通脹
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分析師:別指望沃什今晚會給出前瞻指引
Svmuu訊 今晚,投資者將再次聽到美聯儲主席沃什的聲音,這是他兩週前在聯儲政策會議上首次亮相後的又一次公開講話。但投資者不要指望他真的打算給出未來貨幣政策的前瞻性指引,因為沃什已明確表示希望縮減前瞻性指引的使用,並認為這在實踐中對美聯儲沒有幫助。但他或許能就如何評估通脹和經濟提出一些見解。 Evercore ISI 的戰略和經濟主管 Krishna Guha 表示:“我們將關注他如何闡述通脹前景
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荷蘭國際集團:沃什即將發表的講話或提振美元
Svmuu訊 荷蘭國際集團的克里斯·特納在一份報告中表示,如果美聯儲主席沃什在葡萄牙辛特拉舉行的歐洲央行論壇上發表講話時,重點關注價格穩定,美元應會保持堅挺。在 6 月份就任美聯儲主席後的首次會議上,沃什強調了將通脹率拉回 2%目標的必要性。此後,數據顯示核心個人消費支出價格指數(PCE)漲幅為 3.4%,且就業報告表現強勁。 特納表示,如果市場對加息的預期出現逆轉,“將令人大感意外”,相反,沃什
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受加息擔憂影響,金價跌回40000美元下方
Svmuu訊 在美聯儲主席沃什於葡萄牙舉行的歐洲央行論壇上發表演講前,金價跌回 4000 美元/盎司下方。盛寶銀行的分析師表示:“市場尚未吸引到足夠的買盤興趣,無法將該水平確立為支撐位。”他們並指出:“儘管近期能源價格有所回落,但投資者仍然預期美聯儲可能進一步收緊貨幣政策以應對通脹反彈,因此黃金價格在第二季度下跌了 14%,創下 2013 年以來最糟糕的季度表現。”(金十)
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美聯儲哈瑪克:美聯儲可能需要考慮加息
Svmuu訊 美聯儲哈瑪克表示,就業市場接近充分就業,增長前景良好。通脹仍然過高,美聯儲可能需要考慮加息,將以開放的態度參加美聯儲會議,不會預先判斷會議結果。(金十)
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Cathie Wood:AI新技術開啓生產力週期,通脹反彈敍事被宏觀數據弱化
Svmuu訊 ARK Invest 創始人 Cathie Wood 在 X 平台發佈最新市場觀點稱,當前一系列宏觀經濟數據不斷消解市場對通脹再度走高的擔憂,美國經濟正邁入由技術生產力驅動的全新上行週期,不會重現上世紀 70 年代滯脹局面。數據層面,美國生產率增速達 3%,單位勞動力成本僅 0.5%,Truflation 核心 CPI 接近 1.3%,多重指標印證通脹壓力維持低位。即便就業數據保持強
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黃金受美聯儲鷹派立場打壓,料創2008年底以來最大單月跌幅
Svmuu訊 黃金價格下滑,料創 2008 年 10 月以來最大單月跌幅;從季度來看,黃金也將錄得自 2024 年以來的首次季度下跌,且跌幅為 2013 年二季度以來最大。中東局勢雖然仍有變數,但市場現在更關心的是美國為了控制通脹會做到什麼程度。 Marex 分析師 Edward Meir 表示,目前高通脹、高利率預期和強勢美元三大因素疊加,把通常支撐金價上漲的理由全都壓了下去。華僑銀行貴金屬策略
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城堡證券:AI行情正面臨更大風險,美聯儲政策將更趨嚴厲
Svmuu訊 城堡證券表示,AI 行情正面臨更大風險,包括需求走弱、回報率下降,以及政治和監管審查加強。投資者低估了美聯儲主席凱文·沃什降低通脹的決心,警告更高的利率可能對風險資產造成壓力。(金十)
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花旗:上調10年期美國國債收益率目標,但仍看多債市
Svmuu訊 花旗利率策略師在一份報告中表示,他們將 10 年期美國國債收益率的年底預期略微上調至 3.9%,此前的目標為 3.75%。此次調整是在美聯儲 6 月會議上採取鷹派立場之後做出的。不過,花旗策略師仍然維持對美國國債的中期看多觀點,因為他們認為,近期中東衝突不會推動通脹壓力向核心通脹傳導。他們還表示,認為風險平衡的方向是勞動力市場走弱,而不是走強。(金十)
