沃倫·巴菲特（Warren Buffett）作為全球最知名的價值投資者之一，其對於比特幣等加密貨幣的立場一直備受矚目。他本人從未直接投資比特幣，並多次公開表達對這一資產類別的質疑與反對。
巴菲特的明確立場
巴菲特對比特幣的態度是明確且一貫的。他曾在多個公開場合，包括伯克希爾·哈撒韋年度股東大會和媒體採訪中，闡述其觀點：
- 認為比特幣不是生產性資產：巴菲特的核心投資理念是尋找能夠持續產生現金流或利潤的“生產性資產”，如企業、農場或房地產。他認為比特幣本身不產生任何東西（如股息、利息或租金），其價值完全依賴於下一個買家願意支付的價格，因此本質上屬於投機。
- 價值為零的論斷：巴菲特曾將比特幣比作“老鼠藥的平方”，並直言其“最終價值將是零”。在他看來，購買比特幣不是投資，而是一種賭博行為。
- 多次重申不持有：從2018年到2022年，巴菲特多次重申自己從未持有任何比特幣或其他加密貨幣，並且永遠不會購買。
已故的伯克希爾·哈撒韋副董事長查理·芒格（Charlie Munger）對比特幣的態度更為嚴厲，曾用“愚惡且令人難堪”來形容。
伯克希爾的間接涉足
儘管巴菲特本人對比特幣持否定態度，但其領導的伯克希爾·哈撒韋公司（Berkshire Hathaway）的投資組合中，存在與加密貨幣相關的間接接觸。
伯克希爾自2021年起投資了巴西數字銀行Nu Holdings（旗下擁有Nubank品牌）。Nubank的業務線中包含“Nubank Cripto”平台，該平台允許客户交易比特幣等加密貨幣。因此，伯克希爾通過持有Nu Holdings的股份，間接接觸了加密貨幣相關業務。
根據2024年第三季度的財報及相關報道，伯克希爾在Nu Holdings的持股比例約為0.4%，持有超過8600萬股，價值近12億美元。這被視為一種對金融科技和新興市場銀行業務的投資，而非直接認可加密貨幣。
為何傳統價值投資理念難以接納比特幣？
巴菲特對比特幣的否定，根源在於兩種價值評估體系的衝突：
- 現金流 vs. 共識價值：傳統價值投資看重資產產生未來現金流的能力。比特幣作為去中心化、開源的非主權資產，其價值來源於全球範圍內的稀缺性共識、抗審查特性以及作為“數字黃金”的價值儲存敍事，這與傳統估值模型格格不入。
- 投資 vs. 投機：在巴菲特看來，基於未來現金流折現的購買行為是投資，而基於價格波動博取價差的行為是投機。他認為比特幣屬於後者。
- 監管與認知差異：巴菲特成長於傳統金融體系，對於高度波動、監管尚在演進的新興資產類別保持謹慎是其一貫風格。
加密行業的支持者則認為，去中心化網絡本身提供的安全、抗審查、全球無許可轉賬等服務具有巨大價值，這種價值未必能通過傳統的現金流模型來捕捉。
結論
綜上所述，沃倫·巴菲特本人從未直接投資比特幣，並持續對其持批評態度。他的觀點根植於經典的價值投資哲學，即資產必須能產生可評估的現金流。然而，通過伯克希爾·哈撒韋對Nu Holdings的投資，其投資版圖間接觸及了加密貨幣業務領域。這場“股神”與加密世界的對話，本質上是舊有金融範式與新興數字資產價值邏輯之間的碰撞，也反映了不同世代投資者對“價值”定義的深刻分歧。
