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高盛
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高盛预计，到2031年人工智能领域的资本支出将达到7.6万亿美元，远超当前营收，这可能对英伟达构成挑战，并使微软受益。
高盛预计，2026年至2031年间，人工智能领域的累计资本支出将达到约7.6万亿美元。然而，OpenAI和Anthropic等主要人工智能企业的当前收入——截至2026年8月，这两家企业的年化总收入已超过1050亿美元——却远远落后于这一基础设施建设规模。 该行业需要在2030年前将年度经常性收入规模扩大至1万亿美元以上，以避免出现大规模的硬件减值。 这一差距对英伟达构成了风险，其高毛利率依赖于对
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高盛：通胀放缓是降低美国国债收益率的最佳途径
高盛：通胀放缓是降低美国国债收益率的最佳途径
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高盛进军印度政府股权出售市场，打破当地金融巨头长期主导局面
高盛集团正在进入印度政府股权出售领域，该领域长期以来一直是当地金融巨头的专属领地。这是高盛自2022年以来首次承销政府交易，在新一轮剥离行动于去年12月启动以来，高盛已作为顾问参与了10项主要交易中的5项，其中包括印度人寿保险公司33亿美元的出售，这是印度通过证券交易所进行的最大规模二次发行。
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高盛、摩根大通等机构对欧洲市场最为看好
高盛、摩根大通等机构对欧洲市场最为看好
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高盛：对冲基金7月表现不及标普500，创20多年来最差
高盛策略师表示，7月份对冲基金表现不及标普500指数，创下20多年来最差的单月表现，主要原因是AI动能消退。报告指出，对冲基金削减了包括半导体和多数大型科技股在内的AI股票头寸，并经历了过去十年中最剧烈的去杠杆化过程。
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英国寿险公司Standard Life与CVC、高盛及PGIM达成协议，将投资逾万亿美元英国养老金的私募市场资产
伦敦寿险公司Standard Life周四宣布，已与私募股权公司CVC Capital Partners、高盛以及保德信金融集团旗下的资产管理部门PGIM达成协议，将投资由这些公司提供的私募市场资产。Standard Life表示，此次合作将有助于其拓展从企业手中接管固定收益养老金计划管理业务，以利用英国逾万亿美元的养老金作为私募信贷的资金来源。
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高盛正探询投资者对与CoreWeave相关的数据中心垃圾债券的兴趣
高盛集团正探询投资者对一笔垃圾债券的兴趣，该债券将用于资助租赁给CoreWeave公司的数据中心建设。此举是CoreWeave为利用人工智能热潮而进行的一系列融资活动之一。
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高盛全球投资联席主管McClure表示，IPO市场“全面开放”，AI相关公司募资额占今年IPO总额一半以上
高盛全球投资联席主管Matthew McClure在接受彭博采访时表示，IPO市场“全面开放”。他指出，尽管AI相关公司仅占今年IPO数量的约20%，但其募资额已超过总额的一半。McClure还提到，私募股权投资信心正在增强，目前有1.5万亿美元的资本等待部署。
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尽管中国监管力度加大，高盛仍对离岸财富管理持乐观态度，并预测渣打银行的财富管理手续费收入到2026年将增长30%
尽管中国监管日趋严格，高盛仍对离岸财富管理持乐观态度，并预测渣打银行的财富管理手续费收入到2026年将增长30%。 这家华尔街投行还预测，同期汇丰银行的财富管理手续费收入将增长13%，新加坡银行的财富管理手续费收入将增长16%至25%。该行认为，中国客户进行离岸财富配置的主要驱动力在于资产配置多元化带来的好处以及获取更广泛投资机会。
