브라질 벤치마크 주가지수 보베스파(Bovespa)는 이달 들어 현재까지 12.2% 상승했으며, 지난 금요일 사상 최고치로 마감하여 2020년 4월 9일 이후 최대 주간 상승폭을 기록했습니다. 브라질 주식시장을 추종하는 iShares MSCI 브라질 ETF(EWZ)는 이달 들어 거의 17% 급등했으며, 연간 달러 기준 상승률은 37%에 달해 S&P 500을 크게 앞섰습니다. 동시에 이 ETF는 한 주 동안 23억 달러의 순유입을 기록하여 2026년 연간 순유입 규모를 35억 달러로 끌어올렸습니다.

이번 랠리는 주로 브라질 대통령 선거 1차 투표 결과에 의해 주도되었는데, 시장은 우파 후보인 Flavio Bolsonaro가 당선될 경우 재정 건전화 정책을 추진하여 재정 적자를 줄이고 중앙은행의 금리 인하를 촉진하며 경제 성장을 자극할 것으로 널리 예상하고 있습니다. 이에 따라 금융주와 에너지주가 먼저 수혜를 입었으며, JP모건 체이스 보고서에 따르면 브라질 금융주 지수는 1차 선거 결과 발표 이후 약 25% 상승했습니다.

Causeway Capital Management의 신흥 시장 주식 포트폴리오 매니저 Arjun Jayaraman은 브라질 주식시장의 산업 구조가 차별화된 배분 가치를 제공하며, AI 거래 위험을 분산하는 효과적인 방법이라고 밝혔습니다. AI 랠리가 지속적으로 실현되지 않더라도 브라질 주식시장은 에너지 부문에 대한 상당한 노출을 통해 국내 경제 확장의 혜택을 누릴 수 있으며, 중동 분쟁으로 인한 글로벌 에너지 공급 교란에서도 이익을 얻을 수 있을 것으로 예상됩니다. JP모건 체이스 전략가들도 브라질 주식시장에 대한 긍정적인 견해를 유지하며, 재정 개선 기대감이 아직 완전히 반영되지 않았다고 보고 있습니다.