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美債
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CNBC分析：特朗普時代政策風險、政府高額借貸及AI驅動的企業債務正推高長期美債收益率
CNBC分析指出，較低的美國國債收益率可能需要經濟走弱，而特朗普的政策無助於解決這一問題。文章稱，10年期美債收益率在過去六個月上漲約0.75個百分點，目前徘徊在4.8%附近，為第二屆特朗普政府任期內最高水平。美國財政部將於下週開始增加部分長期美債回購以改善市場流動性。安聯首席經濟學家Ludovic Subran認為，美國債務面臨類似信用風險的因素，包括赤字飆升、美聯儲對通脹無動於衷以及財政部干預
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受強勁就業報告推動，市場對美聯儲加息的預期升至58%，2年期國債收益率上漲逾7個基點，至4.425%，創2025年1月以來新高。
週五，2年期國債收益率上漲逾7個基點，至4.425%，創下自2025年1月以來的最高水平。 此次飆升源於美國8月就業報告強於預期，數據顯示當月新增就業崗位16.2萬個，遠超市場普遍預期的5.3萬個。 交易員加大了對美聯儲9月會議加息的押注，加息25個基點的概率已升至58%。
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高盛的博德勒梅預計，儘管美股指數走高，但市場仍將出現“乒乓球式”波動
高盛資產管理公司客户投資組合管理聯席主管凱瑟琳·博德爾梅預計，儘管主要股指正逐步攀升，但美國股市仍將持續出現“波動的拉鋸戰”。她認為，在美債收益率上升的背景下，股市之所以能夠保持韌性，歸因於企業盈利的強勁表現。
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美聯儲主席沃什公開指責前任鮑威爾任期內連續65個月通脹高於目標；美債10年期收益率升至一年新高4.79%
美聯儲現任主席沃什公開指責前任鮑威爾，稱其任期內連續65個月通脹高於目標，這一局面至今仍在持續。文章指出，鮑威爾任期內核心PCE在2026年7月達到3.34%，遠超美聯儲2%的目標。與此同時，美國10年期國債收益率在9月1日升至4.79%，創下過去一年新高，反映出市場對通脹和美聯儲信譽的擔憂。有分析認為，歷史對通脹失敗的懲罰遠大於失業，鮑威爾的通脹遺產可能與1970年代的伯恩斯相似。
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全球債券收益率升至2008年以來最高，30年期美債觸及5%；此前美財長貝森特宣佈增加債券回購，美聯儲主席沃什發表鷹派講話
全球債券收益率升至2008年以來最高水平，30年期美債收益率一度觸及5%。此前，美國財長貝森特意外宣佈增加其部門的債券回購計劃，且美聯儲主席沃什在傑克遜霍爾發表了鷹派講話。
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《華爾街日報》分析：美債收益率攀升至多年高位，因戰爭引發通脹、財政赤字、美聯儲新主席政策轉變及AI融資潮四重邏輯施壓
《華爾街日報》分析：美債收益率攀升至多年高位，因戰爭引發通脹、財政赤字、美聯儲新主席政策轉變及AI融資潮四重邏輯施壓
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摩根大通警告：若10年期美債收益率突破5%，美股或面臨5%-8%回調
摩根大通私人銀行全球投資策略主管Grace Peters警告稱，若10年期美債收益率進一步升至5%（當前已達4.8%），美股可能面臨5%至8%的“健康回調”。她同時指出，30年期美債收益率已觸及19年高位。儘管如此，Peters仍看好美股和歐股全年表現，並認為AI基礎設施擴張將推高電力需求，看好公用事業板塊。
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IMPAX資產管理公司預計，通脹和就業數據公佈前後美債市場波動性可能上升
IMPAX資產管理公司預計，通脹和就業數據公佈前後美債市場波動性可能上升
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阿波羅全球管理公司Slok：伊朗戰爭、關税將推高美債收益率
阿波羅全球管理公司（Apollo Global Management）首席經濟學家Torsten Slok認為，美國財政狀況與美債收益率的上漲壓力關係不大。他指出，與日本和德國相比，市場對美國政策制定的擔憂較少。
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受美國對伊朗發動空襲影響，油價升至93美元以上，美國國債收益率攀升至4.8%附近，比特幣跌破76,500美元，自午夜以來跌幅達1%。
受美國對伊朗發動空襲影響，油價升至93美元以上，美國國債收益率攀升至4.8%附近，比特幣跌破76,500美元，自午夜以來跌幅達1%。
