中金公司研究部发布报告称，尽管看好AI资产回报前景，但建议通过资产配置应对近期市场波动，为AI资产“购买保险”。报告指出，除增配现金、债券和高股息股票等防御性资产外，美元贬值交易同样有助于对冲AI资产风险，并建议增配黄金作为该交易的有效策略。

报告分析，2026年以来，美元走势阶段性偏强，形成“AI美元”效应，即AI产业链跨境交易增加美元需求，AI投资增强美国经济增长动能，推高美元。在此影响下，美元成为全球股市分化的“分界线”：深度参与AI产业链的美国、日本和韩国股市与美元正相关，而AI受益相对有限的印度股市、恒生指数则与美元负相关。报告认为，AI交易降温可能削弱美国相对增长优势及美元需求，美元贬值交易有望对冲AI资产调整压力。

中金公司强调，黄金是布局美元贬值交易的有效工具，因其作为美元体系的替代性资产，与美元存在负相关基础。报告指出，2026年以来黄金与美元负相关性明显增强，相关系数高达-81.2%。