Svmuu訊 中信建投研報指出，以下因素將決定三季度行情的走勢：基本面方面，AI 算力仍維持較高景氣度，其中報業績和海外財報值得關注，同時 4 月以來宏觀經濟承壓情況下，7 月政治局會議提振經濟舉措較為重要；流動性方面，外部擾動加大，內部維持中性；風險偏好方面，地緣事件、行業巨頭上市會對市場造成短期波動，而考慮到全球科技股聯動效應，日韓美等主要海外算力也需要持續追蹤。
行業配置上，AI 算力雖景氣邏輯不變但波動加劇，建議謹慎追高，逢回調佈局；鋰電有望迎來旺季、儲能需求持續回暖，新能源存在階段估值修復機會；紅利有望超跌反彈、配置性價比較高。重點關注：銀行、煤炭、公用事業、AI、光模塊、存儲、芯片、工業金屬、鋰電材料（VC）等。(金十)