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債券
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美債期限溢價飆升，紐約聯儲模型估算已創2014年以來新高，另一模型估算創2010年以來新高
據彭博報道，10月9日美國國債市場釋放不安信號，期限溢價快速攀升，成為美債拋售的重要推手，並加劇了市場對長期利率持續高企的擔憂。紐約聯儲模型估算，10年期美債期限溢價已升至約0.98%，為2014年以來最高；另一項模型的估算值則達到1.08%，創2010年以來新高。明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利曾將期限溢價比作“暗物質”。
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惠譽分析師：法國430億歐元預算提案意義重大，若不通過恐帶來不利後果
惠譽分析師：法國430億歐元預算提案意義重大，若不通過恐帶來不利後果
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諾獎得主克魯格曼警告法國或“大到不能救”
諾貝爾經濟學獎得主保羅·克魯格曼週四在Substack博客發文稱，法國正處於“財政不可持續的道路”上，政府債務利息不斷攀升，鉅額預算赤字進一步加劇了其高企的債務佔GDP比重。他警告説，法國對歐元的依賴意味着一旦信心喪失，可能演變成一場“醜陋的危機”，重演2009-2012年南歐主權債務危機。克魯格曼認為，對法國進行救助對歐洲央行來説將“極其昂貴”，且在政治上存在爭議。另外，歐洲央行前行長讓-克洛德
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貝森特聘請特朗普前美聯儲理事人選朱迪·謝爾頓為顧問
貝森特聘請特朗普前美聯儲理事人選朱迪·謝爾頓為顧問
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IMF警告：全球政府債務或在2028年達到GDP的100%，創二戰以來新高
國際貨幣基金組織（IMF）警告稱，全球政府債務可能在2028年達到全球GDP的100%，這是自第二次世界大戰以來的最高水平。IMF總裁克里斯塔利娜·格奧爾基耶娃補充説，發達經濟體是最大的貢獻者，而指望通過更強勁的經濟增長來緩解債務負擔是不切實際的。
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德國商業銀行警告：法國債務危機對歐元區構成比希臘更大的系統性風險
德國商業銀行警告稱，法國的債務問題可能對歐元區構成比希臘主權債務危機更大的系統性風險。歐元區公共債務目前平均佔GDP的90%，高於2009年的80%，且財政改革意願減弱。不過，該行不認為會爆發新的主權債務危機，但警告風險正在上升。
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法國債券風險溢價創歐元區歷史新高，超越意大利
法國債券風險溢價創歐元區歷史新高，超越意大利
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美元持穩，美債收益率攀升，債市投資者在經歷本週劇烈波動後尋求平衡
美元匯率持穩，而美國國債收益率則有所上升，此前債市投資者在本週的劇烈波動後正試圖尋找一個均衡水平。
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CoinShares：數字資產基金流入放緩，美債收益率飆升至數十年新高
CoinShares在10月8日報告稱，數字資產基金流入本週顯著放緩，自7月中旬以來累計流入約111億美元。同時，美國10年期國債收益率已升至5.3%以上，30年期收益率升至5.7%，均接近數十年高點。在9月就業數據不及預期後，市場對10月加息的隱含概率已從三週前的71%降至23%。CoinShares認為，債券市場可能成為比美聯儲政策更重要的驅動因素。如果長期收益率上升更多反映對美國財政可持續性
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彭博市場：華爾街認為債券市場最新拋售中的“期限溢價”是一個不祥之兆
彭博市場報道稱，華爾街在債券市場最新拋售中看到了一個不祥之兆，即“期限溢價”的重新出現。期限溢價是指投資者為持有10年期國債而非僅滾動短期證券所要求的額外回報，儘管其衡量方式和變動解釋各不相同，但近期在市場中重新受到關注。
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美債收益率小幅走高，歐元區債券收益率下跌
美債收益率小幅走高，歐元區債券收益率下跌
