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美债
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日本10年期国债收益率触及2.945%，创1996年9月以来新高；日元兑美元跌向159，抹去本月近半涨幅
日本30年期国债收益率同日触及4.115%。分析师指出，日本债券市场正发出重大警告，核心通胀在7月升至1.8%，市场普遍预计日本央行将在9月会议上将政策利率从1%上调至1.25%。此前，投资者曾利用低成本日元进行套利交易，而日元走弱可能对美债构成压力。尽管日本面临压力，但比特币在过去七天内上涨了22%，目前价格接近77,355美元。
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摩根大通批评美国财长贝森特债券回购计划，称其为短期权宜之计且规模不足
摩根大通全球基本面研究联席主管James Sullivan表示，美国财政部回购长期债券同时发行短期票据，如同“用信用卡支付抵押贷款”，仅能缓解短期压力，未能解决根本债务问题。摩根大通利率团队警告客户，此举可能被视为“缺乏信誉”，导致投资者要求更高的期限溢价。财政部此前宣布将10-30年期债券的流动性支持回购规模从20亿美元增至至少40亿美元，但摩根大通指出，相对于32万亿美元的国债市场，这一规模“
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美国30年期国债收益率升至5.33%，创19年来新高，较股息股高出2.2个百分点
美国30年期国债收益率于8月18日周二突破5.33%，达到19年来的最高水平。目前，该收益率较施瓦布美国股息股票ETF（SCHD）约3.1%的股息收益率高出约2.2个百分点。
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穆罕默德·埃尔-埃里安表示，30年期国债收益率达到5.27%预示着一种结构性转变，这将导致美国生活成本上升
这位前PIMCO首席执行官在为《纽约时报》撰写的最新评论文章中指出，这并非一次普通的债券市场抛售，而是可能标志着一场更为持久且对全球影响深远的结构性经济转变的开始。他认为，收益率的飙升并非源于失控的通胀，而是因为在波动性加剧的世界中，投资者要求更高的实际收益率。 埃尔-埃里安指出，超大规模科技企业为建设人工智能数据中心而进行的巨额借贷，以及日本等传统美国债券买家的缺席，是导致这一现象的关键驱动因素
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受美国财政部增加长期政府债券回购影响，黄金有望实现连续第三周上涨
美国财政部意外增加长期政府债券回购，凸显了市场对其债务负担的担忧。
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黄金价格回吐昨日部分涨幅，此前因美债收益率大跌而飙升
黄金价格已从周三高点回落，当日美国国债收益率大幅下跌曾推动金价飙升。目前金价已下跌约0.5%，而30年期美债收益率则上涨了约0.06个百分点。
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法国巴黎银行（BNP Paribas）的古尼特·丁格拉（Guneet Dhingra）警告称，美国财政部难以预测的债务策略可能导致借贷成本上升，并援引了“K型债券市场”这一现象。
法国巴黎银行（BNP Paribas）美国利率策略主管古尼特·丁格拉（Guneet Dhingra）表示，美国财政部债务管理策略缺乏可预测性，最终可能导致借贷成本上升，并以此类比2023年的债券抛售潮。
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布伦特原油升至93美元/桶，此前特朗普誓言对伊朗施加最大经济压力
在特朗普总统誓言对伊朗施加最大经济压力后，布伦特原油期货价格上涨至每桶约93美元。特朗普未具体说明将如何实施这些措施。与此同时，在斯科特·贝森特（Scott Bessent）干预后，美国国债收益率已从多年高点企稳，但长期能否抑制借贷成本仍存疑问。此外，在阿里巴巴、沃尔玛和迪尔公司发布财报前，股指期货方向不明。
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美国国债收益率上升抑制了风险资产的表现，对人工智能类股构成威胁；中国和香港的交易员正关注债券市场，以评估人工智能交易的可持续性
作为全球融资成本基准的长期美债收益率走高，已成为风险资产的一大制约因素，并对经过多年疯狂买入后估值已显过高的科技股构成了特别威胁。 中国内地和香港的股票交易员正密切关注美国债券市场，以寻找有关人工智能概念股行情能否持续的线索。
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黄金期货价格上涨至4,479.90美元/盎司，美元和美债收益率回落，市场关注美联储FOMC会议纪要
