高盛預計，2026年至2031年間，人工智能領域的累計資本支出將達到約7.6萬億美元。然而，OpenAI和Anthropic等主要人工智能企業的當前收入——截至2026年8月，這兩家企業的年化總收入已超過1050億美元——卻遠遠落後於這一基礎設施建設規模。 該行業需要在2030年前將年度經常性收入規模擴大至1萬億美元以上，以避免出現大規模的硬件減值。

這一差距對英偉達構成了風險，其高毛利率依賴於對稀缺的高端GPU的需求。 如果企業需求無法跟上新增產能，超大規模雲服務商可能會放緩採購步伐、要求降價，並越來越多地依賴內部芯片（如谷歌的TPU、亞馬遜的Trainium和微軟的Maia），這可能會導致英偉達的增長放緩，且利潤率呈現更強的週期性波動。

相反，微軟則處於有利地位，有望從中受益