通胀
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Wolfe Research预计,美国8月非农就业人数将增加6.5万个,高于市场普遍预期,失业率将升至4.16%,工资环比增长率为0.35%。
Wolfe Research预测,私营部门就业人数将增加7.5万个岗位,但政府部门就业人数减少1万个,将在一定程度上抵消这一增长。 该机构指出,只有当就业人数增幅超出4万至10万这一区间时,市场才会出现显著反应;而美联储9月份的政策决定则可能更多取决于通胀数据。
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受油价下跌缓解通胀担忧提振,欧洲股市走高;西门子能源股价上涨
欧洲股市上涨,因油价回落在一定程度上缓解了近期困扰该地区的通胀担忧和债券市场压力。西门子能源股价上涨。
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美银警告:若美联储沃什在杰克逊霍尔年会不释放加息信号,30年期美债收益率或冲上5.5%
美国银行8月24日发布研究报告指出,市场对美联储主席沃什在杰克逊霍尔年会讲话的预期已转向,若沃什未能清晰阐明通胀前景及货币政策反应函数,30年期美债收益率可能迅速测试5.5%或更高水平,美元也将面临新一轮下行压力。巴克莱经济学家同样认为,沃什有超过50%的概率明确表态,若通胀无法改善,美联储愿意重启加息。沃什的讲话定于美东时间8月28日上午10时。
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德米拉尔普:土耳其通胀前景阻碍了利率下调
德米拉尔普:土耳其通胀前景阻碍了利率下调
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伊朗战争引发成本飙升,美国谷物种植户遭受重创
伊朗战争引发成本飙升,美国谷物种植户遭受重创
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华尔街机构对美财政部动用万亿国库账户回购美债泼冷水:难压低长债收益率
CNBC报道称美国财政部正考虑动用规模接近1万亿美元的财政部一般账户(TGA)资金支持美债回购。对此,德意志银行认为,即便财政部使用TGA为回购提供资金,对银行准备金和短期国债发行的影响也可能“基本为零”。高盛和富国银行进一步指出,回购本身难以扭转长期美债收益率上行趋势,除非美国政府同时解决不断扩大的财政赤字和通胀压力。高盛8月21日研报认为,扩大长端国债回购并未解决近期长端波动的主要来源,即财政
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创纪录的8.44万亿美元资金停泊货币市场,3.5%收益率被通胀完全抵消,实际回报为零
目前,创纪录的8.44万亿美元资金停留在货币市场基金中,其约3.5%的收益率与当前约3.5%的年度通胀率(headline CPI)完全持平,导致实际购买力收益为零。投资者选择货币市场基金是因其简单、流动性好且感觉安全,尽管美联储基金利率上限自2025年12月11日以来一直保持在3.75%,但经通胀调整后,货币市场基金的实际回报接近于零。
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分析指出,通胀保值债券(TIPS)是目前唯一能保证正实际收益的资产
该分析基于8月20日数据,指出在当前3.3%的核心PCE通胀和32%税率下,储蓄账户的实际税后收益为负0.72%。10年期TIPS的实际收益率为2.35%,而市场对未来十年平均通胀的预期为2.34%,低于当前实际通胀。
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分析认为,随着通胀再次上升,Vertex Pharmaceuticals和Visa是历史经验表明的两个有效避险投资标的
分析指出,2026年通胀较去年有所上升,主要受能源和油价飙升影响。生物科技公司Vertex Pharmaceuticals在囊性纤维化治疗领域拥有垄断地位,使其具备强大的定价权以抵消成本上涨。金融服务公司Visa则因其交易费用按交易金额百分比计算,通胀推高价格将带来更高的单笔交易收入。Visa在2026财年第三季度营收同比增长14%至116亿美元,调整后每股收益同比增长11%至3.32美元。
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截至8月24日,美国30年期固定抵押贷款利率平均为6.71%
根据Bankrate对贷款机构的调查,截至8月24日,美国30年期固定利率抵押贷款的平均利率为6.71%。这一利率较2026年初有所上升,且高于2025年的平均水平6.66%。 持续的通胀和国债收益率一直对房贷利率构成上行压力。