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韓國通脹率或連續第二個月超過3%,6月CPI同比料升3.2%
Svmuu訊 調查顯示,韓國整體通脹率可能連續第二個月超過 3%,高於韓國央行 2%的目標。七位經濟學家的預測中位數顯示,6 月份基準消費者價格指數 CPI 同比料上升 3.2%,高於 5 月份 3.1%的升幅;環比可能上升 0.1%,前一個月升幅為 0.5%。 星展集團經濟學家馬鐵英表示,原材料成本累計上漲和韓元走弱繼續傳導至韓國經濟,並預計韓國央行將在 7 月份加息一次、第四季度再次加息。
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美聯儲卡什卡利:上週點陣圖預測中近半官員預計今年至少再加息一次
Svmuu訊 美聯儲官員卡什卡利表示:“我對通脹感到擔憂,這不僅僅與中東局勢有關,而是經濟中更廣泛通脹壓力跡象的表現。”伊朗戰爭推高了油價,眾多類別的價格也出現上漲。這加劇了一些美聯儲官員的擔憂,認為通脹更為廣泛且更具持續性,可能需要央行採取更強有力的行動。本週早些時候公佈的一份報告顯示,5 月 PCE 年率錄得 4.1%,為 2023 年 4 月以來最大漲幅。物價已超過美聯儲 2%的目標逾五年。
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美債收益率與美元因通脹擔憂緩解走低
Svmuu訊 隨着油價跌超 3%且市場重新評估美國利率前景,美債收益率和美元走低。芝商所(CME)美聯儲觀察工具顯示,今年加息一次的概率依然很高,為 42%,而隨着通脹預期降温,第二次加息的概率從一週前的 34%降至 28%。《華爾街日報》的一項調查顯示,預計美東時間上午 10 點(北京時間 22 點)公佈的密歇根大學消費者信心指數將從 44.8 升至 49。(金十)
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經濟學家:東京CPI數據不太可能加速日本央行加息
Svmuu訊 日本第一生命經濟研究所經濟學家 Takuya Hoshino 表示,東京都市圈 6 月份消費者通脹八個月來首次回升,但這一結果並不一定會加速日本央行的加息步伐。 “雖然數據顯示物價具有潛在韌性,但目前還不足以引發人們對成本加速轉嫁給消費者的擔憂,正如日本央行所説的那樣,”他説,“這不太可能促使日本央行提前加息。”6 月份剔除生鮮食品的東京消費者物價較上年同期上漲 1.6%,而 5 月
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美聯儲威廉姆斯:當前貨幣政策立場有助於將通脹率恢復至2%
Svmuu訊 美聯儲威廉姆斯表示,當前的貨幣政策立場處於有利位置,能夠將通脹率恢復至美聯儲 2%的目標水平,同時也承認實現其雙重使命仍面臨風險。威廉姆斯表示:“鑑於通脹率處於高位,我們必須將其持續恢復至 2%的長期目標。當前的貨幣政策立場完全有能力實現這一目標。”威廉姆斯指出,通脹率“無疑處於高位”,且遠高於委員會設定的 2%目標。他預計未來幾個季度通脹數據將小幅回落,儘管仍存在重大風險。
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經濟學家:美國核心PCE不會輕易回落
Svmuu訊 在 5 月份 PCE 同比攀升 4.1%之後,一些經濟學家預計這可能是價格漲幅的峯值。然而,RSM 首席經濟學家 Joseph Brusuelas 表示,核心通脹率 0.3%的增幅以及較同比 3.4%的增幅可能具有持久力。鑑於過去幾個月 PPI 指數內部明顯的傳導壓力,與整體數據不同,這些價格不會那麼容易回落。(金十)
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Anthony Pompliano:9%通脹不會成為常態,AGI已經接近到來
Svmuu訊 比特幣財庫公司 ProCap Financial 董事長 Anthony Pompliano 在 X 平台發文表示,據稱 Mythos 在數小時內攻破了美國國家安全局(NSA)的機密系統,這將進一步加劇公眾對 AI 風險的擔憂,並推動更多監管介入,而釋放出的更重要信號是:AGI(通用人工智能)實際上已經接近到來。當前 AI 技術不僅在能力上超過人類,並且正在以難以理解的速度自我訓練和