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高盛的研究发现，人工智能正开始对发达经济体的劳动力市场造成压力，其中呼叫中心的就业人数远低于趋势水平，而入门级员工受影响最为严重。
这家投资银行周三发布的报告显示，自2022年下半年以来，人工智能应用程度较高的行业职位空缺增长放缓，尤其是在德国、澳大利亚和美国。 例如，美国呼叫中心的就业人数比历史趋势低39%，加拿大低33%，德国低27%。高盛得出结论称，尽管全球就业数据中可见与人工智能相关的招聘压力，但这种压力仍仅限于相对狭窄的行业和工人群体。
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高盛：权益市场已交易降息预期，但债券市场仍将10年期美债实际利率维持在2.5%高位，最终必有一方“认错”
高盛Vitali Meschoulam团队报告指出，当前市场最大的矛盾在于，股票、信用债、新兴市场套利和黄金等风险资产已提前交易了未来宽松，定价实际利率最终会下降；但债券市场却并未确认这一预期，仍将10年期美国实际利率维持在约2.5%的高位。高盛认为，最终必须是债券收益率下降，或是风险资产下跌，两者必有一方“认错”。报告分析称，实际利率迟迟不降背后存在财政压力、政策公信力存疑、期限溢价重建、AI及
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AI数据中心开发商Crusoe正与摩根大通、高盛等四家华尔街银行洽谈IPO事宜
据Axios报道，为OpenAI、甲骨文、微软和GE Vernova提供服务的私营AI数据中心开发商兼电力供应商Crusoe，正在与美国银行、高盛、摩根士丹利和摩根大通等四家华尔街银行进行IPO谈判。
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高盛将以最高4.1亿美元收购一家房地产投资公司
高盛将以最高4.1亿美元收购一家房地产投资公司
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高盛分析师警告：美国长端国债收益率上行主因结构性供给过剩，10年期美债逼近4.8%，30年期已突破关键阻力
高盛Delta-one交易台负责人Rich Privorotsky指出，此轮长端利率上行越来越是供给问题，而非央行政策问题。天量主权赤字叠加年度或超1万亿美元的AI资本开支，大量通过债务市场融资，导致市场需要消化的“纸”过多。分析人士警告，一旦利率波动率真正飙升，股市的调整幅度可能远超当前市场定价，而目前标普500期权隐含波动率仍处于1月以来最低水平。
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高盛：对冲基金上周连续五日净买入美股，为年内第二快买入潮，科技板块逼空行情主导
据高盛Prime Brokerage最新周度报告，对冲基金上周每个交易日均净买入美股，买入速度达到过去一年第二快水平（+2.1个标准差）。买盘以个股多头建仓为主，同时叠加宏观产品空头回补。信息技术板块是资金流入最大的单一板块（+1.2个标准差），其中软件股空头回补尤为突出，该板块此前曾是2026年上半年最大的做空标的。此轮买入潮呈现顺周期特征，11个板块中有8个录得净买入，而房地产、能源和公用事业
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高盛分析师Ankush Gupta：黄金“逼空”行情进入第二阶段，宏观与技术面共振支撑金价上行，4500美元成关键阻力
高盛分析师Ankush Gupta指出，黄金市场“逼空”行情正演化为更具持续性的上涨结构，宏观信号与技术面同步共振，为金价下一阶段上行提供支撑。宏观方面，黄金与美联储利率预期走势几乎完全同步，并重新开始跟踪日本超长端利率动向。技术面上，黄金在近期小幅旗形整理后录得强势看涨K线，21日与50日均线形成看涨交叉。资金面显示，据美国银行数据，黄金资金流入规模创今年1月以来最大单周纪录，且本轮涨势由中国资
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高盛交易台警告：美股高位与宽松金融环境或降低地缘冲突政治代价，警惕尾部风险