黄金期货价格在周三早盘交易中上涨，截至美东时间上午8:53报每盎司4,479.90美元。此前，美元指数下跌0.2%，10年期美债收益率下跌0.4%。投资者正密切关注即将发布的美联储FOMC会议纪要，以获取有关短期利率前景的线索。CME FedWatch工具显示，美联储在9月会议上维持利率不变的概率为67.4%。过去三周，随着加息预期下降，黄金价格已累计上涨超过10%。
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《市场脉搏》调查：三分之二的受访者预测，今年美国10年期国债收益率将突破5%
最近一项“市场脉搏”（Markets Pulse）调查显示，在392名受访者中，有三分之二预计美国10年期国债收益率将在年底前超过5%，这一水平自2007年以来鲜少出现。 其中，38%的受访者预计这一水平将在第四季度突破，而28%的受访者预计将在本月或下月突破。
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尽管收益率低于美国国债，但股息型ETF今年迄今的表现仍优于标普500指数
尽管几只股息股票ETF的分派收益率低于美国国债，但在2026年年初至今，其总回报率仍高于标普500指数ETF（SPY）。 例如，嘉信美国股息股票ETF（SCHD）上涨了27.06%，安硕核心高股息ETF（HDV）上涨了22.04%，而截至8月17日，SPY的涨幅为13.31%。 这一表现出现之际，30年期国债收益率触及5.323%的19年高点。SCHD的优异表现主要得益于其持有的高通和德州仪器等半
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美债30年期收益率日内下行约8个基点，现报5.2%
美债30年期收益率日内下行约8个基点，现报5.2%
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高盛：权益市场已交易降息预期，但债券市场仍将10年期美债实际利率维持在2.5%高位，最终必有一方“认错”
高盛Vitali Meschoulam团队报告指出，当前市场最大的矛盾在于，股票、信用债、新兴市场套利和黄金等风险资产已提前交易了未来宽松，定价实际利率最终会下降；但债券市场却并未确认这一预期，仍将10年期美国实际利率维持在约2.5%的高位。高盛认为，最终必须是债券收益率下降，或是风险资产下跌，两者必有一方“认错”。报告分析称，实际利率迟迟不降背后存在财政压力、政策公信力存疑、期限溢价重建、AI及
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美国30年期国债收益率盘中突破5.3%创2007年以来新高，华尔街分析称债市或告别超低利率格局
8月18日，美国30年期国债收益率盘中一度突破5.3%，触及2007年以来最高水平；10年期收益率亦逼近2025年初以来高点。华尔街普遍认为，美伊冲突引发的通胀担忧、科技公司债券发行潮以及不断扩大的财政赤字等多重因素推动此轮抛售，短期内难以消散，债市或正式告别后危机时代的超低利率格局。受此影响，周二（8月19日）美股市场出现调整，纳斯达克综合指数下跌1.3%，标普500指数下跌0.7%，道琼斯工业
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《华尔街日报》评论指出，全球债券市场利率回升至2008年金融危机前水平，其中30年期美债收益率触及5.339%为2007年以来新高，但认为这不应引起金融恐慌
评论称，30年期美国国债收益率周二触及5.339%，为2007年以来最高；10年期美国国债收益率约为4.7%，接近2025年初以来最高；法国10年期国债收益率约为4.1%，为2008年以来最高；德国10年期国债收益率约为3.26%，已回升至2011年水平。文章认为，利率回归历史常态不应引起金融恐慌。
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美国10年期国债收益率周二升至近19个月高点，因美国与伊朗在霍尔木兹海峡问题上持续对峙
此举是在周一收益率跳升之后，且伊朗已威胁采取攻势。油价上涨可能在标普500牛市面临挑战之际加剧通胀压力。
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受10年期美债收益率逼近52周高点影响，Plug Power下跌5%，Bloom Energy下跌8%
氢能和燃料电池股周二上午普遍下跌，因10年期美国国债收益率升至4.728%，接近其52周高点4.747%。Plug Power (NASDAQ:PLUG) 下跌5%至2.17美元，Bloom Energy (NYSE:BE) 下跌8%至214.44美元。这些公司依赖融资建设工厂和长期项目，因此利率上升会压缩其估值并提高借贷成本。
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高盛分析师警告：美国长端国债收益率上行主因结构性供给过剩，10年期美债逼近4.8%，30年期已突破关键阻力