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百事公司在下調利潤預期後，於歐洲債券市場募資10億歐元
百事公司（PepsiCo Inc.）週五進入歐洲公開債券市場，發行了一筆10億歐元（約合11.2億美元）的兩部分債券，分為5億歐元三年期和5億歐元九年期兩批。此舉發生在該公司因北美成本不斷上升而下調利潤預期的一天之後。
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倫敦房產中介開始與客户討論掉期利率
在倫敦東南部，房地產經理史蒂夫·布朗（Steve Brown）已開始與客户討論掉期利率，這成為繼房價和通勤時間之後的一個新話題。這一轉變源於英格蘭銀行穩定的3.75%利率與飆升的掉期利率之間日益擴大的差距，後者已將平均抵押貸款利率推高至6%左右。
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香港金管局公佈特區政府機構債券暫定發行計劃，並重新委任一級交易商
香港金融管理局（HKMA）公佈了2026年10月至2027年3月期間，基礎設施債券計劃和政府可持續債券計劃下機構政府債券（GBs）的暫定發行計劃。這些政府債券將以港元和人民幣計價，通過競爭性招標方式發行。此外，香港金管局重新委任13家金融機構為一級交易商，任期兩年，至2028年9月，以協助政府債券招標並促進二級市場交易。
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日本央行修訂合格抵押品價格及日本國債回購保證金比率
日本央行宣佈修訂其關於合格抵押品價格以及附回購協議的日本政府證券（JGS）買賣保證金比率的規定。這些修訂將於2026年11月27日生效，是日本央行定期審查的結果，旨在維護其資產的穩健性並提高市場參與者使用抵押品的效率。修訂內容包括調整各類政府債券、政府擔保債券、市政債券、公司債券及其他抵押品的估值百分比，以及日本政府證券回購協議的保證金比率。
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歐洲債券市場動盪引發對歐央行回購融資工具的討論
歐洲債券市場的動盪正引發一場關於政策制定者應使用何種工具來確保市場在更廣泛金融危機中保持運作的討論。
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Pimco警告：美國10年期國債收益率恐觸及6%，系2000年來首次
Pimco（品浩）的投資總監警告稱，美國10年期國債收益率面臨觸及6%的風險，這將是自2000年以來的首次。他補充道，隨着市場參與者被迫平倉虧損頭寸，借貸成本進一步大幅上升是“可行的”。
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華爾街見聞分析：AI與政府融資需求疊加，全球“資本爭奪戰”打響，債券風暴或剛開始
華爾街見聞分析指出，AI行業對算力基礎設施的鉅額資本開支需求，與各國政府（尤其是美國）高企的財政赤字和債務再融資需求，正同時擠向全球資本市場。這導致資本成本系統性抬升，債券市場面臨強制性“需求配給”，最終可能衝擊資本市場和實體經濟。文章援引數據顯示，五大AI超大規模數據中心運營商今年已發行約2200億美元債務，預計AI相關資本開支明年將升至1萬億美元。同時，美國2026財年聯邦預算赤字升至1.99
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美聯儲會議紀要：AI債務是推高美債收益率因素，構成比特幣宏觀逆風
美聯儲於10月7日公佈的9月15-16日會議紀要顯示，市場參與者認為，為AI基礎設施發行的大量私人債務是推高美國國債收益率和期限溢價的因素之一。這一發展給比特幣帶來了新的宏觀逆風，因為大規模的AI基礎設施支出將爭奪長期資本，即使美聯儲停止加息，也可能使借貸成本保持高位。國際清算銀行（BIS）估計，五大科技公司將在2025年和2026年期間，在AI相關資本支出上投入超過1萬億美元。儘管強勁的盈利幫助
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菲律賓明年起將對本幣計價政府債券採用國際定價慣例
菲律賓將從明年起對其比索計價的政府債券採用國際定價慣例，此舉旨在吸引更多市場參與者並降低借貸成本。
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AI軍備競賽致美國債市“擠爆”：SpaceX、博通、甲骨文一週內尋求逾1500億美元融資，美債收益率承壓上行