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受美國數據影響美債收益率和美元走低,10年期美債收益率降至4.371%
Svmuu訊 隨着美國數據發出指向不一的信號,同時油價跌至戰前水平以下,美債收益率和美元下跌。5 月份 PCE 同比漲幅符合平均預期,從 3.8%加速至 4.1%。 能源成本下降預計將冷卻未來的通貨膨脹。5 月份耐用品訂單下降 4.5%,而平均預期為萎縮 4%。而第一季度實際 GDP 年化季率從 1.6%上調至 2.1%,預期為 1.7%。本週初請失業金人數降至 21.5 萬人,而平均預期為 22
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金融市場押注最早可能在9月加息,此後可能還有一次加息
Svmuu訊 受中東衝突推高能源價格影響,美國 5 月通脹進一步上行,PCE 年率三年來首次突破 4%關口,這可能使美聯儲更接近在今年加息。美國商務部週四公佈數據顯示,美國 5 月 PCE 物價指數年率錄得 4.1%,為 2023 年 4 月以來最大漲幅,也是該數據首次高於 4.0%。美國主導的對伊戰爭推高了油價,進而推升汽油價格。 儘管近幾周隨着脆弱的停火協議達成,原油和汽油價格有所回落,但經濟
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美國股指期貨擴大漲幅,PCE數據大致符合預期
Svmuu訊 據 MSX.COM 數據,美國股指期貨擴大漲幅,因 PCE 數據大致符合預期,增強了市場對美聯儲不會過於鷹派的希望。美國商務部報告顯示,5 月 PCE 環比上漲 0.4%,而路透社調查的經濟學家預期為上漲 0.5%。同比漲幅為 4.1%,符合預期。核心 PCE 環比上漲 0.3%,符合預期;同比漲幅為 3.4%。
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現貨黃金短線拉昇近30美元,現報4010美元/盎司
Svmuu訊 據 Gate 數據,美國 PCE 數據公佈後,現貨黃金短線拉昇近 30 美元,現報 4010 美元/盎司。
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美國核心PCE年率小幅走高錄得3.4%,符合市場預期
Svmuu訊 美國 5 月核心 PCE 物價指數年率錄得 3.4%,符合市場預期,為 2023 年 10 月以來新高。 美國 5 月核心 PCE 物價指數月率 0.3%,預期 0.30%,前值由 0.20%修正為 0.3%。 美國 5 月 PCE 物價指數月率 0.4%,預期 0.50%,前值 0.40%。(金十)
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比特幣衍生品恐慌情緒升温,核心PCE或成行情關鍵催化
Svmuu訊 當前比特幣衍生品市場風險偏好明顯走弱,投資者為對沖下行風險支付高額溢價,整體市場情緒已逼近恐慌區間。機構分析指出,短期行情修復的核心催化將來自美東時間 8:30 公佈的美國 5 月核心 PCE 物價指數。 市場一致預測,5 月核心 PCE 同比漲幅為 3.4%,較 4 月 3.3% 小幅上行,創 2023 年末以來新高。作為美聯儲核心觀測通脹指標,若本次實際數據低於市場預期,將強化通
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觀點:美國PCE若強於預期,或扭轉美光財報帶來的樂觀情緒
Svmuu訊 瑞訊銀行高級市場分析師伊佩克·奧茲卡德斯卡婭表示:“若 PCE 數據強於預期,可能會進一步鼓舞美聯儲轉向鷹派,並扭轉美光科技財報發佈後市場出現的樂觀情緒。”奧茲卡德斯卡婭補充道,在科技巨頭為實現人工智能雄心而不斷增加債務之際,這可能會重新引發借貸成本上升這一令人不安的話題。(金十)
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分析:科技股回暖提振風險情緒,比特幣觸及近期低點後小幅反彈