高盛Delta-one交易台负责人Rich Privorotsky指出，此轮长端利率上行越来越是供给问题，而非央行政策问题。天量主权赤字叠加年度或超1万亿美元的AI资本开支，大量通过债务市场融资，导致市场需要消化的“纸”过多。分析人士警告，一旦利率波动率真正飙升，股市的调整幅度可能远超当前市场定价，而目前标普500期权隐含波动率仍处于1月以来最低水平。
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黄金价格下跌0.4%至每盎司4,455.30美元，因油价和美债收益率上涨
黄金价格下跌0.4%至每盎司4,455.30美元，主要受到油价上涨和美国国债收益率走高的压力，这增加了持有不生息黄金的机会成本。
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Yardeni Research警告：随着美债收益率逼近5%，债券义警正在蠢蠢欲动
Yardeni Research表示，投资者对不断增长的政府债务已表现出不安迹象，不过该机构认为目前尚无理由对美国债券市场感到恐慌。
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华尔街见闻分析：美元走强除显性因素外，还因全球美元流动机制结构性演变，私人部门取代官方成核心支撑
华尔街见闻分析指出，美元走强除了美国经济回升、地缘冲突推升通胀等显性因素外，全球美元流动机制正在发生潜移默化的结构性演变，为美元形成了不易被市场察觉的底部支撑。其中，海外私人部门正取代官方部门，成为全球美元吸纳与配置的核心力量，即便在“去美元化”叙事下，美元买盘也难以真正枯竭。这一趋势体现在全球央行美元外汇储备占比持续回落，而私人部门持有美国长期证券的占比则从2008年的67%升至近五年的83%。
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美国财政部：6月外国持有美债总量环比减少721亿美元至9.3万亿美元，日本减持264亿美元居首
据美国财政部周一公布的数据，外国持有的美国国债总量在6月环比减少721亿美元，降至9.3万亿美元。其中，日本作为最大海外持有国，减持264亿美元至1.12万亿美元；中国减持259亿美元至6334亿美元。市场担忧美债需求前景。此前7月下旬，美国财政部长贝森特罕见参与协同干预外汇市场，部分原因旨在避免日本为支撑日元而大规模抛售美债。Pioneer Investments策略师Paresh Upadhy
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30年期美债收益率周一升破5.31%，创2007年6月以来最高水平
此前，美国财政部以5.216%的收益率完成250亿美元30年期国债拍卖，为2001年以来同类拍卖的最高利率。市场对财政赤字扩张、长期通胀风险及美联储政策路径的深层忧虑，推动长端收益率持续走高。
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美联储决议公布前市场谨慎乐观，美债小幅走强，原油涨幅收窄，股指期货持稳
市场几乎确定美联储将在周三晚些时候加息25个基点，受此预期影响，美债小幅走强，原油涨幅收窄，股指期货持稳。
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分析师：美债5%收益率本身短期难“爆雷”，但若持续12-18个月，再融资压力将冲击住房、商业地产及高杠杆企业
美国10年期国债收益率已触及2007年以来最高水平。Cresset Capital首席投资官Jack Ablin指出，5%的收益率本身不会立即造成破坏，但若高利率持续12至18个月，当大量以2%-3%利率发行的债务需要以6%-8%成本续借时，再融资压力将显著冲击现金流、资产估值和信用质量。Global X ETFs投资策略师Billy Leung认为，住房市场将首当其冲，高杠杆企业、商业地产借款人
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高盛和野村观点一致：能源而非AI才是主导市场的关键，油价决定美债走向
高盛分析师Rich Privorotsky与野村策略师Charlie McElligott均指出，原油价格是当前市场的主导因素，而非AI叙事。他们认为，油价决定债券市场，债券市场进而决定风险资产。沙特与胡塞武装冲突升级导致油价隔夜走高，推动长端美债收益率突破5%并持续刷新高点。高盛估计波斯湾石油流量受冲击规模已达每日670万桶，加剧全球能源供应缺口。两位分析师认为，外交突破是当前局面的唯一可信出路
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美国财长贝森特支持5000美元支票提议，称不增加赤字；10年期美债收益率升破5%创近20年新高
美国财政部长贝森特周二在国会作证时表示，支持向美国成年人发放5000美元支票的提议，并淡化外界对财政成本的担忧，称“有办法”在不增加赤字的情况下推行该计划，但未披露具体成本抵消方案。众议院议长Mike Johnson表示，方案落地“还需要一段时间”，具体细节“尚未敲定”。该提议预计耗资逾1万亿美元，而美国今年财政赤字缺口已接近2万亿美元。与此同时，10年期美国国债收益率周二再次升破5%，创近二十年