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摩根士丹利威尔逊:油价再度飙升是美股面临的最大风险
摩根士丹利策略师迈克尔·威尔逊(Michael Wilson)表示,油价再度上涨可能推高收益率,并最终迫使美联储采取行动,以帮助主席凯文·沃什(Kevin Warsh)将通胀拉回目标水平。他建议利用能源股对投资组合进行对冲。
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美国国债收益率周一下跌,10年期收益率降逾2基点至4.7120%,投资者关注美联储主席沃什本周晚些时候在杰克逊霍尔的讲话
美国10年期国债收益率下跌逾2个基点至4.7120%,30年期国债收益率下跌逾2个基点至5.2497%,2年期国债收益率下跌逾1个基点至4.2209%。市场正等待美联储主席沃什周五在杰克逊霍尔年会的讲话,此次会议正值债券市场承压、通胀顽固以及美国国债飙升之际。此前,美国财政部上周公布了扩大债务回购计划,以缓解收益率曲线长端的压力,但借贷成本仍触及数十年高位。
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欧洲央行官员Cipollone:应通过消除单一市场内部限制来增强欧洲企业竞争力
欧洲央行执行委员会委员Piero Cipollone在接受采访时表示,欧洲应充分利用其巨大的单一市场优势,通过减少商品和服务的自由流动障碍,让企业扩大业务并实现规模经济,从而降低生产成本,以增强欧洲企业的竞争力。他指出,目前欧洲未能充分利用这一优势,阻碍了企业扩张和效率提升,使其难以与全球其他巨头竞争。Cipollone还提到,欧洲央行的任务是维护价格稳定,这对于企业繁荣至关重要;在供应侧冲击下,
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新加坡7月份通胀率升至2.2%,创近两年新高,但低于经济学家预期的2.3%
受伊朗战争导致能源价格上涨推动,上月消费者价格同比上涨2.2%,高于6月的1.9%。剔除私人交通和住宿费用后的核心通胀率上涨2%,低于2.2%的预期。 在公布这一数据之际,新加坡将2026年全年国内生产总值(GDP)增长预测上调至4.5%至5.5%。
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分析显示,美联储前理事沃什在金融危机后对经济生产能力持续悲观,且不认为高失业率会抑制物价
据Nick Timiraos的同事Anthony DeBarros和Peter Santilli对美联储前理事沃什预测的分析,沃什在金融危机后的几年里,对经济的生产能力持续持悲观态度。与他的同僚相比,沃什更不倾向于将高失业率视为会抑制物价的闲置产能。到他最后几次会议时,他认为经济无法像以前那样可持续地雇佣那么多人。
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全球柴油危机加剧,欧洲价格飙升70%,美国裂解价差创新高,预计将持续数月甚至超过中东战事
全球柴油供应紧张局势正在恶化,即使中东战事结束,危机也可能持续数月。目前,欧洲柴油价格较战前水平已飙升70%,且柴油价格一年多来首次超过航空燃油。美国柴油裂解价差本周早些时候首次突破三位数,达到每桶102美元。国际能源署数据显示,中东地区约五分之一的炼油产能(每日960万桶)因冲突受损,同时乌克兰对俄罗斯炼油厂的无人机袭击导致俄罗斯暂停柴油出口,加剧了全球供应紧张。分析师警告,库存消耗和炼油产能下
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Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗表示,加密货币——尤其是稳定币——为高通胀国家的民众提供了一种持有美元等更强势的全球法定货币的途径。
Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗表示,加密货币——尤其是稳定币——为高通胀国家的民众提供了一种持有美元等更强势的全球法定货币的途径。
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美国众议院议长约翰逊表示,共和党“绝对”能在中期选举中获胜,但伊朗冲突若在11月前结束将“有帮助”
约翰逊是特朗普的盟友,他承认伊朗战争不受欢迎,但仍对共和党能掌控众议院充满信心。他指出,冲突导致油价飙升,加剧了通胀,并使美国国债膨胀。尽管如此,约翰逊认为选民知道政府“斩首了毒蛇”,阻止伊朗获得核武器。他是在周日接受福克斯新闻采访时发表上述言论的。
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明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示,对通胀前景“目前没有信心”