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彭博社：歐元兑美元跌至兩週低點，期權市場出現2017年以來最長避險潮
受能源價格上漲和美國債券收益率上升影響，交易員正急於對沖歐元進一步下跌的風險。
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全球債市拋售加劇，美國10年期國債收益率週三升至2023年以來新高，中港股市受挫
全球債市拋售加劇，美國10年期國債收益率週三升至2023年以來新高，中東地緣衝突推高油價，投資者加大對9月美國加息的押注，拖累市場情緒。週三收盤，中國滬深300指數下跌1.7%，上證綜指下跌1.2%，深證成指下跌1.45%。香港恒生指數基本持平，恒生科技指數下跌0.7%，而快時尚零售商Shein在港交所上市後表現不佳，繼前一交易日首次亮相平淡後，週三股價進一步下跌5%。AI相關和供應鏈股票跌幅最大
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滙豐首席經濟學家警告：當前亞洲面臨的核心風險已從1997年危機時的金融脆弱性轉變為對美國AI硬件需求的依賴
滙豐首席經濟學家Frederick Neumann在8月31日的研究報告中指出，儘管當前宏觀環境與1997年亞洲金融危機爆發前存在諸多相似之處（如美債收益率高企、日元疲軟、科技樂觀情緒蔓延），但此輪亞洲面臨的核心風險已悄然轉移。他警告稱，韓國、日本和新加坡等經濟體對美國AI硬件需求的高度依賴，正成為懸在亞洲頭頂的最大隱患。若美債收益率持續上升拖累AI硬件投資熱情，或日元波動衝擊全球融資市場，亞洲對
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Tradition Dubai宏觀顧問Steven Major：全球債市拋售由利率預期驅動，美債市場運作正常
Tradition Dubai全球宏觀顧問Steven Major表示，全球債券拋售主要由利率預期變化驅動，而非美國國債市場的失靈或財政壓力。他同時討論了持續高企的油價可能迫使央行進一步緊縮，美國經濟降温對美元的風險，以及地緣政治焦慮已成為市場的“新常態”。
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德意志銀行報告：8月全球長端債券收益率大幅攀升，美30年期國債收益率觸及2007年以來最高
德意志銀行報告指出，8月全球長端債券收益率大幅攀升，美國30年期國債收益率於8月17日觸及5.31%，為2007年以來最高；德國30年期國債收益率於8月31日升至3.81%，為2011年以來最高；日本30年期國債收益率於8月18日觸及4.14%，為1999年首次發行以來的歷史新高。美國財政部於8月19日意外宣佈將長債回購規模至少擴大一倍。
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中美10年期國債收益率差逼近歷史新高，因美債拋售加劇
中美10年期國債收益率差逼近歷史新高，因美債拋售加劇
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週二，美國10年期國債收益率升至4.797%，創下自2025年1月以來的最高水平
週二，美國10年期國債收益率升至4.797%，創下自2025年1月以來的最高水平
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高盛CEO所羅門：美國面臨增長加速或削減開支的兩難選擇，AI有望提升未來增長
高盛董事長兼CEO大衞·所羅門週一在G20財長會議上表示，美國經濟目前表現良好，消費者韌性強勁，但鑑於當前的支出和債務水平，美國必須持續實現更高的經濟增長，否則就需調整支出政策。他認為，人工智能（AI）有望在未來5-10年內推動美國經濟實現更高的結構性增長率。所羅門同時指出，30年期美債收益率已達5.22%（8月28日收盤），反映出市場對財政狀況的擔憂。
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美國30年期國債收益率飆升至5.286%，創8月18日以來新高，抹去了財政部長貝森特干預後帶來的跌幅
30年期美國國債收益率一度飆升至5.286%，創下自8月18日以來的最高水平。此次上漲使收益率接近上月美國財政部長斯科特·貝森特干預債券市場之前的水平，此前該干預曾暫時壓低了收益率。 干預措施的影響證明是短暫的，30年期國債收益率近期交易於5.26%略下方，這表明美國長期借貸成本再次面臨壓力。
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彭博社：1萬億美元企業債券顯示市場“失衡”，利差較年初翻倍
據彭博社數據顯示，自年初以來，以遠高於其信用評級應有水平利差交易的企業債券規模已翻了一番多。其中包括約5800億美元的美國債券和近4000億美元的歐洲債券，具體而言，這些均為剩餘期限超過三年的非金融類高評級證券。
