摩根士丹利最新研報顯示，隨着機架式AI架構加速普及，美國數據中心面臨的電力缺口遠比市場預期嚴峻。該行預計2026至2028年，美國數據中心累計電力需求達97吉瓦（GW），扣除在建及可用電網容量後，引入任何解決方案前的電力缺口已高達57吉瓦，較此前估算的38吉瓦擴大約50%。即便將天然氣渦輪機、燃料電池、核電站配套等“快速通電”方案納入計算，淨缺口中值仍達33吉瓦，佔同期美國數據中心電力需求的34%。
報告指出，AI芯片部署方式從8塊GPU服務器架構遷移至72塊GPU機架式架構（NVL72）是缺口擴大的直接推手，導致摩根士丹利大幅上調功耗假設。分析師認為，提前一年獲得電力創造的價值相當於約4.5美元/瓦，是年度電力成本的5.9倍，因此“AI玩家爭奪電力的緊迫程度遠超市場認知”。已轉型為“供電殼”提供商（PSP）的前比特幣礦企正受益於此，其無槓桿自由現金流收益率可達15%至19%。