SvmuuQCP Capitalが発表した最新の市場報告によると、BTCは約8万ドルでの長期間のレンジ相場を経て7.8万ドルを下回りました。これまでIBITオプションによる「ロング・ガンマ」効果が市場のボラティリティを抑えていましたが、先週金曜日に40億ドルを超えるIBITオプションが満期を迎えたことで、そのサポート力は明らかに弱まりました。
QCPは、現在のマクロ環境も悪化し続けており、米国債利回りは今サイクルで最高値に上昇、米10年国債利回りは4.62%、30年債は5.14%に達したと指摘しています。同時に、ドル円相場は158～159円台まで上昇し、重要な水準である160円に迫っており、市場は日本の為替介入や円キャリートレードの巻き戻しリスクを懸念し始めています。
報告書は、市場センチメントは依然として主に貿易交渉の進展に期待を寄せているものの、先週はトランプ大統領と中国指導者との会談で明確な詳細は示されなかったと述べています。さらに、原油価格の上昇と米国の高止まりするインフレを受け、市場は来年1月までにFRBがさらに25ベーシスポイントの利上げを行う確率を織り込み始めており、現時点での予想確率は約50%～60%となっています。
QCPは、関税政策や米イラン情勢に、より明確な進展が見られるまでは、仮想通貨市場は引き続きレンジ相場が続く可能性が高いと述べています。短期的なインプライド・ボラティリティは今回の下落で一時的に急上昇したものの、現在は落ち着き始めており、コール・オプションの売り戦略により、BTC価格は再び現在のレンジ内で推移する可能性があります。