據華爾街見聞援引摩根士丹利最新研究報告，2026年美國AI基礎設施相關初創企業的風險融資規模已達335億美元，較2025年全年近乎翻倍。報告指出，資本正經歷結構性轉變，不再僅追逐算力或電力單一要素，而是加速流向將兩者整合為一體的系統性解決方案，數據中心正演變為需要統一調度電力、算力、網絡、冷卻與數據流動的“AI工廠”。

資本高度集中於單位功耗算力與穩定電力供應兩大稀缺要素，兩者合計佔2026年融資總額的逾80%。同時，跨路徑投資者（同時佈局電力與算力）參與比例從2021年前的16%躍升至2026年的73%，顯示市場對系統集成邏輯的認可度顯著提升。Crusoe以300億美元估值成為該領域最高估值公司，Etched、FluidStack、Helion等多家企業估值突破100億美元，印證了市場對整合型商業模式的定價偏好。

此外，種子輪融資焦點已從2025年的算力方向明顯轉向2026年的電力及其周邊瓶頸，包括海底地熱、現場電力、變壓器和先進核能等成為最大融資方。摩根士丹利強調，AI基礎設施投資的下一階段驗證重心將從“融資規模”轉向“實際部署容量”。