Svmuu訊 在美光科技公佈樂觀財報、高通給出積極業績展望後,科技板塊情緒明顯回暖,帶動市場風險偏好回升,並緩解了此前對 AI 交易降温的擔憂。比特幣受此帶動在創下 20 個月低點後出現回升,反彈上漲 0.3%至 61,106 美元,盤中一度下探至 59,062 美元。目前市場焦點轉向即將公佈的美國 PCE 通脹數據,該數據或將影響美聯儲後續利率政策預期,並進一步左右風險資產走勢。
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日本央行審議委員:如果通脹超出預期的風險出現,可能需要加快加息步伐
Svmuu訊 日本央行審議委員田村直樹:(談及連續加息的可能性時表示)如果通脹超出預期的風險出現,我們可能需要加快加息步伐。(金十)
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通脹擔憂升温,亞洲股債週四或將下跌
受油價上漲和超預期的美國經濟數據影響,通脹擔憂加劇,市場對進一步加息的預期升温,華爾街股市因此下跌,亞洲市場也將隨之走低。日本市場重開後,接近三週低點的日元將成為關注焦點。
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美國國債收益率飆升,10年期國債收益率升至5.125%,2年期國債收益率突破4.9%,這可能導致消費者借貸成本上升
週三,政府債券融資成本大幅攀升,主要受以下因素推動:一份報告顯示通脹壓力加劇、市場對美聯儲10月加息的預期急劇升温,以及5年期國債拍賣需求疲軟。 10年期國債收益率升至5.125%,達到全球金融危機前未見的水平,而2年期國債收益率則攀升逾13個基點,突破4.9%。 安聯貿易北美公司高級經濟學家丹·諾斯指出,儘管儲户可能獲得略高的利率,但收益率的飆升主要影響住房貸款和個人消費貸款,這使得佔美國經濟近
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美聯儲理事巴爾支持進一步加息,標普全球通脹指標創2022年10月以來新高,市場對美聯儲10月加息的預期升至71%
美聯儲理事巴爾週三表示,政策制定者可能需要進一步調整政策,以確保通脹及時回落至目標水平。同日,標普全球公佈的製造業和服務業閃電指數均創四年多新高,其整體通脹指標也達到2022年10月以來的最高水平,主要受燃料、運輸成本和工資上漲推動。市場對此反應強烈,芝商所FedWatch數據顯示,美聯儲10月27-28日會議加息的概率躍升至71%。同時,對美聯儲政策預期最敏感的2年期美債收益率飆升逾13個基點至
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歐洲央行Lane:預計歐元區2026年HICP通脹為3.0%,2027年為2.5%
歐洲央行執行委員會委員Philip R. Lane在日內瓦的演講中公佈了歐洲央行9月宏觀經濟預測,預計歐元區2026年HICP通脹為3.0%,2027年為2.5%,2028年為2.1%。與6月預測相比,2026年HICP通脹持平,2027年和2028年分別上調0.2和0.1個百分點。
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麥當勞首席執行官預計,餐飲行業將持續面臨高通脹和客流量停滯的局面
麥當勞首席執行官克里斯·肯普欽斯基週三表示,公司預計這些狀況不會發生變化,並將之視為新的經營環境。他指出,在最近一個季度,美國同店銷售額增長僅為0.8%,且國內餐廳客流量有所下降。 肯普欽斯基強調,在麥當勞最大的幾個市場,牛肉價格在過去五年裏幾乎翻了一番,勞動力、建築等其他成本也隨之上漲,給利潤率帶來了壓力。面對這些挑戰,麥當勞計劃專注於從競爭對手那裏搶佔市場份額。
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美聯儲理事巴爾:人工智能熱潮、關税和能源價格推高通脹;可能需要進一步調整政策
美聯儲理事邁克爾·巴爾表示,人工智能熱潮以及與關税和能源相關的價格壓力,共同導致了“價格上行壓力”。他補充道,鑑於通脹風險上升而勞動力市場風險減弱,美聯儲“此前政策立場有誤,我們已朝着正確的方向進行了調整”。 巴爾認為:“根據我的基本預測,可能需要進一步調整政策,以確保通脹能及時回落至目標水平。”
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美國9月PMI數據飆升創五年多新高,投入成本達2022年以來最高加劇通脹擔憂
