中泰證券分析師王芳、孫悦文於8月29日發佈研報指出，AI推理Token需求兩年內增長超300倍，倒逼數據中心互聯從銅纜向近封裝光學（NPO）和共同封裝光學（CPO）加速演進。技術主線在於將光電轉換位置從前面板移向ASIC附近，以減少高速電信號傳輸損耗。研報援引谷歌數據，其月度處理量預計從2024年5月的9.7萬億增至2026年5月的超3200萬億。大型科技公司正大幅提升資本開支，谷歌、亞馬遜、Meta預計2026年全年資本開支分別達1950-2050億美元、2200億美元和1300億美元。隨着技術迭代，產業鏈價值將從傳統可插拔光模塊向高功率CW激光器、FAU、高密度連接及先進封裝等環節重新分配，但業績兑現仍需以客户定點和批量交付為依據。