什么是 FTX 用户债权代币 FUD？
FUD (FTX Users' Debt) 是由 DebtDAO 发行的、旨在代表 FTX 破产事件中最优质债权人债权的代币。它被火必（Huobi）交易所宣传为“顶级优质FTX债权资产”，并于2023年2月5日独家上线。
FTX 曾是全球第四大数字资产现货与衍生品交易平台，但在2022年11月因流动性危机和不当处理客户资金而申请破产重组，给无数投资者造成了巨大损失。
FUD 代币的上架与价格波动
2023年2月5日，火必宣布上线 FUD 代币的充币服务，并于当日开放 FUD/USDT 现货交易。次日，火必开放了 FUD 的提币服务。
FUD 代币的初始发行阶段，1枚 FUD 被设定为1美元。然而，在上线火必后，FUD 的价格一度冲高至200美元。
FUD 的发行机制与潜在空投
根据 DebtDAO 的介绍，FUD 代币的初始供应量和流通量为2000万枚，占已通知 FTX 债务的20%。DebtDAO 表示，已收到 FTX 债权人约1亿美元的债务通知。
DebtDAO 声明，一旦 FTX 确认 DebtDAO 的 FTX 债务实际金额，DebtDAO 将根据确认的债务金额按比例增发 FUD 代币（以1美元计算），并通过空投分配给所有 FUD 持有者。这意味着，如果 FTX 确认的实际债权金额高于初始发行的2000万枚 FUD 所代表的金额，FUD 持有者将有机会获得额外的代币空投。例如，如果确认的债权金额为6000万美元，DebtDAO 将在初期2000万枚 FUD 的基础上，再增发4000万枚 FUD，届时持有初期1枚 FUD 的用户将获得额外2枚 FUD 的空投。
此外，DebtDAO 还指出，FUD 债权人拥有对 FTX 债务的优先索赔权，并在空投结束后，将为 FUD 持有者进行1:1的债务回购。
FUD 代币的争议与风险
尽管 FUD 代币旨在为 FTX 债权人提供流动性，但其合法性也引发了争议。有金融律师指出，Debt DAO 发行的 FTX 债券代币 FUD 可能违反证券法，并称该代币为“可能根本不存在的证券化垃圾债务”，并非所有的债务索赔都是平等和可替代的。
此外，市场上也曾出现诈骗者在以太坊网络上流通假冒 FUD 代币的情况，提醒投资者需警惕风险。
FTX 债权交易市场概况
FTX 破产后，债权交易市场逐渐活跃。除了 FUD 这种代币化债权，也有其他平台和方式允许 FTX 债权人出售其债权。例如，三箭资本创始人曾推出新项目 GTX，旨在交易 FTX 等公司的债权。
FTX 债权的价格会随着破产重组的进展而波动。在2024年1月，FTX 债权交易价格在评估听证会前曾涨至每美元约80美分，原因在于法院将寻求批准其加密货币价格清单。 FTX 预计在2025年9月30日左右开始下一轮赔付分配，届时将向已获准的客户权益债权和一般无担保债权持有人进行分配。 截至2025年2月，FTX 的破产成本已接近10亿美元，但大多数 FTX 客户预计可以收回118%的债权。
值得注意的是，FTX 的赔偿将以加密货币在 FTX 倒闭时的价格用美元结算。这意味着，如果投资者当时持有的是比特币等加密货币，即使这些加密货币在赔付时价格大幅上涨，投资者也只能获得倒闭时的美元价值加上利息的赔偿。
