美國銀行最新報告指出，到2030年，以微軟、亞馬遜、谷歌、Meta等為代表的核心AI基礎設施主體，外部融資總需求將達1.2萬億至1.5萬億美元。若以債務為主要融資渠道，預計每年將為信貸市場帶來逾3000億美元的增量供給，短期內甚至有望衝至5000億美元。高盛也測算，2027年超大規模雲服務商全球直接債務發行規模預計將達4200億美元，較2026年預估的2500億美元增逾60%。報告強調，除微軟外，其餘主要超大規模雲服務商均已陷入自由現金流負值，未來資本開支擴張幾乎完全依賴外部融資。此外，AI融資體系中還有高達3.1萬億美元的表外承諾與義務，僅三個月內就新增了1.3萬億美元。英偉達、博通等芯片供應商通過提供擔保等機制，將難以融資的資產轉化為可融資資產，但自身資產負債表上也悄然積聚大量或有負債，例如博通的峯值殘值擔保敞口至2029年中期或達約3700億美元。報告同時警示，開源模型的快速崛起已導致主流前沿模型Token價格自6月峯值以來累計下跌逾50%，衝擊其商業邏輯和萬億美元級別的IPO估值。