SpaceX、博通、甲骨文在不到一週內合計尋求逾1500億美元融資，疊加此前已在路演的博通-Anthropic600億美元債務，AI生態系統的借貸狂潮已令公開債券市場趨於飽和，迫使越來越多的交易轉入私募信貸和表外特殊目的載體（SPV）。 這場融資浪潮正在重塑整個信用市場的風險定價。甲骨文五年期CDS週四飆升至261個基點的歷史收盤高位，SpaceX五年期CDS突破197個基點再創紀錄，就連全球市值
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彭博分析：日本政策正常化或正衝擊全球債市，法債收益率逼近5%創2002年新高
彭博專欄作家Gearoid Reidy在10月9日的文章中分析稱，隨着日本踏上政策正常化之路，全球債市正感受到影響，法國國債可能是第一個犧牲品。目前10年期法國國債收益率一度逼近5%，為2002年以來最高，借貸成本已高於希臘和意大利。與此同時，美債收益率也攀升至5.28%的數十年高位。Reidy指出，日本投資者持有的法債和美債均出現減持，日本資金正在“回家”，重建國內固定收益文化。分析師對日本影響
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彭博：中國債券正成為全球借款人的廉價資金來源
彭博社報道稱，中國正允許大量廉價資金流向境外，使其成為外國借款人獲取低成本融資的稀有來源。
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美國2026財年預算赤字飆升至1.993萬億美元，佔GDP比例將超6%，創2021年來新高
美國國會預算辦公室（CBO）數據顯示，截至9月30日的2026財年，美國聯邦預算赤字升至1.993萬億美元，同比增長12%，為2021年以來最高水平。據《華爾街日報》報道，美國赤字佔GDP的比例預計將超過6%，高於2025財年的5.8%。這一水平在歷史上通常只出現在經濟衰退或戰爭時期，而當前美國經濟已處於擴張週期逾六年。CBO指出，淨利息支出超過1.1萬億美元，同比增加11%，成為赤字擴大的主要驅
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歐洲央行執委奇波隆尼：歐洲央行預計將於今年底前決定新版歐元紙幣設計概念，預計2030年代初起逐步投入流通
歐洲央行執行委員奇波隆尼（Piero Cipollone）表示，歐洲央行管理委員會預計將在今年底前對新版歐元紙幣的最終設計概念做出決定，未來的新版歐元紙幣預計將從2030年代初開始逐步投入流通，現有紙幣將繼續有效。
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美國長期國債收益率跌至八週新低，因民主黨贏得中期選舉緩解債券市場壓力
美國長期國債收益率跌至八週新低，因民主黨贏得中期選舉緩解債券市場壓力。WSJ市場報道稱，由於民主黨在中期選舉中大勝並獲得國會控制權，打擊了特朗普及其政黨，投資者預期未來財政約束將趨緊，從而為債券市場帶來喘息之機。
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日本央行將於12月7日起舉辦第25輪“債券市場小組”會議
日本央行將於12月7日起舉辦第25輪“債券市場小組”會議，將與商業銀行、證券公司及買方機構代表分別舉行會議，討論債券市場調查結果、日本國債市場流動性以及近期金融市場與市場操作動向。
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亞德尼：隨着通脹降温，美國10年期國債收益率在5%水平極具吸引力
亞德尼：隨着通脹降温，美國10年期國債收益率在5%水平極具吸引力
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知情人士稱中國正考慮最早本月發行美元與離岸人民幣主權債券
據彭博社報道，知情人士稱，中國正考慮最早於本月發行美元和離岸人民幣計價債券，此舉旨在深化其在國際債務市場的存在。
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中國銀行短期融資成本跌至歷史新低，因中國央行轉向隔夜回購利率
中國銀行短期融資成本跌至歷史新低，因中國央行轉向隔夜回購利率作為主要政策錨，市場普遍將其視為事實上的寬鬆舉措。
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日本10年期國債拍賣需求符合12個月平均水平，顯示收益率下降後胃納依然穩固
日本10年期國債拍賣需求符合12個月平均水平，顯示收益率下降後胃納依然穩固
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印尼啓動MSCI風波後首筆美元債券發行
印尼政府於週四啓動了多期美元債券發行，這是自MSCI上個月警告可能將當地股票從其全球指數中剔除以來，該主權國家首次在公開市場宣佈美元債券交易。
