モルガン・スタンレーの最新レポートによると、ラックマウント型AIアーキテクチャの普及が加速するにつれて、米国データセンターが直面する電力不足は市場の予想よりもはるかに深刻である。同行は、2026年から2028年にかけて、米国データセンターの累積電力需要が97ギガワット（GW）に達すると予測している。建設中および利用可能な送電網容量を差し引くと、いかなる解決策を導入する前の電力不足はすでに57ギガワットに達しており、以前の推定38ギガワットから約50%拡大している。天然ガスタービン、燃料電池、原子力発電所付属設備などの「迅速な電力供給」ソリューションを計算に含めたとしても、純不足の中央値は依然として33ギガワットに達し、同時期の米国データセンターの電力需要の34%を占める。

レポートは、AIチップの展開方法が8基のGPUサーバーアーキテクチャから72基のGPUラックマウント型アーキテクチャ（NVL72）に移行したことが、不足拡大の直接的な要因であり、モルガン・スタンレーが電力消費量の仮定を大幅に上方修正する結果となったと指摘している。アナリストは、1年早く電力を確保することで生み出される価値は、約4.5ドル/ワットに相当し、年間電力コストの5.9倍であるため、「AIプレイヤーによる電力争奪の緊急性は、市場の認識をはるかに超えている」と考えている。すでに「電力供給シェル」（PSP）プロバイダーに転換した元ビットコインマイニング企業は、この恩恵を受けており、レバレッジなしのフリーキャッシュフロー利回りは15%から19%に達する可能性がある。