광파증권(广发证券) 류천명(刘晨明) 팀은 보고서에서 미국 국채 수익률과 나스닥 지수가 동시에 사상 최고치를 경신했지만, 기술주 랠리는 금리에 "둔감"하다고 지적했다. 이는 주로 글로벌 반도체 사이클이 여전히 "가속 상승" 또는 "고속 변동" 단계에 있기 때문이라고 분석했다. 팀은 금리 변화는 단기적인 밸류에이션에 더 많은 영향을 미치며, 산업 경기 회복이 중기적인 시장 방향을 결정하는 핵심이라고 보았다. AI가 주도하는 수요와 이익 성장이 유지되는 한, 기술주 실적은 지지를 받을 것이라고 전망했다. 보고서는 또한 4분기에 AI 관련 촉매제가 집중될 것으로 예상하며, 이는 수요 기대치를 더욱 강화할 것이라고 덧붙였다.