明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)表示,尽管美联储上次会议以来通胀数据有所改善,但伊朗战争、关税(加拿大新增)以及人工智能(AI)建设带来的持续价格压力,预示着这三方面都不会缓解。卡什卡利上月曾投票支持加息。
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在美国实施新一轮制裁前夕,伊朗政府暗示将上调燃油价格
此举正值该国面临食品及其他商品价格飙升之际,7月份通胀率同比达88%,食品通胀率超过128%。 周日,伊朗里亚尔兑美元汇率也跌至每美元200万里亚尔的历史新低,政府正竭力维持沉重的燃油补贴。历史上,燃油价格上涨曾多次在伊朗引发动荡。
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美联储主席沃什在杰克逊霍尔会议面临高度关注,因财政部干预债市引发政策界限质疑,投资者将关注其如何应对通胀、市场波动及美联储独立性。
美联储主席沃什在杰克逊霍尔会议面临高度关注,因财政部干预债市引发政策界限质疑,投资者将关注其如何应对通胀、市场波动及美联储独立性。
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日本央行副行长冰见野良三将发表讲话,市场关注其对通胀和利率前景的线索
日本央行副行长冰见野良三将在埼玉县与当地领导人举行会议并发表讲话。随着通胀上行风险可能促使更快加息的预期升温,市场将仔细分析其言论,以寻找央行政策前景的线索。任何关于9月可能采取行动的暗示都可能推高日本债券收益率并增强日元。
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分析指出,家得宝(Home Depot)的增长前景主要受美联储政策和宏观经济状况影响,而非其2.67%的股息收益率和连续17年提高派息的记录
该分析认为,尽管家得宝第二财季营收479亿美元,调整后摊薄每股收益4.92美元均超预期,且股价在财报发布后上涨,但其未来成功仍取决于有利的宏观经济条件。在通胀压力下,美联储维持联邦基金利率不变,且美联储主席沃什已示意将遏制通胀,导致住房周转率低、抵押贷款利率高,抑制了房屋装修支出。分析师预计,家得宝2028财年营收仅比2025财年的1647亿美元增长12.4%,展望平淡。
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摩根大通CEO杰米·戴蒙警告称,保证金债务已达到历史最高水平
摩根大通CEO杰米·戴蒙在公司第二季度财报发布和接受CNBC采访时表示,除了地缘政治紧张、通胀、财政赤字和资产价格高企等问题外,保证金债务已达到历史最高水平,这可能导致市场螺旋式下跌并终结牛市。
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创纪录的柴油价格正暴露出股市和经济中的痛点
创纪录的柴油价格正暴露出股市和经济中的痛点,其中一个主要风险在于,高企的柴油价格将继续对通胀构成上行压力。
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自2月以来,伊朗汽车市场价格飙升40%至130%,官员们将其称为“黑手党式体系”,凸显了生活成本危机
自2月战争爆发以来,伊朗国内汽车价格普遍上涨了40%至80%,部分车型的售价甚至超过了2025年9月成本的130%。 这使得即使是国产汽车,对许多人来说也变得难以负担——例如,一辆标致207的售价,相当于一名收入为最低工资4.5倍的市场营销专员20个月的工资。 伊朗议员穆罕默德·拉希迪周六表示,该行业宛如一个“黑手党体系”,其他官员和官方媒体也表达了同样的看法。这场危机的根源在于受国家庇护的企业、
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MarketWatch 分析:沃什领导的美联储计划通过小幅加息,在2029年前将通胀率控制在2%以内,华尔街目前对此表示认同
MarketWatch的分析表明,在历经五年多的多次尝试后,美联储领导人认为,只需将美国利率小幅上调,便可在2029年前将通胀率降至2%。该分析显示,华尔街目前已确信美联储实现这一目标的决心。
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高盛经济学家约瑟夫·布里格斯分析指出,尽管经济表现强劲,但消费者信心低迷可能归因于社会整体“幸福感下降”
高盛经济学家约瑟夫·布里格斯(Joseph Briggs)向客户表示,密歇根大学消费者信心指数今年跌至历史低点,9月同比下降13%,其中8月单月下降近8%。他认为,除了通胀压力外,社会普遍存在的悲观情绪是导致消费者信心与经济数据脱节的原因之一。布里格斯引用芝加哥大学的调查数据指出,感到“非常快乐”的受访者比例已从2016年的31%降至2024年的23%,而感到“不太快乐”的比例则从13%升至20%