高盛Delta-one交易台负责人Rich Privorotsky在8月17日的报告中指出，当标普500指数处于历史高位且金融条件极度宽松时，市场对政策制定者的约束力会大幅下降，使得发动地缘冲突的政治代价降低。他警告称，当前市场可能系统性低估了地缘政治尾部风险，并指出极端尾部对冲工具成本正处于历史低位，为投资者提供了低成本建立保护的机会。Privorotsky还认为，长端利率承压是市场“唯一真正的
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SpaceX周一上涨6%，高盛预测太空经济规模将达1.8万亿美元，英伟达披露持有210亿美元SpaceX股份
SpaceX股价周一上涨约5.9%，达到148.21美元。此次上涨受到多重利好因素推动，包括高盛全球研究院发布报告，预测全球太空经济到2035年将达到1.8万亿美元，并指出发射基础设施是该领域的关键瓶颈，这直接利好SpaceX的核心业务。此外，SpaceX还完成了对AI编码初创公司Cursor的600亿美元收购，并将其整合到SpaceXAI部门。瑞银（UBS）也重申了对SpaceX的“买入”评级，
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在多名分析师下调目标价后，Gemini Space Station（GEMI）股价下跌9.1%
截至美国东部时间上午11:30，Gemini Space Station的股价下跌9.1%，盘中一度跌幅达13.8%。 此次下跌源于罗森布拉特、瑞穗、尼德姆和高盛等多家投行发布的新研报，这些机构均下调了该股的目标价。 罗森布拉特将其目标价从9美元下调至6美元，瑞穗证券从8美元下调至7美元，尼德汉姆证券从8美元下调至6美元，高盛从4美元下调至3.50美元。高盛维持“卖出”评级，而其他机构尽管下调了目
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高盛向纳什维尔大学提供保证金贷款，以缓解其流动性紧缩
高盛向纳什维尔大学提供保证金贷款，以缓解其流动性紧缩
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高盛：上周全球债券发行量同比下降16%，但年初至今的发行量仍同比增长9%
高盛报告称，上周全球债券发行量同比下降16%。不过，今年以来的发行量仍同比增长9%。投资级企业债券发行量大幅增长60%，而高收益债券下降41%，杠杆贷款则暴跌88%。 金融行业的债券发行量增长了38%，但结构性融资却下降了64%。与此同时，与标普和MSCI指数挂钩的ETF资产规模继续强劲增长，分别增长了32%和36%。
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高盛警告美国消费支出增长将放缓，预计下半年实际消费支出增长至1-1.5%，因税收退税提振作用减弱
高盛经济学家Jan Hatzius在一份新报告中指出，受高于预期的税收退税推动，第二季度标普500非必需消费品公司销售额同比增长5.9%，必需消费品公司增长3.9%，但预计这种强劲势头是暂时的。高盛预计，随着实际现金流停滞，下半年实际消费支出增长将放缓至1-1.5%。
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高盛：标普500指数第二季度营收（不含能源）同比增长6.4%，创五年新高，科技巨头领涨
高盛报告指出，标普500指数公司第二季度营收（不含能源板块）同比增长6.4%，达到五年来的最快增速，其中大型科技公司是主要增长动力。剔除科技股后，标普500指数营收中位数仅增长3%。同期，企业盈利同比跃升近50%，部分原因在于科技公司上调了私人投资估值。此外，企业还获得了超过1000亿美元的关税退款，并将这笔意外之财用于营销、成本减免和降低客户价格。
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高盛表示，鉴于经济数据疲软，美联储9月加息“可能性极低”
高盛首席经济学家扬·哈齐乌斯（Jan Hatzius）向客户表示，鉴于一系列疲软的经济数据（特别是零售销售和就业数据）以及通胀放缓，该公司下调了美联储9月加息的可能性。这可能为比特币提供强劲的利好支撑，该币种自7月初以来一直处于窄幅震荡区间。
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高盛：对冲基金10月以3月以来最快速度削减杠杆，净杠杆率降至73.4%