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日本30年期國債收益率創歷史新高，英國10年期國債收益率觸及2008年6月以來高點，德國10年期國債收益率創2011年以來新高，美債全線大跌。
日本30年期國債收益率創歷史新高，英國10年期國債收益率觸及2008年6月以來高點，德國10年期國債收益率創2011年以來新高，美債全線大跌。
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30年期美債收益率創2006年以來最長高位紀錄，截至本週一已連續55個交易日收盤高於5%
受美國財政赤字居高不下、企業債發行潮洶湧以及美聯儲加息預期升温等多重因素影響，30年期美債收益率持續承壓。截至本週一，該收益率今年以來收盤高於5%的交易日已累計達55天，創下2006年以來任何年份的最高紀錄。收益率在8月中旬一度觸及5.34%，為2007年以來最高水平，目前報5.27%。儘管美國財政部長貝森特上月宣佈擴大舊債回購規模以壓制長端收益率，但市場普遍認為其效果有限，且美聯儲主席沃什上週的
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彭博社分析師Anthony Stephens表示，油價上漲正推高短期美債收益率，並增強美聯儲加息預期。
彭博社分析師Anthony Stephens表示，油價上漲正推高短期美債收益率，並增強美聯儲加息預期。
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美東時間週一10年期美債收益率升至4.76%上方，創近20個月新高，因沃什鷹派言論疊加原油反彈，9月加息概率升至64%
美債收益率全線走高，其中5年期收益率也升至2025年初以來最高水平。此前，美聯儲主席沃什上週五在傑克遜霍爾年會上釋放明顯偏鷹信號，強調價格穩定是美聯儲核心職責。同時，國際原油期貨週一因美伊軍事衝突反彈，布油一度重上90美元關口，日內漲近4%，進一步強化了市場的“通脹+加息”交易。聯邦基金期貨定價顯示，美聯儲9月加息概率已從沃什講話前的約35%升至約64%。
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分析師：美債5%收益率本身短期難“爆雷”，但若持續12-18個月，再融資壓力將衝擊住房、商業地產及高槓杆企業
美國10年期國債收益率已觸及2007年以來最高水平。Cresset Capital首席投資官Jack Ablin指出，5%的收益率本身不會立即造成破壞，但若高利率持續12至18個月，當大量以2%-3%利率發行的債務需要以6%-8%成本續借時，再融資壓力將顯著衝擊現金流、資產估值和信用質量。Global X ETFs投資策略師Billy Leung認為，住房市場將首當其衝，高槓杆企業、商業地產借款人
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高盛和野村觀點一致：能源而非AI才是主導市場的關鍵，油價決定美債走向
高盛分析師Rich Privorotsky與野村策略師Charlie McElligott均指出，原油價格是當前市場的主導因素，而非AI敍事。他們認為，油價決定債券市場，債券市場進而決定風險資產。沙特與胡塞武裝衝突升級導致油價隔夜走高，推動長端美債收益率突破5%並持續刷新高點。高盛估計波斯灣石油流量受衝擊規模已達每日670萬桶，加劇全球能源供應缺口。兩位分析師認為，外交突破是當前局面的唯一可信出路
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美國財長貝森特支持5000美元支票提議，稱不增加赤字；10年期美債收益率升破5%創近20年新高
美國財政部長貝森特週二在國會作證時表示，支持向美國成年人發放5000美元支票的提議，並淡化外界對財政成本的擔憂，稱“有辦法”在不增加赤字的情況下推行該計劃，但未披露具體成本抵消方案。眾議院議長Mike Johnson表示，方案落地“還需要一段時間”，具體細節“尚未敲定”。該提議預計耗資逾1萬億美元，而美國今年財政赤字缺口已接近2萬億美元。與此同時，10年期美國國債收益率週二再次升破5%，創近二十年
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美債市場“極端”看跌頭寸押注美聯儲加息
在週三美聯儲會議前，債券交易員大量建立看跌頭寸，押注美債拋售將繼續，推動收益率升至十多年來最高水平。美國10年期國債收益率週二升至2007年以來最高，2年期收益率升至2024年以來最高。
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CNBC分析：美債收益率飆升令投資者不安，但市場或正接近“逃逸速度”
