뱅크오브아메리카 증권 전략가 마이클 하트넷은 최신 보고서에서 뱅크오브아메리카 불-베어 지표가 8.1에서 7.4로 하락하여 8.0 임계값을 밑돌면서 5월 26일에 발동된 '매도 신호'가 공식적으로 종료되었다고 밝혔다. 그는 신호 종료가 매수 신호를 의미하는 것은 아니며, 투자자들이 11월 중순에 기술주로 복귀할 수 있을지는 반도체 가격 추이라는 핵심 변수에 달려 있다고 보았다.

하트넷은 '방어적' 입장을 유지하며 위험 자산으로 복귀하기 위한 두 가지 전제 조건을 제시했다. 미 연방준비제도(Fed)가 10월 28일 금리 인상을 통해 신뢰를 회복하고, AI 자금 조달 우려가 완화되는 것이다. 그러나 현재 두 가지 모두 실현되지 않았다. 그는 반도체 가격이 하락하면 AI 신용 긴축 심화와 자본 지출 증가세 정점의 신호가 될 것이며, 그때 2027년 시장 수익은 자본 이득에서 수익 주도로 전환될 것이라고 경고했다.