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美债市场“极端”看跌头寸押注美联储加息
在周三美联储会议前，债券交易员大量建立看跌头寸，押注美债抛售将继续，推动收益率升至十多年来最高水平。美国10年期国债收益率周二升至2007年以来最高，2年期收益率升至2024年以来最高。
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CNBC分析：美债收益率飙升令投资者不安，但市场或正接近“逃逸速度”
CNBC分析指出，随着10年期美债收益率周二突破5%并创下2007年以来新高，市场情绪受到惊吓。然而，自疫情以来零利率的飙升表明，固定收益市场的风险回报已有所改善，可能正接近“逃逸速度”，即在利率持续上升的环境下，债券仍能提供正回报。分析师认为，当前较高的收益率提供了更大的缓冲空间，中期债券（5-10年期）的风险回报计算对投资者而言正变得更加有利。
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美国本财年净利息支出首次突破1万亿美元，同比增长8.9%，财政部长贝森特“增长还债”愿景面临质疑
据彭博报道，经济学家预测美国未来GDP增速远低于贝森特设定的3%目标，且10年期美债收益率已突破5%，达到本世纪初以来罕见水平。多位专家指出，即便在经济强劲时期，增长也未能遏制债务扩张，认为仅靠增长不足以解决债务问题。
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美银调查：基金经理“做多全球半导体”仍是最拥挤交易，其次为“做空美债”
美国银行9月全球基金经理调查显示，“做多全球半导体”以53%的比例连续蝉联最拥挤交易榜首，“做空美债”以18%位居第二，“做多Magnificent 7”以7%排名第三。
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美债10年期收益率升至5.01%，刷新近365日高位
美债10年期收益率升至5.01%，刷新近365日高位
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彭博社分析：看涨美债的观点是逆势而行
彭博社分析：看涨美债的观点是逆势而行
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全球债市遭遇“完美风暴”：10年期美债收益率破5%创2007年来新高，日韩股市集体下跌，布油再涨近2%
周二，美国10年期国债收益率最高上涨4个基点至5.02%，为2007年以来首次触及该水平，引发全球债市抛售潮。日本30年期国债收益率上升5.5个基点至4.12%，澳大利亚10年期国债收益率攀升9个基点至5.42%。 债市动荡迅速蔓延，亚洲股市整体下跌0.6%，韩国综合指数盘中一度跌超1.5%，日本Topix指数跌0.7%。布伦特原油上涨1.6%至约每桶107.30美元，因中东供应风险持续升温。加密
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美国10年期国债收益率升至5.025%，创2007年以来新高
该基准收益率周二上涨超6个基点，因美联储利率决议前夕美国政府债券抛售加剧。
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原油价格与美国10年期国债收益率的相关性升至0.96，创下7年新高，表明在通胀冲击下市场面临压力
据BMO资本市场称，近月西德克萨斯中质原油（WTI）与10年期美国国债收益率之间的一个月滚动相关系数已升至0.96，这是自2019年6月以来的最强正相关关系。 这种紧密的关联意味着，油价的进一步上涨可能通过推高通胀预期、推高国债收益率以及推高借贷成本，在金融市场引发连锁反应，从而可能导致美联储的货币政策在更长时间内保持紧缩。分析师警告称，这可能会引发债券熊市并导致进一步加息，从而动摇股市。
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华尔街日报：养老基金撤出美债后，对冲基金填补空缺成“不确定因素”，纽约联储正关注潜在风险
华尔街日报：养老基金撤出美债后，对冲基金填补空缺成“不确定因素”，纽约联储正关注潜在风险
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美国10年期国债收益率周一突破5%关口，创2023年以来新高
美国国债遭遇新一轮猛烈抛售，10年期收益率最高触及5.01%。Standard Bank G10策略主管Steven Barrow警告称抛售行情远未结束，将年底预测上调至5.2%，并预计2027年一季度将进一步升至5.3%。通胀忧虑、供给压力及中东局势推升油价是此轮抛售的直接导火索，美元指数同步走强。
