高盛FICC与股票大宗商品团队分析师Isabel Blaze最新报告指出，WTI原油与10年期美债收益率之间的相关性已升至35年来最高水平，而股票与收益率的相关性则跌至1960年以来最负水平。报告认为，原油期权市场定价逻辑已不再围绕供应冲击，而是围绕债券市场的利率波动，导致看跌期权偏斜大幅攀升，而看涨期权偏斜跌穿战前水平。当前10年期美债收益率已处于5.32%的高位，原油上行风险几乎无人对冲，宏观投资组合对利率波动的敞口正通过原油头寸隐性传导。高盛指出，若地缘局势再度升级，油价与债券市场将形成双重冲击。