이며 VIX 지수가 이번 주에 크게 상승하면서 시장이 가장 우려하는 "악몽 시나리오"가 가정에서 현실로 점차 다가오고 있다고 분석했다.

10년 만기 미국 국채 금리는 4.8% 저항선을 돌파하여 5%라는 중요한 심리적 문턱으로 향하고 있으며, 5% 이상에서 안정되면 수년간의 운영 범위를 벗어나게 될 것이다. 유가는 폭발적으로 상승하여 시장에서는 120달러 돌파 가능성을 논의하고 있으며, 농산물 가격도 동반 상승하여 인플레이션 압력을 가중시키고 있다. VIX 지수는 이번 주에 크게 상승했으며, 하방 꼬리 위험에 대한 옵션 시장의 가격 책정이 공격적으로 재평가되고 있으며, 낮은 델타 보호 수요가 급증하고 있다. 골드만삭스 분석가 모델에 따르면 현재 기술적 악화 정도는 VIX가 25에 가까운 수준과 일치하지만, 현재 VIX는 여전히 18 부근에 머물고 있어 변동성이 추가로 상승할 여지가 있다. 기술주의 회복력과 공매도 누적은 헤지 역할을 하며, 나스닥 공매도 포지션은 6월 중순 이후 약 35% 증가했으며, 기관 투자자들은 전반적으로 신중한 관망세를 유지하고 있다.