Svmuu訊 專注於半導體與 AI 基礎設施領域的頂級研究機構 SemiAnalysis 創始人 Dylan Patel 近日接受播客專訪，系統梳理了當前 AI 基礎設施棧的核心動態與投資邏輯。
Dylan 強調，存儲面臨長達數年的結構性短缺，仍有 2 至 3 倍上行空間；與此同時，儘管智能體和強化學習推高了 CPU 需求，但賣方市場對此定價過高，CPU 的增長主要來自歷史“補賬”，其在 AI 服務器中的絕對價值仍遠不及 GPU。
Dylan 認為，備受市場期待的共封裝光學（CPO）大規模落地時間，則被明確推遲至 2028 年底至 2029 年，意外延長了銅纜連接器的紅利期。(金十)