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美股涨跌不一,通胀担忧与中东战事抵消了AI乐观情绪
美股涨跌不一,通胀担忧与中东战事抵消了AI乐观情绪
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民调显示:美国选民对伊朗战争的反对情绪创历史新高,71%认为特朗普政府缺乏明确战略
福克斯新闻周四公布的一项调查显示,71%的美国选民认为特朗普政府“缺乏明确战略”来结束与伊朗的冲突,该冲突已导致通胀上升和燃料价格飙高。调查还发现,超过60%的选民认为美国对伊朗采取军事行动是“错误的决定”,这一比例创下新高。此次民调于9月中旬进行,正值美国中期选举投票开始前夕,这场不受欢迎的战争已将特朗普总统的整体支持率拉低至61%。
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WuBlockchain:CoinShares表示,若通胀形势未见好转或美联储政策未发生转变,比特币很难突破8万美元大关
CoinShares指出,比特币近期面临两大主要阻力:美联储政策立场趋鹰,以及《CLARITY法案》遭遇挫折。该公司认为,除非通胀出现实质性改善或货币政策预期发生重大转变,否则年底前比特币价格很难果断突破80,000美元大关。 该公司补充称,比特币相对不受监管挫折的影响,而以太坊和其他山寨币则更容易受到影响。CoinShares还指出,修订后的《CLARITY法案》最早可能于明年重新提上议程。
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半岛电视台:中东战事致南亚20亿人口生活成本飙升,多国能源供应受阻
半岛电视台报道称,中东地区战事持续扩大,导致全球四分之一的人口(约20亿南亚民众)面临日益严重的生活成本危机。印度、巴基斯坦、孟加拉国和尼泊尔等国高度依赖进口能源,其中大部分来自海湾国家。随着更多供应路线受阻,这些国家正承受物价上涨的冲击,包括食品、电力和燃气费用飙升。报道引用当地居民的话称,他们因遥远的政治冲突而被迫承担沉重负担,甚至有家庭因此无法支付子女学费。
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美债收益率飙升提供“一线希望”,部分投资者看到5%收益率的买入机会
在全球最大债券市场持续承压之际,一些投资者看到了买入美债的诱人理由:收益。在通胀高企、预算赤字膨胀以及企业发债潮的推动下,美国10年期国债收益率本周首次突破5%,创下2007年以来的新高,这为投资者提供了获取高收益的机会。
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欧洲央行8月消费者预期调查显示,未来12个月通胀预期升至3.0%,三年期和五年期通胀预期也均上调
调查显示,消费者对未来12个月的通胀预期从7月的2.9%升至3.0%,三年期通胀预期从2.7%升至2.9%,五年期通胀预期从2.4%升至2.5%。同时,未来12个月经济增长预期维持在-1.2%不变,而失业率预期则从11.2%降至11.0%。
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日本央行行长植田和男:不排除加息50个基点或连续加息的可能性
日本央行行长植田和男周五在记者会上表示,没有关于具体加息步伐的想法,将在每次会议上经过充分讨论后决定政策,将考量调整政策的时机与步伐。当被问及加息50个基点或连续加息的可能性时,他表示不排除任何特定的政策措施,取决于通胀情况。
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也门胡塞武装控制区汽油价格四年内首次上调10%,引发通胀担忧
也门胡塞武装控制区周一宣布将汽油价格上调约10%,从每升4750也门里亚尔(约合8.90美元)增至5250也门里亚尔(约合9.80美元),这是该地区四年来的首次涨价。胡塞武装运营的也门石油公司将涨价归因于“全球燃料价格上涨”以及美国-以色列对伊朗战争的影响。分析师警告,此次涨价将引发严重的通胀浪潮,加剧当地民众的生活负担,联合国难民署本周也警告称,暴力事件可能引发人道主义危机。
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欧洲央行的武伊奇奇表示:目前远高于基准水平的能源价格正在推动市场对通胀和利率路径的预期;预计食品通胀率将在2027年第三季度达到3.4%的峰值
欧洲央行管理委员会成员鲍里斯·武伊奇奇在接受路透社采访时表示,能源价格持续上涨,目前已远高于欧洲央行最新预测的基准水平,成为市场对通胀、利率路径和终端利率预期形成的主要驱动力。 他指出,市场目前预期未来12个月内将有多次加息,但强调欧洲央行不提供前瞻性指引,且货币政策决策是基于更广泛的数据集,而不仅仅取决于能源价格。 武伊奇奇还预计食品通胀将逐步上升,并在2027年第三季度达到3.4%的峰值。
