SemiAnalysisの創業者兼CEOであるディラン・パテル氏と、Bernsteinのマネージングディレクターであるステイシー・ラスゴン氏は、10月23日に米国で開催されたCASPA第35回年次大会で、AIインフラ投資が複数の課題に直面していると述べた。パテル氏は、資金調達コストの上昇（米国10年債利回りが5%を突破し、一部の新興クラウドサービスプロバイダーの無担保債利回りが15%に近づいていることなど）と、半導体サプライチェーンのボトルネック（基板、HBMメモリ、光相互接続コンポーネント）がAIハッシュレートの拡大を制限していると指摘した。ラスゴン氏は、NVIDIAが性能面で優位性を持っているものの、GoogleのTPU、アマゾンのTrainium、OpenAIなどのクラウドベンダーによる自社開発チップ計画が、NVIDIAの市場シェアと価格決定力に課題をもたらしていると付け加えた。メモリ市場に関しては、HBMの需要が旺盛で粗利益率が88%～90%に達しているが、新規生産能力は2028年以降に集中して供給される可能性があり、その時点で需給関係が変化し、メモリ不足が緩和される可能性があると述べた。