美國9月商業活動顯著加速,標普全球製造業PMI升至57.0,服務業PMI升至58.7,綜合PMI升至58.4,所有數據均遠超市場預期,顯示出五年多來最強勁的增長勢頭,並得到強勁招聘和需求的支撐。然而,受能源和運輸成本上漲推動,投入成本跳升至2022年以來的最高水平,儘管銷售價格漲幅相對受控,但仍加劇了市場對通脹的擔憂。
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德國最大工會IG Metall尋求為370萬工人爭取5%薪資漲幅,歐洲央行面臨新一輪加息壓力
德國金屬工業工會(IG Metall)將於10月啓動新一輪薪資談判,要求涵蓋金屬和電氣零部件行業約370萬名工人的薪資上調5%,以應對德國持續的通脹壓力。此次談判結果將對歐洲央行(ECB)的貨幣政策走向產生直接影響,若薪資增速加速,將強化市場對歐洲央行進一步收緊貨幣政策的預期。此前,歐洲央行已兩度加息以防範能源價格衝擊演變為持續性通脹。
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東方財富證券研究所報告:當前全球尚未進入全面緊縮階段,美債具備增配空間
東方財富證券研究所於9月23日發佈宏觀專題報告,梳理了1970年代以來全球十輪同步緊縮週期的特徵與規律。報告指出,當前全球淨加息擴散指數仍明顯低於此前典型緊縮週期,尚未進入全面加速緊縮階段。分析師認為,前期美債收益率衝高存在定價偏差,若美伊局勢緩和,通脹預期有望隨油價回落,期限利差也有望收窄。報告同時提示,美伊戰事、日本退出零利率後的息差演繹以及AI產業對利率走勢的潛在影響是決定後續走向的三大關鍵
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美聯儲主席沃什回應特朗普降息至1%的要求,強調通脹已連續五年超標,加息獲委員會一致通過
美聯儲主席沃什在新聞發佈會上明確指出,通脹已連續逾五年超出目標,此次加息25個基點至3.75%-4%區間符合美聯儲雙重使命,並獲得委員會全票通過。此舉直接回絕了特朗普此前公開要求將利率壓至1%甚至更低,並指控美聯儲“出於政治目的”與他作對的言論。
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分析師結束五年最長上調週期,首次對美國企業盈利前景持淨負面看法
股票分析師們數月來首次對美國企業盈利前景轉為淨負面,反映出對通脹和高利率對企業利潤影響的擔憂。
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香港8月整體CPI同比上漲1.7%,基本通脹率為1.9%
香港8月整體消費物價指數(CPI)同比上漲1.7%,與7月數據持平。剔除政府一次性紓困措施後的基本通脹率也維持在1.9%的同比水平。政府發言人指出,儘管燃料相關通脹仍處於高位,但其他物價壓力基本受控,使整體通脹保持温和。展望未來,發言人預計受國際油價高企和中東局勢緊張影響,消費物價通脹將面臨上行壓力,但由於其他物價壓力得到控制,整體通脹應保持温和。
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野村證券的經濟學家表示,美聯儲主席沃什的新通脹監測方法缺乏預測能力
野村證券的經濟學家指出,美聯儲主席凱文·沃什用於衡量基本通脹的新方法,其預測能力並不比核心通脹數據更強。沃什在8月傑克遜霍爾會議上的關鍵演講中披露了這一方法,該方法涉及將個人消費支出(PCE)價格指數的199個單獨組成部分進行分解。
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美債收益率盤初持穩,油價波動,市場關注美聯儲官員講話
美國國債收益率週三盤初基本持穩,基準10年期國債收益率報4.963%,2年期國債收益率報4.771%,30年期國債收益率報5.3%。油價早盤一度隨美債收益率走低,但布倫特原油期貨隨後轉漲0.5%至每桶99.80美元,美油WTI仍跌0.3%至每桶90.28美元。油價波動與美伊代表在聯合國大會舉行會談有關,市場寄望中東供應中斷擔憂緩解。投資者同時關注美聯儲官員講話,美聯儲理事巴爾將於週三就經濟前景發表
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橡樹資本霍華德·馬克斯警告:美國財政紀律失控是利率上行根本原因,當前赤字佔GDP約6%