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德国 PPI环比 1.1%,预期 0.4%,前值 1.1%,高于预期
PPI环比: 1.1%,预期 0.4%,前值 1.1%,高于预期 发布时间: 2026-09-18 06:00 UTC
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德国 PPI同比 4.6%,预期 4.1%,前值 3%,高于预期
PPI同比: 4.6%,预期 4.1%,前值 3%,高于预期 发布时间: 2026-09-18 06:00 UTC
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经济学家米希尔·托尔塞卡尔警告称,借贷成本上升和购买力下降带来的经济压力可能会影响美国中期选举
高级经济学家米希尔·托尔塞卡尔在接受半岛电视台《这就是美国》节目采访时表示,处于经济底层的美国人正感受到借贷成本上升和购买力下降带来的影响,这可能使住房可负担性成为中期选举前的关键议题。
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日本央行将利率上调至1.25%,创31年新高,以应对持续通胀
日本央行周五以7票对2票的投票结果,将政策利率从1%上调至1.25%,达到31年来的最高水平。此举旨在应对油价飙升导致的持续通胀压力,并与欧美主要央行的加息行动保持一致。日本央行表示,批发通胀居高不下,企业间交易的价格压力已开始传导至消费价格,潜在通胀正接近2%。市场正密切关注行长植田和男稍后举行的新闻发布会,以获取未来加息步伐和时机的线索。
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日本央行将利率上调至1.25%,创31年新高,以应对通胀上升
日本央行周五将其基准利率上调0.25个百分点,从1%升至1.25%,这是自6月以来的首次加息,并将借贷成本推至31年来的最高水平。此举正值日本努力应对通胀和工资上涨之际,8月份核心消费者通胀率稳定在2%的目标附近。日本央行承诺将帮助对抗通胀风险。
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日元兑美元跌至156.30,因8月通胀数据疲软削弱日本央行激进紧缩预期
周四晚间,在日本央行公布政策决议前数小时,日元兑美元从155.68-70区间回落。此前,日本8月消费者通胀数据不及预期,削弱了市场对日本央行将激进紧缩的预期。
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澳大利亚储备银行行长布洛克:澳大利亚企业开始质疑通胀率能否回落至3%以下
澳大利亚储备银行行长米歇尔·布洛克周五在议会一个委员会上表示,澳大利亚企业界开始普遍认为,居高不下的通胀率不会回落至3%以下。
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韩国股市周五开盘大涨2.24%,受油价下跌和美联储加息缓解通胀担忧提振
韩国综合股价指数(KOSPI)周五开盘上涨150.53点,涨幅2.24%,报6,865.94点(韩国时间上午9:15)。此前华尔街股市隔夜收高,因油价下跌和美联储加息缓解了通胀担忧,提振了投资者情绪。
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韩国将燃油税减免措施延长两个月至11月,以缓解物价压力
韩国财政部周五表示,为缓解中东局势持续紧张带来的物价压力,将把燃油税减免措施再延长两个月至11月。根据该措施,汽油的税费减免比例为15%,部分其他燃油的减免比例为25%。
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澳大利亚储备银行行长布洛克表示,理事会必须决定当前利率是否足以抑制物价上涨
澳大利亚央行行长米歇尔·布洛克表示,央行董事会需要在本月晚些时候决定,其基准利率水平是否足以抑制物价上涨压力并将通胀率降至目标水平。
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日本8月通胀率同比 1.9%,预期 2.1%,前值 1.9%,低于预期
日本8月通胀率同比 1.9%,预期 2.1%,前值 1.9%,低于预期
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前值、预期、实际:财经日历里的三个数字,才是行情的剧本
财经日历不预测行情,它只回答“什么时候、哪个国家、公布什么数字”。真正推动价格的是实际值与预期之间的差。本文用两组真实数据说明前值、预期、实际的读法,梳理重要性星级、时区与修正值三个常见坑,并给出一套可以照抄的每周排期方法。
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