什麼是 FTX 用户債權代幣 FUD？
FUD (FTX Users' Debt) 是由 DebtDAO 發行的、旨在代表 FTX 破產事件中最優質債權人債權的代幣。它被火必（Huobi）交易所宣傳為“頂級優質FTX債權資產”，並於2023年2月5日獨家上線。
FTX 曾是全球第四大數字資產現貨與衍生品交易平台，但在2022年11月因流動性危機和不當處理客户資金而申請破產重組，給無數投資者造成了巨大損失。
FUD 代幣的上架與價格波動
2023年2月5日，火必宣佈上線 FUD 代幣的充幣服務，並於當日開放 FUD/USDT 現貨交易。次日，火必開放了 FUD 的提幣服務。
FUD 代幣的初始發行階段，1枚 FUD 被設定為1美元。然而，在上線火必後，FUD 的價格一度衝高至200美元。
FUD 的發行機制與潛在空投
根據 DebtDAO 的介紹，FUD 代幣的初始供應量和流通量為2000萬枚，佔已通知 FTX 債務的20%。DebtDAO 表示，已收到 FTX 債權人約1億美元的債務通知。
DebtDAO 聲明，一旦 FTX 確認 DebtDAO 的 FTX 債務實際金額，DebtDAO 將根據確認的債務金額按比例增發 FUD 代幣（以1美元計算），並通過空投分配給所有 FUD 持有者。這意味着，如果 FTX 確認的實際債權金額高於初始發行的2000萬枚 FUD 所代表的金額，FUD 持有者將有機會獲得額外的代幣空投。例如，如果確認的債權金額為6000萬美元，DebtDAO 將在初期2000萬枚 FUD 的基礎上，再增發4000萬枚 FUD，屆時持有初期1枚 FUD 的用户將獲得額外2枚 FUD 的空投。
此外，DebtDAO 還指出，FUD 債權人擁有對 FTX 債務的優先索賠權，並在空投結束後，將為 FUD 持有者進行1:1的債務回購。
FUD 代幣的爭議與風險
儘管 FUD 代幣旨在為 FTX 債權人提供流動性，但其合法性也引發了爭議。有金融律師指出，Debt DAO 發行的 FTX 債券代幣 FUD 可能違反證券法，並稱該代幣為“可能根本不存在的證券化垃圾債務”，並非所有的債務索賠都是平等和可替代的。
此外，市場上也曾出現詐騙者在以太坊網絡上流通假冒 FUD 代幣的情況，提醒投資者需警惕風險。
FTX 債權交易市場概況
FTX 破產後，債權交易市場逐漸活躍。除了 FUD 這種代幣化債權，也有其他平台和方式允許 FTX 債權人出售其債權。例如，三箭資本創始人曾推出新項目 GTX，旨在交易 FTX 等公司的債權。
FTX 債權的價格會隨着破產重組的進展而波動。在2024年1月，FTX 債權交易價格在評估聽證會前曾漲至每美元約80美分，原因在於法院將尋求批准其加密貨幣價格清單。 FTX 預計在2025年9月30日左右開始下一輪賠付分配，屆時將向已獲准的客户權益債權和一般無擔保債權持有人進行分配。 截至2025年2月，FTX 的破產成本已接近10億美元，但大多數 FTX 客户預計可以收回118%的債權。
值得注意的是，FTX 的賠償將以加密貨幣在 FTX 倒閉時的價格用美元結算。這意味着，如果投資者當時持有的是比特幣等加密貨幣，即使這些加密貨幣在賠付時價格大幅上漲，投資者也只能獲得倒閉時的美元價值加上利息的賠償。
