招商证券最新研报指出，厄尔尼诺现象已率先通过秘鲁鱼粉捕捞收缩推升水产饲料成本，以及巴拿马运河因水位压力进一步收紧通航限制两条路径，对产业链造成冲击。美国国家海洋和大气管理局（NOAA）预计，2026年北半球秋冬出现极强厄尔尼诺的概率超过90%。报告认为，资本市场尚未形成统一的“厄尔尼诺行情”，畜牧养殖和航运板块的股价已提前交易部分预期，后续需关注产业盈利能否接棒。