CNBC分析指出，隨着10年期美債收益率週二突破5%並創下2007年以來新高，市場情緒受到驚嚇。然而，自疫情以來零利率的飆升表明，固定收益市場的風險回報已有所改善，可能正接近“逃逸速度”，即在利率持續上升的環境下，債券仍能提供正回報。分析師認為，當前較高的收益率提供了更大的緩衝空間，中期債券（5-10年期）的風險回報計算對投資者而言正變得更加有利。
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美國本財年淨利息支出首次突破1萬億美元，同比增長8.9%，財政部長貝森特“增長還債”願景面臨質疑
據彭博報道，經濟學家預測美國未來GDP增速遠低於貝森特設定的3%目標，且10年期美債收益率已突破5%，達到本世紀初以來罕見水平。多位專家指出，即便在經濟強勁時期，增長也未能遏制債務擴張，認為僅靠增長不足以解決債務問題。
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美銀調查：基金經理“做多全球半導體”仍是最擁擠交易，其次為“做空美債”
美國銀行9月全球基金經理調查顯示，“做多全球半導體”以53%的比例連續蟬聯最擁擠交易榜首，“做空美債”以18%位居第二，“做多Magnificent 7”以7%排名第三。
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美債10年期收益率升至5.01%，刷新近365日高位
美債10年期收益率升至5.01%，刷新近365日高位
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彭博社分析：看漲美債的觀點是逆勢而行
彭博社分析：看漲美債的觀點是逆勢而行
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全球債市遭遇“完美風暴”：10年期美債收益率破5%創2007年來新高，日韓股市集體下跌，布油再漲近2%
週二，美國10年期國債收益率最高上漲4個基點至5.02%，為2007年以來首次觸及該水平，引發全球債市拋售潮。日本30年期國債收益率上升5.5個基點至4.12%，澳大利亞10年期國債收益率攀升9個基點至5.42%。 債市動盪迅速蔓延，亞洲股市整體下跌0.6%，韓國綜合指數盤中一度跌超1.5%，日本Topix指數跌0.7%。布倫特原油上漲1.6%至約每桶107.30美元，因中東供應風險持續升温。加密
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美國10年期國債收益率升至5.025%，創2007年以來新高
該基準收益率週二上漲超6個基點，因美聯儲利率決議前夕美國政府債券拋售加劇。
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原油價格與美國10年期國債收益率的相關性升至0.96，創下7年新高，表明在通脹衝擊下市場面臨壓力
據BMO資本市場稱，近月西德克薩斯中質原油（WTI）與10年期美國國債收益率之間的一個月滾動相關係數已升至0.96，這是自2019年6月以來的最強正相關關係。 這種緊密的關聯意味着，油價的進一步上漲可能通過推高通脹預期、推高國債收益率以及推高借貸成本，在金融市場引發連鎖反應，從而可能導致美聯儲的貨幣政策在更長時間內保持緊縮。分析師警告稱，這可能會引發債券熊市並導致進一步加息，從而動搖股市。
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華爾街日報：養老基金撤出美債後，對沖基金填補空缺成“不確定因素”，紐約聯儲正關注潛在風險
華爾街日報：養老基金撤出美債後，對沖基金填補空缺成“不確定因素”，紐約聯儲正關注潛在風險
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美國10年期國債收益率週一突破5%關口，創2023年以來新高
美國國債遭遇新一輪猛烈拋售，10年期收益率最高觸及5.01%。Standard Bank G10策略主管Steven Barrow警告稱拋售行情遠未結束，將年底預測上調至5.2%，並預計2027年一季度將進一步升至5.3%。通脹憂慮、供給壓力及中東局勢推升油價是此輪拋售的直接導火索，美元指數同步走強。
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《華爾街日報》觀點：美國財政部債券策略損害納税人利益，長期債券購買量翻倍的理由存在缺陷
《華爾街日報》觀點：美國財政部債券策略損害納税人利益，其將長期債券購買量翻倍的理由存在缺陷。
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美元創6月以來最大單日漲幅，因10年期美債收益率突破5%
美元週一上漲，有望創下自6月以來的最佳單日表現，主要受美國10年期國債收益率突破5%的推動。
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雅虎財經分析：儘管10年期美債收益率接近5%，但分析師仍傾向選擇百事可樂作為被動收入來源
