ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメントの公共技術投資共同責任者であるソン・チョー氏は、AI投資の焦点がグラフィック処理装置（GPU）から、AIを接続する光通信および光ファイバー機器メーカーへと移行していると述べています。彼は特にLumentum（LITE）とCoherent（COHR）に注目しています。

チョー氏は、AIワークロードがトレーニングから推論へと移行するにつれて、顧客に近いデータセンターがより多く必要となり、データセンター間の接続需要が急増すると考えています。現在、主に銅線で接続されていますが、将来的には光通信に置き換えられることが増えるでしょう。光通信の生産能力は急速に拡大することが難しいため、関連株式の取引サイクルは以前の半導体サイクルよりも長くなる可能性があります。

Lumentumは2026年度第3四半期に8億840万ドルの収益を達成し、前年同期比90.1%増となりました。非GAAPベースの1株当たり利益は2.37ドルでした。Coherentの同期間の収益は18億1000万ドルで、前年同期比20.5%増、そのうちデータセンターおよび通信事業は40.6%増でした。NVIDIA（Nvidia）は、レーザーおよび光ネットワーク機器分野での協力を深めるため、Coherentに20億ドルを投資しています。