橡樹資本聯合創始人霍華德·馬克斯週二在最新備忘錄中指出,美國財政紀律失控是長期利率上行的根本原因,財政部擴大長債回購規模等市場干預手段只是治標不治本。他強調,美國當前財政赤字約佔GDP的6%,在經濟繁榮期屬異常高水平,且通脹黏性與AI基礎設施建設的天量資本需求共同推高長端利率。馬克斯認為,真正的出路在於提高財政責任意識,而非市場操控,並引用巴菲特觀點稱美國財政赤字不可持續。
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波士頓聯邦儲備銀行行長柯林斯警告稱,通脹率可能仍將“明顯”高於2%的目標
波士頓聯邦儲備銀行行長蘇珊·柯林斯表示,通脹率持續“顯著”高於美聯儲2%目標的可能性“有所增加”。 她在領英(LinkedIn)的一篇帖子中解釋了支持美聯儲上週加息25個基點的理由,稱“略微收緊的聯邦基金利率將有助於確保通脹能持久地迴歸目標水平”。
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新加坡8月核心通脹率連續第三個月上升至2.2%,創2024年以來新高
新加坡的核心通脹率(不包括住房和私人交通費用)8月份同比升至2.2%,連續第三個月上升,並達到2024年以來的最高水平。這使得物價水平更接近央行對今年通脹率的預測上限。
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柴油價格飆升致歐洲司機每日額外支出2.03億歐元
柴油價格飆升導致歐洲司機每天額外支出2.03億歐元,與年初相比,每次加滿油箱的費用增加了40%。
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亞行警告:亞洲通脹壓力將持續至2027年
亞行警告:亞洲通脹壓力將持續至2027年
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美國股市漲跌不一:人工智能熱潮推動科技股創下歷史新高,但能源通脹擔憂依然存在
美國股市漲跌不一:人工智能熱潮推動科技股創下歷史新高,但能源通脹擔憂依然存在
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花旗調查:通脹超越關税成家族辦公室頭號擔憂,富豪們正湧向黃金與美股
花旗集團最新年度全球家族辦公室報告顯示,通脹今年已取代貿易戰與關税,躍升為超高淨值羣體最關切的風險,利率變動與全球金融體系穩定性緊隨其後。調查發現,逾90%的受訪家族辦公室今年錄得正收益,近半數在上半年增持了上市股票,其中美股是未來淨增配的首選。此外,黃金的吸引力顯著攀升,花旗財富業務負責人Andy Sieg表示,黃金如今幾乎出現在他與客户的每一次對話中。為應對日益增長的實物黃金需求,花旗近期已加
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Richmond聯儲主席巴爾金警告稱,通脹壓力需要時間才能消退,且存在高通脹根深蒂固的風險
Richmond聯儲主席巴爾金警告稱,通脹壓力需要時間才能消退,且存在高通脹根深蒂固的風險
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美聯儲的柯林斯表示,上週的加息將有助於使通脹迴歸目標水平
波士頓聯邦儲備銀行行長蘇珊·柯林斯表示,她支持上週加息的決定,並稱此舉將有助於使通脹率迴歸央行設定的2%目標。
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在利率決議前夕,南非債券拍賣需求激增
在南非政府債券拍賣中,需求激增,因為投資者在通脹數據公佈以及定於本週晚些時候舉行的央行政策會議之前,正尋求相對較高的收益率。
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前值、預期、實際:財經日曆裏的三個數字,才是行情的劇本
財經日曆不預測行情,它只回答“什麼時候、哪個國家、公佈什麼數字”。真正推動價格的是實際值與預期之間的差。本文用兩組真實數據説明前值、預期、實際的讀法,梳理重要性星級、時區與修正值三個常見坑,並給出一套可以照抄的每週排期方法。
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