高盛报告称，对冲基金在10月积极降低风险，净杠杆率下降4.2个百分点至73.4%，为3月以来最快削减速度。在过去两周内，高盛记录了约200亿美元的科技股抛售，而连续五个交易日的AI股抛售抹去了自2025年初以来的累计净买入。基本面多空基金亏损3.5%，系统性策略下跌3.6%。抛售主要集中在科技、工业和材料板块，而医疗保健和房地产板块则吸引了买盘。
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高盛CEO David Solomon和摩根士丹利CEO Ted Pick在香港峰会表示，AI繁荣可能是一个超长周期，将推动生产力并降低成本，认为当前科技股回调只是“减速带”。
高盛CEO David Solomon和摩根士丹利CEO Ted Pick在香港峰会表示，AI繁荣可能是一个超长周期，将推动生产力并降低成本，认为当前科技股回调只是“减速带”。
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高盛和摩根士丹利CEO将在香港峰会讨论市场和AI交易
高盛和摩根士丹利CEO将在香港峰会讨论市场和AI交易
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高盛限制交易员和银行家使用部分AI工具
高盛限制交易员和银行家使用部分AI工具
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高盛大幅上调2026-2027年油价预测，但下调2028年展望
高盛大幅上调了2026年至2027年的石油价格预测，其中将2026年第四季度布伦特原油预测从95美元/桶上调至108美元/桶，WTI原油预测从85美元/桶上调至96美元/桶。该行还将2027年布伦特原油预测从80美元/桶上调至88美元/桶，WTI原油预测从73美元/桶上调至78美元/桶。对于2027年第一季度，高盛目前预计布伦特原油为98美元/桶，WTI原油为87美元/桶。然而，高盛下调了2028
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高盛上调油价预测，因中东战事导致供应风险“巨大”
高盛上调油价预测，因中东战事导致供应风险“巨大”
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据报道，高盛正与SK Square洽谈收购韩国领先导航服务T Map Mobility
据行业消息人士周五透露，高盛正与SK Square洽谈收购韩国领先导航服务T Map的运营商T Map Mobility。SK Square是T Map Mobility的最大股东，持有该公司63.23%的股份。T Map拥有超过1500万月活跃用户。
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香港下周将举办全球金融领袖投资峰会；恒生指数在峰会期间历史平均上涨1.6%
香港将于下周举办年度全球金融领袖投资峰会，周一晚间举行欢迎晚宴，随后是两天的专题讨论。预计此次活动将吸引约280位全球金融领袖，其中包括来自高盛、德意志银行和瑞银集团等主要机构的120位董事长和首席执行官。从历史数据看，过去四年恒生指数在峰会期间平均上涨1.6%，尽管2023年和2024年有所下跌。今年以来，恒生指数已累计下跌约10%。
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高盛预计美联储仅再加息一次，远低于市场预期的三次，并看好股市上涨潜力
高盛预计美联储仅再加息一次，远低于市场目前定价的三次，这表明当前的紧缩周期可能是1983年以来最小的之一。策略师Vickie Chang强调，历史上有限的紧缩周期后股市表现强劲：标普500指数在1997年加息后一年上涨34%，2015年加息后上涨9%。
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高盛集团的Tony Pasquariello表示，华尔街遭遇7月份以来最大规模抛售之际，对冲基金上周四以两年来最快速度卖出科技股
高盛集团的Tony Pasquariello表示，华尔街遭遇7月份以来最大规模抛售之际，对冲基金上周四以两年来最快速度卖出科技股，令市场对这一交易的信念受到严重质疑。高盛对冲基金客户业务负责人Pasquariello在给客户的报告中写道，虽然标普500指数三个月来一直区间震荡，但随着AI交易回吐，表面的平静掩盖了自6月底以来“持续的表现回撤”。
