美國銀行策略師Michael Hartnett在最新報告中指出，當前市場正蔓延“債券終結泡沫”的邏輯。他認為，年底前對風險資產最利好的事件是美聯儲10月加息，此舉能主動收緊短端利率，以壓制長端收益率繼續失控。Hartnett強調，真正的風險在於高利率迫使財政、選舉、AI資本開支和資金流全部重新定價。他指出，全球央行已在淨額意義上重新轉向收緊，2026年以來已加息54次，而美國股市年內仍上漲13.4%，政府債卻下跌4.4%，現金回報跑贏政府債。美銀利率策略師認為，市場對10月加息概率（目前僅17%）定價有誤，若美國數據保持強勁，美聯儲將面臨加息或承受債券收益率陡峭化的選擇。此外，美銀首席全球經濟學家Claudio Irigoyen指出，利率衝擊正暴露發達經濟體財政政策的不可持續性，法國國債利差已擴大至140個基點，回到歐債危機時期的壓力區間。