分析指出，目前10年期美債收益率已達4.8%，正逼近2023年的多年高點5%。相比之下，百事可樂(NASDAQ: PEP)的遠期股息收益率為4.3%。儘管美債收益率更高且有政府擔保，但分析師認為百事可樂的股息具有持續增長潛力（已連續54年增長），且股票本身存在資本增值空間，而美債的利息支付固定不變，長期可能受通脹侵蝕。
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MarketWatch分析：美債10年期和30年期收益率自6月下旬以來分別上漲約50和45個基點，回升至2007年以來最高水平，儘管美聯儲加息可能不會降低汽油價格，債券市場仍在推動加息。
MarketWatch分析指出，美債長期利率回升至2007年以來最高水平，增加了家庭、企業和美國政府的借貸成本。
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美國10年期國債收益率升至4.97%，創2023年以來新高並逼近5%，加劇商業房地產融資風險
美國10年期國債收益率上週末收於4.97%，周內上漲19個基點，達到2023年以來最高水平，逼近2007年以來的高點。這一走勢使長期資本成本再次成為商業房地產（CRE）承銷的核心考量，因其可能提高借貸成本和所需回報，對數據中心、物流、多户住宅等資本密集型地產領域構成挑戰。市場預計美聯儲在9月16日會議上加息的概率約為70%。
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分析師預計美聯儲本月、10月及12月將各加息25基點，合計三次將聯邦基金利率推至4.25%-4.5%
BMO資本市場美國利率策略主管Ian Lyngen預計, 美聯儲本月加息25個基點後, 將在10月和12月會議上繼續各加息一次, 合計三次加息將把聯邦基金利率目標區間推回至4.25%至4.5%。先鋒集團高級美國經濟學家Josh Hirt也認為三次加息是“相當合理的起點”，但指出加息次數可能在1至6次之間。 分析人士同時指出，人工智能支出熱潮背後的樂觀情緒以及保險行業對私人信貸的大規模持倉，是高利率
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美國財政部：2026財年前11個月赤字達1.97萬億美元，淨利息支出首次突破1萬億美元，長端美債收益率升至多年高位
美國財政部週五公佈的數據顯示，2026財年前11個月（截至8月）聯邦預算赤字達1.97萬億美元，為有記錄以來最高水平之一。同期淨利息支出累計達1萬億美元，首次突破該關口，超過國防及其他所有主要支出類別。受此影響，市場開始為一場自我強化的債務螺旋定價，本週美債收益率升至多年高位，其中2年期收益率週五盤中一度觸及4.66%，10年期觸及4.98%。可交易國債平均利率已升至3.48%。美國財長貝森特已承
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CNBC分析師Mike Khouw：長期美債收益率突破2023年高點，期權市場押注美國長期國債ETF(TLT)將下跌
CNBC分析師Mike Khouw指出，30年期美國國債收益率在過去幾周已明確突破2023年高點，並在9月11日又上漲了7.6個基點。受此影響，期權交易員正積極押注美國長期國債ETF(TLT)將進一步下跌。9月10日，TLT期權交易量幾乎翻倍，其中看跌期權交易量是平均水平的3.3倍。有大宗交易（約180萬美元）押注TLT在10月到期前跌破80美元。TLT在9月11日收盤報80.78美元，盤中曾觸及
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雅虎財經分析：iShares 20+年期美債ETF(TLT)今年迄今下跌4.35%，而iShares 0-3月期美債ETF(SGOV)上漲2.53%
雅虎財經分析指出，儘管兩者均持有美國國債，但由於久期差異，TLT今年迄今下跌4.35%，而SGOV上漲2.53%。TLT持有20年以上期限的美國國債，久期長，對利率敏感，自2021年以來已下跌35%；SGOV持有90天內到期的美國國債，久期短，同期上漲20%。目前30年期美債收益率為5.37%，13周T-bill收益率為3.91%。
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華爾街見聞：美債收益率逼近5%，油價上漲與VIX跳升預示市場“噩夢場景”正逐步成為現實
華爾街見聞分析指出，美國債券市場警報不斷，10年期美債收益率逼近5%關鍵關口，油價上漲推升通脹預期，VIX指數本週明顯跳升，市場最擔憂的“噩夢場景”正逐步從假設走向現實。 10年期美債收益率已突破4.8%阻力位，正向5%這一關鍵心理關口邁進，一旦站穩5%上方，將脱離多年運行區間。油價爆發式上漲，市場已討論衝擊120美元的可能性，農產品價格同步走高，加劇通脹壓力。VIX指數本週明顯上行，期權市場對下
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