ゴールドマン・サックスのクレジットストラテジストであるアマンダ・ライナム氏は最新レポートで、AI設備投資の波を受け、米国社債市場が深刻なストレステストを受けており、投資適格債とハイイールド債のクレジットスプレッドが、以前設定した下落シナリオのピークに急速に近づいており、その範囲を「穏やかに超える」と予想され、リスクは「明確にさらなる拡大に傾いている」と認めた。

ゴールドマン・サックスのヘッジファンドプロダクト責任者であるトニー・パスクアリエロ氏は、クレジット市場のベテランが「崩壊」という言葉を繰り返し口にしていると明かした。先週のMetaの決算発表はAIクレジットスプレッドの大幅な拡大を引き起こし、そのクレジット・デフォルト・スワップ（CDS）は史上最高値を記録し、ゴールドマン・サックスのAIバスケットは6月以降23%下落した。

この混乱はソブリン債市場にも波及しており、フランス10年国債とドイツ国債の利回り差は178ベーシスポイントに拡大し、2011年の欧州債務危機以来最も広い水準となり、フランス10年国債利回りは2002年以来初めて5%を突破した。市場はAI資金調達圧力、年末のデレバレッジムード、欧州ソブリンリスクの三重苦に直面している。