골드만삭스 신용 전략가 아만다 라이넘(Amanda Lynam)은 최신 보고서에서 AI 자본 지출 물결로 인해 미국 회사채 시장이 심각한 스트레스 테스트를 겪고 있으며, 투자 등급 및 고수익 신용 스프레드가 이전에 설정된 하락 시나리오 최고치에 빠르게 근접하고 있으며, 해당 범위를 "완만하게 초과"할 것으로 예상되며 위험은 "명확하게 추가 확대"될 것이라고 인정했습니다.

골드만삭스 헤지펀드 상품 책임자 토니 파스콰리엘로(Tony Pasquariello)는 신용 시장 베테랑들이 "붕괴"라는 단어를 반복적으로 언급했다고 밝혔습니다. 지난주 메타(Meta) 실적 발표는 AI 신용 스프레드를 크게 확대시켰고, 신용부도스왑(CDS)은 사상 최고치를 기록했으며, 골드만삭스 AI 바스켓은 6월 이후 누적 23% 하락했습니다.

이러한 혼란은 국채 시장으로 확산되어 프랑스 10년물 국채와 독일 국채 간의 스프레드가 178bp로 확대되어 2011년 유럽 부채 위기 이후 가장 넓은 수준을 기록했으며, 프랑스 10년물 국채 수익률은 5%를 돌파하여 2002년 이후 처음입니다. 시장은 AI 자금 조달 압력, 연말 디레버리징 심리, 유럽 주권 위험의 삼중 중첩 상황에 직면해 있습니다.