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高盛数据显示，今年以来，剔除AI股票的标普500指数表现已与传统标普500指数持平，投资者正将资金转向防御性领域
高盛数据显示，今年以来，剔除AI股票的标普500指数表现已与传统标普500指数持平，投资者正将资金转向防御性领域。 据CNBC报道，高盛专有的“剔除AI股”标普500指数截至10月22日上涨12.4%，略高于同期标准普尔500指数12%的涨幅，目前两者表现已持平。科技和AI相关公司约占标普500指数的45%，但该板块本月已下跌约7%。投资者正转向防御性领域，本月消费必需品、医疗保健、公用事业等防御
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高盛维持全球最大动力电池制造商宁德时代买入评级，预计其储能业务单位毛利在2026-2030年间将提升约1.6倍，并给出A股507元人民币、H股777港元的目标价
高盛维持全球最大动力电池制造商宁德时代买入评级，预计其储能业务单位毛利在2026-2030年间将提升约1.6倍，并给出A股507元人民币、H股777港元的目标价，对应当前股价上行空间均超100%。高盛认为，市场低估了宁德时代从单一电芯供应商向交流（AC）侧整体储能解决方案提供商的结构性转型价值，并预计其将重夺中国储能市场主导地位，市场份额有望从2025年的20%回升至2030年的40%。
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韩国KB证券在10月26日发布的研报中指出，三星电子与SK海力士的市盈率已双双跌至约3倍，外资持股比例降至2008年金融危机以来最低水平
韩国KB证券在10月26日发布的研报中指出，三星电子与SK海力士的市盈率已双双跌至约3倍，外资持股比例降至2008年金融危机以来最低水平。高盛亦于10月25日将韩国综合指数（KOSPI）12个月目标价从12000点大幅下调至9000点，但同步警告市场对半导体行业的悲观定价已严重脱离基本面。SK海力士周一已确认，将于周三（10月28日）随财报同步公布股东回报措施，市场普遍预期其中将包括一笔规模达16
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香港下周将举办全球金融领袖投资峰会，吸引280位顶级银行家，包括摩根士丹利、高盛和黑石集团高管
香港下周将举办全球金融领袖投资峰会，吸引280位顶级银行家，包括摩根士丹利、高盛和黑石集团高管
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高盛信用策略师Amanda Lynam在最新报告中承认，受AI资本支出浪潮影响，美国企业债市场正经历深度压力测试
高盛信用策略师Amanda Lynam在最新报告中承认，受AI资本支出浪潮影响，美国企业债市场正经历深度压力测试，其投资级和高收益信用利差正快速逼近此前设定的下行情景峰值，并预计将“温和超出”该区间，风险“明确偏向进一步走阔”。 高盛对冲基金产品主管Tony Pasquariello透露，信用市场资深人士反复提及“崩溃”一词。上周Meta财报触发AI信用利差大幅走阔，其信用违约互换（CDS）创历史
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高盛经济研究团队在10月FOMC会议前瞻报告中指出，预计美联储在9月加息后将跳过10月会议，但大概率在12月再度出手
高盛经济研究团队在10月FOMC会议前瞻报告中指出，预计美联储在9月加息后将跳过10月会议，但大概率在12月再度出手，完成本轮周期的第二次也是最后一次加息。高盛认为，近期金融条件收紧约30个基点，仅略高于一次25基点加息的幅度，远不足以替代进一步加息。美联储理事沃勒(Waller)的表态也指向“隔次加息”的节奏。此外，高盛预计2027年3月不会加息，因通胀超调主要源于供给冲击，但能源价格上涨是通胀
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高盛正加速在亚洲招聘财富管理顾问，以满足该地区富裕家庭日益增长的多元化需求，这些家庭在多年强劲市场收益后，正寻求将资产配置到美国市场。同时，人工智能(AI)热潮也催生了新一代百万富翁，他们对财务规划的需求不断增加。
高盛正加速在亚洲招聘财富管理顾问，以满足该地区富裕家庭日益增长的多元化需求，这些家庭在多年强劲市场收益后，正寻求将资产配置到美国市场。同时，人工智能(AI)热潮也催生了新一代百万富翁，他们对财务规划的需求不断增加。