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《华尔街日报》观点：美国财政部债券策略损害纳税人利益，长期债券购买量翻倍的理由存在缺陷
《华尔街日报》观点：美国财政部债券策略损害纳税人利益，其将长期债券购买量翻倍的理由存在缺陷。
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美元创6月以来最大单日涨幅，因10年期美债收益率突破5%
美元周一上涨，有望创下自6月以来的最佳单日表现，主要受美国10年期国债收益率突破5%的推动。
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雅虎财经分析：尽管10年期美债收益率接近5%，但分析师仍倾向选择百事可乐作为被动收入来源
分析指出，目前10年期美债收益率已达4.8%，正逼近2023年的多年高点5%。相比之下，百事可乐(NASDAQ: PEP)的远期股息收益率为4.3%。尽管美债收益率更高且有政府担保，但分析师认为百事可乐的股息具有持续增长潜力（已连续54年增长），且股票本身存在资本增值空间，而美债的利息支付固定不变，长期可能受通胀侵蚀。
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MarketWatch分析：美债10年期和30年期收益率自6月下旬以来分别上涨约50和45个基点，回升至2007年以来最高水平，尽管美联储加息可能不会降低汽油价格，债券市场仍在推动加息。
MarketWatch分析指出，美债长期利率回升至2007年以来最高水平，增加了家庭、企业和美国政府的借贷成本。
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美国10年期国债收益率升至4.97%，创2023年以来新高并逼近5%，加剧商业房地产融资风险
美国10年期国债收益率上周末收于4.97%，周内上涨19个基点，达到2023年以来最高水平，逼近2007年以来的高点。这一走势使长期资本成本再次成为商业房地产（CRE）承销的核心考量，因其可能提高借贷成本和所需回报，对数据中心、物流、多户住宅等资本密集型地产领域构成挑战。市场预计美联储在9月16日会议上加息的概率约为70%。
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分析师预计美联储本月、10月及12月将各加息25基点，合计三次将联邦基金利率推至4.25%-4.5%
BMO资本市场美国利率策略主管Ian Lyngen预计, 美联储本月加息25个基点后, 将在10月和12月会议上继续各加息一次, 合计三次加息将把联邦基金利率目标区间推回至4.25%至4.5%。先锋集团高级美国经济学家Josh Hirt也认为三次加息是“相当合理的起点”，但指出加息次数可能在1至6次之间。 分析人士同时指出，人工智能支出热潮背后的乐观情绪以及保险行业对私人信贷的大规模持仓，是高利率
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美国财政部：2026财年前11个月赤字达1.97万亿美元，净利息支出首次突破1万亿美元，长端美债收益率升至多年高位
美国财政部周五公布的数据显示，2026财年前11个月（截至8月）联邦预算赤字达1.97万亿美元，为有记录以来最高水平之一。同期净利息支出累计达1万亿美元，首次突破该关口，超过国防及其他所有主要支出类别。受此影响，市场开始为一场自我强化的债务螺旋定价，本周美债收益率升至多年高位，其中2年期收益率周五盘中一度触及4.66%，10年期触及4.98%。可交易国债平均利率已升至3.48%。美国财长贝森特已承
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CNBC分析师Mike Khouw：长期美债收益率突破2023年高点，期权市场押注美国长期国债ETF(TLT)将下跌
CNBC分析师Mike Khouw指出，30年期美国国债收益率在过去几周已明确突破2023年高点，并在9月11日又上涨了7.6个基点。受此影响，期权交易员正积极押注美国长期国债ETF(TLT)将进一步下跌。9月10日，TLT期权交易量几乎翻倍，其中看跌期权交易量是平均水平的3.3倍。有大宗交易（约180万美元）押注TLT在10月到期前跌破80美元。TLT在9月11日收盘报80.78美元，盘中曾触及
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雅虎财经分析：iShares 20+年期美债ETF(TLT)今年迄今下跌4.35%，而iShares 0-3月期美债ETF(SGOV)上涨2.53%
雅虎财经分析指出，尽管两者均持有美国国债，但由于久期差异，TLT今年迄今下跌4.35%，而SGOV上涨2.53%。TLT持有20年以上期限的美国国债，久期长，对利率敏感，自2021年以来已下跌35%；SGOV持有90天内到期的美国国债，久期短，同期上涨20%。目前30年期美债收益率为5.37%，13周T-bill收益率为3.91%。
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