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美國中期選舉民主黨大勝燃起遏制債券供應預期，美債延續漲勢
美國中期選舉民主黨大勝燃起遏制債券供應預期，美債延續漲勢
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知情人士：珠海一地方政府融資平台在華髮股份遭拋售後安撫債權人
知情人士稱，中國南部城市珠海的一家地方政府融資平台（LGFV）正尋求向投資者進行安撫，此前當地另一家企業華髮股份的債務違約引發了市場擔憂。
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菲律賓10月通脹率升至7.8%，逼近四年高位
菲律賓10月通脹率升至7.8%，創下近四年來的最快增速，主要由於持續的中東衝突推高了燃料、電力和交通成本，該國能源供應嚴重依賴中東地區。
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日本央行9月會議紀要：當時以7比2決定加息至約1.25%
日本央行11月5日公佈的2026年9月17日至18日貨幣政策會議紀要顯示，當時以7票贊成、2票反對，決定將政策利率上調0.25個百分點至約1.25%，新指引自9月24日起生效。多數委員認為，即使加息，寬鬆金融條件仍會維持。
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特朗普針對美聯儲理事麗莎·庫克的特別委員會聽證會推遲至12月14日
特朗普針對美聯儲理事麗莎·庫克的特別委員會聽證會推遲至12月14日，白宮官員於週三透露。特朗普於10月初設立了該“調查委員會”，以調查庫克在“一項或多項抵押貸款文件”相關問題上做出虛假陳述的指控。
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NickTimiraos：民主黨贏得參議院將對特朗普重塑美聯儲構成最強制衡
NickTimiraos：民主黨贏得參議院將對特朗普重塑美聯儲構成最強制衡，未來若有美聯儲理事空缺，提名人選將需獲得民主黨參議院的確認。
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華爾街策略師正重新調整美國借款預測，因美國財政部暗示將調整票據與債券拍賣規模
華爾街策略師正重新調整美國借款預測，因美國財政部暗示將調整票據與債券拍賣規模
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華爾街策略師警告：2027年美國債務上限僵局或引發債券市場波動
華爾街策略師警告：2027年美國債務上限僵局或引發債券市場波動
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日本國際協力銀行將牽頭向馬來西亞國家石油公司提供高達6億美元的銀團信貸額度，用於支持碳減排項目
日本國際協力銀行將牽頭向馬來西亞國家石油公司提供高達6億美元的銀團信貸額度，用於支持碳減排項目
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法國10年期國債收益率擴大跌幅，現報4.80%下行12.5個基點
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分析：美國民主黨贏得國會控制權後，明年的債務上限博弈可能引發市場波動
分析：美國民主黨贏得國會控制權後，明年的債務上限博弈可能引發市場波動。分析師指出，隨着民主黨掌控國會，債務上限談判角色或將對調，民主黨可能借此向白宮施壓以換取政策或開支妥協，過程恐加劇債券市場波動。
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美國財政部宣佈未來幾個月將保持長期國債拍賣規模不變
美國財政部宣佈未來幾個月將保持長期國債拍賣規模不變
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美國財政部修改債務發行指引，為2027年削減拍賣規模敞開大門
美國財政部修改債務發行指引，為2027年削減拍賣規模敞開大門
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Meta初次發行歐元債券，擬籌資92億美元
Meta初次發行歐元債券，擬籌資92億美元
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摩根大通與美國銀行正為CVC收購IFF食品配資籌備約24億美元債務融資
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