골드만삭스 FICC 및 주식 부문 원자재팀 애널리스트 이자벨 블레이즈(Isabel Blaze)의 최신 보고서에 따르면, WTI 원유와 미국 10년물 국채 수익률 간의 상관관계가 35년 만에 최고 수준으로 상승했으며, 주식과 수익률 간의 상관관계는 1960년 이후 가장 부정적인 수준으로 하락했다. 보고서는 원유 옵션 시장의 가격 결정 논리가 더 이상 공급 충격을 중심으로 돌아가지 않고, 채권 시장의 금리 변동성을 중심으로 움직이고 있다고 평가했으며, 이로 인해 풋옵션 스큐가 크게 상승한 반면 콜옵션 스큐는 전쟁 전 수준 아래로 떨어졌다고 밝혔다. 현재 미국 10년물 국채 수익률은 5.32%의 높은 수준에 머물러 있으며, 원유의 상승 리스크에 대한 헤지는 거의 이루어지지 않고 있어, 거시 포트폴리오의 금리 변동성 노출이 원유 포지션을 통해 암묵적으로 전이되고 있다. 골드만삭스는 지정학적 리스크가 다시 고조될 경우 유가와 채권 시장이 이중 충격을 형성할 것이라고 지적했다.