华尔街见闻分析指出，中国房地产市场在“8.28现房销售新政”后，其政策传导机制已发生变化，从主要影响投资数量转向影响风险偏好，导致楼市复苏将领先于消费复苏。

该分析认为，新政切断了“房地产政策→房地产投资→消费股”的传导回路，使得消费回暖需更多依赖社零增速企稳或基建投资提速。同时，面对外部冲击（如两年美债利率创4.78%新高），中国采取了“先稳楼市，后稳消费”的结构性内需政策，通过引导人民币升值（本年CNH升值近4%）和保持低政策利率（一年存单利率持续低位）来支撑楼市（上海二手房价格指数已连续7个月环比上涨），但这也导致人民币掉期点攀升（从年初1.61%升至3.14%），抑制了国内消费。