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高盛策略师将韩国综合指数(KOSPI)12个月目标下调25%，此前曾多次上调，原因是市场对人工智能(AI)交易的担忧加剧。
高盛策略师将韩国综合指数(KOSPI)12个月目标下调25%，此前曾多次上调，原因是市场对人工智能(AI)交易的担忧加剧。
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高盛警告，市场对美联储12月是否加息都可能准备不足，并可能引发新的风险重估
高盛警告，市场对美联储12月是否加息都可能准备不足，并可能引发新的风险重估。高盛固定收益、货币与大宗商品部门策略师Cosimo Codacci-Pisanelli表示，周四10年期美债收益率单日下跌17个基点，创2023年3月以来最大单日跌幅并重新跌破5%，推动收益率回落的正是此前助推利率上行的AI交易逆转。高盛仍将12月加息视为基准情景，但认为市场难以轻易重新计入完整的25个基点加息。AI资本开
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高盛建议在对冲基金创纪录抛售后“有选择”地抄底AI资产
高盛建议在对冲基金创纪录抛售后“有选择”地抄底AI资产，但对反弹前景仍持谨慎态度，因资本开支膨胀与回报不明朗。高盛指出，本周AI相关资产遭遇剧烈抛售，其对冲基金VIP篮子周四录得2011年以来最差单日表现，高盛大宗经纪部门也出现2024年9月以来最大规模的科技股抛售。尽管AI交易拥挤度下降为部分美国科技股创造了买入机会，高盛策略师Louis Miller认为逢低布局的依据是AI龙头企业盈利预期仍稳
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高盛高管：全球宏观经济正经历“地震般剧变”，从“储蓄过剩”转向“支出过剩”时代
高盛欧洲固定收益与股票交易主管Rich Privorotsky在10月22日的访谈中表示，全球宏观经济正经历“地震般剧变”，从其职业生涯中的“储蓄过剩”环境转向“支出过剩”时代。他指出，过去一年AI资本支出预计超1万亿美元，而全球多数政府运行财政赤字，这种转变推高了资本成本，挤出资质较差的借款人，并导致CCC级信用利差走阔，甚至蔓延至法国国债等主权债务领域。
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高盛高管：上周科技股遭遇“有史以来最大规模抛售”，AI产业明年或面临40-50吉瓦电力缺口
高盛欧洲固定收益与股票交易主管Rich Privorotsky在10月22日的访谈中透露，上周高盛主经纪商业务账簿上出现了“有史以来最大规模的科技股抛售”，此前市场极度拥挤的“做多AI，做空其他一切”交易正在瓦解。Privorotsky指出，市场预计明年AI资本支出将高达1.1万亿美元，但投资者更关注业绩兑现。他还警告，AI产业明年可能面临约40-50吉瓦的电力缺口，以及杠杆率较高的新兴云服务提供
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AI股遭遇重挫：高盛动能组合抹去全年涨幅，费城半导体指数创逾20年最差表现
AI动能交易正急转直下，高盛交易台将本轮AI及半导体板块的集中抛售称为“自DeepSeek冲击日以来最差表现”。曾在6月一度累计上涨约70%的高盛高贝塔动能组合，截至10月已悉数回吐年内涨幅。费城半导体指数（SOX）在过去9个交易日相对标普500指数下跌约13%，创下逾20年来同等时间窗口内的最大相对跌幅。Meta财报引发的AI投入成本与回报之争，成为本轮跌势加速的催化剂。
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高盛下调西部数据目标价至540美元，因HDD扩产隐忧压制估值，更看好希捷
高盛于10月22日发布研究报告，维持对西部数据（WDC）的“中性”评级，并将其12个月目标价从615美元下调至540美元。尽管西部数据第三财季业绩和下季度指引均大幅超出市场预期，但高盛认为，竞争对手（高盛认为系东芝）潜在的硬盘（HDD）产能扩张将对该板块的估值倍数构成长期压制。高盛同时重申，相对而言更青睐评级为“买入”的希捷（Seagate），理由是后者在HAMR技术切换中进展更为顺畅，定价动能更
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