モルガン・スタンレーは10月9日に発表した調査レポートで、投資家は現在、中国のバッテリー大手CATLの収益見通しについて過度に悲観的であり、市場はその景気循環を乗り越える回復力を過小評価していると指摘した。同行はCATLのA株に対する「オーバーウェイト」評価を維持し、目標株価を500人民元に設定した。

レポートは、市場の焦点が中国の乗用車市場に過度に集中しており、中国の商用車電動化、欧州でのEV普及率の再加速、および米国を除く世界の他の市場でのEV需要の転換点によってもたらされる莫大な収益機会が見過ごされていることを強調した。アナリストは、CATLの技術的優位性が1ワット時あたり0.24元ものプレミアムを支えることができ、現在の1ワット時あたり0.09元の実際の利益プレミアムをはるかに上回っており、収益の堀は強固であると見ている。たとえ来年バッテリーの純利益が1ワット時あたり0.08元以下に低下したとしても、それは業界の淘汰を加速させ、CATL株の「底値買いシナリオ」を構成するだろう。

レポートはまた、CATLがエネルギー貯蔵事業で構造的な転換期を迎えており、世界の需要は2027年までに約30%増加すると予測されていると指摘した。さらに、「CATL内蔵」は世界の消費者ブランドのフランチャイズとなっており、その価格設定と利益プレミアムは、自動車メーカーの調達決定ではなく、エンドユーザーの嗜好によってますます決定されている。